楊德龍看漲牛市是非常堅定的，這點確實是很好，畢竟能在股市處在估值區域，政策面和基本面都頻傳利好之時，堅定看好後市，才能吃到大利潤，而很多股民炒股基本都是漲一波怕跌，漲一波馬上跑，結果突破了新高就追，最後可能就被套牢了，炒股最重要的就是要有成本優勢，漲的時候才可以安心持股，跌的時候才不會坐立不安。頻繁進進出出太被動。

從近期的走勢觀察，大盤是停止在了3300點下方，很多股票也是出現了震盪的行情，但是市場的炒作氛圍並不差，每日的成交額也是維持現在7000億之間波動，走勢還是很健康的，而時不時有利好傳出，對股市而言就是減緩了下跌的力度，一旦近期出個較大的好訊息，新一輪漲勢就開始了。

不過本輪的行情是不是業績為王，市場走勢就可以說明了一切，題材股的上漲並不輸給藍籌股，很多題材股已經是走出翻倍行情了，就說明，業績是很重要，但是股票能漲才是大道理，只要伴上了風口，都能賺錢。買好股，確實是可以防範一些地雷事件，尤其是在今年監管對上市公司嚴監督時期，ST股出現的太多了，需要進行一定的防範，總之，炒股票，重要的是資金，其次是業績，還要看自己有沒有耐心持股，牛市來了，任何股都能飛，就擔心半路下車了沒吃到肉，高位追漲反而被套牢就不好了。

牛市是逐步走出來的，不是預測出來的，目前說牛市還為時尚早，不過，A股上漲趨勢依舊在，後市有望看得更高，至於能漲多少，那隻能邊走邊看，不猜頂、不言頂！

我比較贊成他說的業績為王的觀點，如果2440點到3200點是垃圾股、題材股的炒作行情，那麼，行情的後半程可能就是績優股、白馬股、大盤藍籌股的行情，原因如下：

科創板馬上就要上市了，而且是實行註冊制，在註冊制發行下，我覺得機構為了避免踩雷，在選擇標的股時會更加看重公司的業績，沒有業績支撐的個股將可能被選擇性放棄，淪為仙股，無人問津，前段時間機構爆炒垃圾股，不過是趁科創板未上市之前拉高出貨，是機構的自我救贖，所以，如果你去高位接盤，很有可能一套就是好幾年，甚至永遠解不了套，這也是我總是勸大家不要去追高的原因！

科創板是實行註冊制試點，以後如果市場反應良好，估計會推廣到主機板市場上來，註冊制最大的特點就是市場定價的許可權越來越大，新股發行不再是按照固定的22.9倍的市盈率來發行，在註冊制下，機構會更加看重公司的業績，所以，後半段行情可能真的是績優股、白馬股或大盤藍籌股的行情。

垃圾股的炒作誰都知道只是一場擊鼓傳花的遊戲，是一種博傻的行為，沒有持續性，當垃圾股被炒上天之後，大資金肯定會選擇撤退，撤退之後這些資金會流向哪裡？當然是有業績支撐的績優股、白馬股、大盤藍籌股上，因為這些股票沒有被爆炒，而且還有業績支撐，機構沒有理由不配置它們！

目前的A股是分化的行情，所以要懂得輕指數，重個股！

首先，對於業績來說，毫無質疑是參考的最重要標準，不僅是安全性風險性的考慮，未來的業績也是一個不斷的利好助力點！

其次，對於未來能否有較大漲幅最重要的考慮還是空間！因為機會是跌出來的，風險是漲出來的，如果是處於歷史高位的個股，就算業績再棒，也不應該持有，反而應該減倉；但是如果是處於底部區域的，在2015-2018年裡超跌嚴重的績優股，那麼就應該逢低加倉，甚至堅持持有到牛市！

最後，現在的A股分化特別嚴重，所以對於個股的選擇上一定要擦亮眼睛，目前的股市已經不像10年前那樣，要漲一起漲，要跌一起跌了！！

1，對於那些已經有3-5倍的漲幅，但是業績不好的，甚至業績提升不大的，明顯是遊資和槓桿資金推動的個股，一個字“走”！

2,對於那些業績優秀的 ，但是前期有一定漲幅 的，不過最離牛市高點還是有很大距離，處於一個底部區域的個股，可以當時減倉，控制下自己的倉位，讓未來回調的時候買到更多更優質的籌碼，但是底倉一定要留住，甚至需要堅持到牛市！記住，底倉是在進入牛市高位區域的時候逢高賣出，甚至不再接盤會來的重要賺錢籌碼！

3，最後對於那些大部分還在底部區域的，前期沒有特別大漲幅，甚至沒有出現主升浪的，業績又特別棒的個股，堅持持有！這些個股底部區域裡橫得越久，未來漲的就越猛！！

所以楊德龍所說的牛市格局越來越明顯，本輪行情的關鍵是業績為王。我認為是正確的，但是說的不夠詳細！我認為如果前一段時間是權重搭臺，概念熱點炒作的話，那麼為來勢必會回到一個價值的迴歸，甚至爆發的階段！那麼選對正確的績優股就是我們需要注意的！

買績優股並不是無條件的去買，熊市的時候，績優股照樣下跌。因此投資者應該順勢而為，低價時買進好股票長抱不放，而不是高價時大肆採購。記住概念炒作爽一時，不能贏一世！在股市裡一年3-5倍者比比皆是，但是五年一倍者寥寥無幾！所以最可貴的就是保持持續的盈利能力！

牛市的格局的的確確非常的明顯。我們要看市場的走向，要關注成交量。但是談到本輪行情到底是否是業績為王，裡面有好多東西需要大家去注意。

提到業績，我們不得不談一下週期性行業。由於流動性大幅度改善，大宗商品的價格會有一定的上漲。像有色金屬等週期性的行業，可能會迎來業績的增長。往往求極性越強的板塊，吵的並不是業績，而是預期。也就是說，一切的佈局都要比業績提前，要有敏銳的洞察力。當業績到達最高點的時候，股價可能就會面臨回撥。甚至是走下跌的趨勢。

還有很多的非經常性損益陷阱，提醒大家注意。我們炒股還是要關注一家公司，一個行業長期的成長，而不能只抓住短暫的一兩年的行業變化。做短線的更是如此，往往等到很多股票出利多的時候。反而是下跌的開始。

牛市的結構已經逐步產生，但是我一再強調，現在市場整體的估值並沒有太大的吸引力，在往上走就是進入了高估的區域。

我看未必，苐一波垃圾不說了。最近像ST嘉陵連續虧損幾年還不是抄上天，奧馬電器年報虧損嚴重今天還長停，成飛整合打成ST拉出幾個漲停板，派生科技證監會查處業績有問題，照樣幾個漲停板。而像三友化工、現代投資、蘭州民百、煤炭䓁幾倍市盈率漲幅不到40％很多。

一、這是個偽命題，揚德龍是基金行業最不講專業精神的人之一；二、股市講估值，股市價格講窪地。中國經濟轉型還在築底，從何而來揚德龍自以為是的十年牛市；三、任何時期任何交易時間段，都有結構性行情。上證50有價值優勢，創業板股票有其預期。但絕不能在公眾平臺不講專業知識不講良心地胡說誤導投資者；四、我可以負責的說，如果中國股市沒有揚德龍這樣的偽專家，投資者何以受熔斷之苦？基金、證券何以瘋狂減倉？大股東為何大量減持？為什麼散戶機構化，機構小散化？四、正是有這樣的偽專家，中國股市能好嗎？揚德龍本人不是學經濟專業出身，一個學機械專業的，談談一帶一路、談機械或5G的預期，都可以！他卻以什麼首席經濟學家的身份談未來是中國股市黃金十年，請問是愚弄投資者還是愚弄大眾？中央明確確定，經濟穩中向好、穩中有變。結構性反彈的股市非說成牛市，顛倒黑白，監管部門為什麼不管管！五丶中國投資者是最可愛的，但不是傻子。任由揚德龍之流借公眾平臺漫天花雨，有沒有王法?六丶我說的以上言論，願負法律責任！

對於這句話，我有不同的意見。第一方面，我不認為目前執行的是牛市行情。也許很多人會從各種角度，對於目前行情是牛市給予論證，什麼基本面的、時間週期上的、技術上的等等，從我主觀心理上來說，我也希望這裡是牛市。

畢竟從2015年的5178點以來，A股市場已經跌足跌了4年的時間，從歷史的牛熊轉換週期來說，已經算一個臨界週期，但從目前市場的技術狀態上來看，還沒有形成牛熊的趨勢轉換，目前上證股指雖然反彈了4個月，目前的指數點位距離3587點也非常的近，但畢竟在月線上並沒有形成突破，對於目前的行情只能界定為是一個月線級別的反彈，是針對2018年全年調整的一個b浪反彈。現在說牛市到來或者說牛市格局越來越明顯，多少存在著主觀意思，並不具備確鑿的實證。第二個方面，這種表述沒有任何毛病，因為這種表述是最正確的邏輯理念。但到底什麼算是業績？這個問題需要我們去深入的思索。我們不能認為利潤高，企業發展好就是業績，那是傳統的業績觀。

A股市場的本質依然是一個依靠政策推動和投機氛圍非常濃厚的證券平臺，所以說我們一定要關注國家的政策導向，即便是我們在界定業績的時候，你要把國家的政策導向和投機的屬性考慮在內，只有這樣，我們才能挖掘出業績的最佳表現形式，而不是單純的看財務報表。如果那樣去理解業績的話，我們就應該去持有權重藍籌股，比如銀行、基建類等等，這些大塊頭業績都有保障，並且有很強的背書，但他們能夠成為未來A股市場牛市的強者嗎？這個答案是不一定的。

而我個人認為，下一輪牛市行情的最強力量應該是科技股，而對於科技股的業績不僅要看其財務報表，更要看其發展方向，所以在對待企業業績上，我們也要有發展辯證的眼光，不能簡單的認為業績為王就是好。

我怎麼看不到這輪行情是業績，茅臺業績確實好，但近千元的股價值嗎？一個酒商而已，美華人抄科技，華人抄白酒，東方通訊什麼業績？那些七連板，八連板的什麼業績？拉倒吧，楊龍！

A股牛市的格局的確是越來越明顯，券商大漲，滬深兩市成交額屢破萬億、股指期貨合約紛紛高於相關現行指數，這些都是牛市的徵兆，而央行的年初的降存準，PMI、M2、社融、新增人民幣貸款等經濟資料的回暖又為牛市的衍生提供了源動力、經濟層次的基礎。A股市場熊了那麼多年，很多個股跌幅慘烈，來一場轟轟烈烈的牛市也並不為過，如今還只是牛市的初期罷了，未來很可能產生一波回踩，然後才是全面的牛市降臨。

不過，對於“本輪行情的關鍵是業績為王”的觀點並不認可，在熊市和震盪市中，業績為王的觀點更為相對適用，起到為企業股價提供支撐乃至逆勢吸金走強的基礎，但是在大行情中，往往都是“趨勢為先，概念為王”，年內的這波行情也是如此。業績比較出色的大盤藍籌、白馬股在漲幅上遜色於一些熱點題材股不少，漲幅巨大的5g概念龍頭東方通訊、工業大麻概念龍頭順灝股份、創投概念龍頭人民網、燃料電池概念龍頭全柴動力都難言業績過硬，更多隻是趨勢走好並遇上市場熱點。

股市中以業績為王的思路是永遠沒有錯的，股市裡面永遠都是不可能以垃圾股為王的。至於楊德龍提出的這種觀點，牛市格局越來越明顯，本輪行情的關鍵是業績為王，這種觀點我不完全贊同，下面說說我的個人看法。

我認為楊德龍的觀點我有兩個疑問：

其一：牛市格局越來越明顯；現在的A股我不認為是真正的屬於牛市，我只能認定為一個牛熊交替的行情，真正的牛市行情還沒有到來，所以對於這個觀點牛市格局越來越明顯，越來越明顯也是不可否認的，但是想要A股迎來牛市大機率會出現調整之後，也就是下半年行情就會出現真正牛市行情。

其二：本輪行情的關鍵是業績為王，這個觀點在股市永久都是對的，楊德龍指出本輪行情不知道是指過去三個多月還是指A股整個牛市行情；如果是指本輪上漲行情，也就是過去三個多月確實是業績為好，貴州茅臺，酒鬼酒等之類的業績王為代表，持續創出歷史新高。但是假如A股牛市行情還是以業績為王的話不全面的，就比如現在已經漲到天的那些業績王都站在高高的山頂了，如果這輪牛市還是以它們為主的話，我是不認同的。始終要堅信沒有漲不停而不會下跌的股票，所以我反覺得本輪A股行情超大資金會換掉口味進行炒作那些有故事，業績一般般的題材股為主。

綜合以上對楊德龍的觀點產生的疑問分析，我個人看法是，A股牛市行情還欠缺一個牛市的構築底部行情，也就是出現調整行情之後A股才會迎來真正的牛市。

至於接下來的A股行情如果迎來的牛市，業績為王為主思路是沒有錯的，必然後期A股業績股必然會出現分化，類似貴州茅臺為代表的小部分個股想要來再度大漲暴漲的可能性非常低了，隨後的其他業績王也許才會成為股市的主線。

以上就是我個人對於楊德龍的觀點發表的看法，上面的分析與看法僅供大家參考。