不嘗試風險性投資很難跑贏通貨膨脹，長期跑贏通脹的只有股票資產。

首先我們想的不應該是我要投資哪一隻股票，而是有哪些錢是可以投資股票資產。

比如股票資產平均年化收益是15%，你只拿出了總資產的10%用來投資股票，其它的都存銀行了，這種情況下，總資產怎麼可能跑的贏通貨膨脹呢？

投資之前重要的是先做好資產規劃，比如理財目標是總資產實現8%的年化收益。假設貨幣資產平均收益3%，股票資產平均收益15%。

配置60%的貨幣資產和40%的股票資產，總資產收益率就是60%×3%＋40%×15%=7.8%，基本可以滿足8%的收益率。

如果只配置了10%的股票資產，卻還想讓總資產實現8%的收益，那就要追求更高的股票收益率，就等於(8%－60%×3%)÷10%=62%。

在股票市場追求62%的收益率那風險可不就變得非常高了嗎？這種情況下總體資產收益率目標更難實現。

理財重點是掌控全部資產的分配情況，投資主要解決“錢生錢”的問題，所以千萬不要盲目的投資，而不顧整體的需求。

想要跑贏通貨膨脹投資一些高風險金融產品是有必要的，還應該控制好各類投資資產的比例，平衡好收益與風險，在滿足整體收益率的情況下，追求風險最小化的投資。

覺得有用點點右上角關注，下次我們接著聊。

首先，通貨膨脹始終都存在，適度的通貨膨脹有利於國家經濟的發展。通貨膨脹的風險又叫做購買力風險，同樣是100元，10年前和現在的購買力完全不一樣，就是錢不值錢了。

其次，我們怎麼應對通貨膨脹。首先，我們可以轉移通貨膨脹的風險，比如我上個月去買小餛飩，一盒8元，這個月去買，竟然10元了，一個月的時間漲了25%，賣家說豬肉漲價了，漲了將近一杯，最終消費者成了通貨膨脹的接盤俠。如果你有接盤俠，你也可以轉移風險。

再次，在通貨膨脹的年代，大家都想透過理財跑贏通貨膨脹，根據歷史收益，股票的年化收益大約10%－14%，債券6%－7%，銀行理財4－5%，貨基2%－3%。只有股票能跑贏通貨膨脹，但是股票風險很大，即使年化收益率這麼高，也不是年年都能跑贏，將歷史拉長了看是能跑贏的，當然，並不是只要配置股票就可以了，還是要進行不同資產配置的。

這個問題需要分幾個層次來回答，首先你要確定通貨膨脹是什麼型別的，才能確定是不是應該進行風險的理財。

在通常的情況下，通貨膨脹是經濟健康良好增長所帶來的結果也是經濟健康增長的晴雨表。所以並不是通貨膨脹就要進行風險資產的配備，而是說在通貨膨脹較快的時候，是不是要進行風險資產的投資。

如果在經濟健康增長的前提下，在這種情況下的通貨膨脹，意味著經濟增速保持了比較高的水準，中國近十幾年就處於這種狀況，在這樣的情況下，進行風險投資是有較高收益的，也應當進行這樣的投資。

但是在某些狀況下，通貨膨脹會惡性增長，超過經濟增速。如果在週期性因素下，這往往意味著泡沫和風險，這時候投資風險資產面臨的風險就會更大，雖然收益表面上看起來更高，但是很可能遭遇後面的損失。

另一種狀況下，通貨膨脹是逆週期增長的，這時往往是被偶發的因素激發，比如現在的豬肉上漲。這種情況下投資風險資產，收益就不一定能夠達到預期，並且還要面臨較大的風險。

還有一種情況，通貨膨脹是被貨幣寬鬆政策激發的，這種情況下往往是經濟面臨了比較大的問題，央行進行經濟干預，這時風險資產會帶來一定的增值，但是整體風險仍然較高。

通貨膨脹一直在發生，單純從升值保值角度看待毫無疑問李超人的做法才是最有借鑑意義的，嘗試風險理財不是好的方向。

將價值高估的資產變現，持有更加穩定保值的資產，這是防範風險增值保值的根本思路。

高收益對應著高風險，但是並不意味著高風險就一定能帶來高收益。

就2019年的理財收益情況來看，保本的理財方式年收益率很難超過6%，一旦超過，本金安全將得不到保障。雖然CPI目前在3左右，但是理財收益達到3%能跑贏通脹嗎？顯然是不行的，實事求是的說6%都不行。

有風險的理財方式，最大的問題在於難以保持穩定的收益，因此多數跑不贏通貨膨脹。

就以股市為例，順利的話可能一個月浮盈30%，但是多數人幾年下來往往以虧損告終。牛短熊長，炒作氛圍濃厚，缺乏業績支撐，財務造假，機構操盤等等，決定了散戶多數難以從股市中獲利。

有風險的理財方式很多，比如股票、期貨、P2P理財、信託、債券、數字貨幣等等，相信很多人都感受過不保本的威力，資金縮水，折戟沉沙。

如果是資金較多，拿出30%以內的資金嘗試有風險的理財方式，尋求獲得高收益的機會無可厚非。如果資金有限，還要去嘗試高風險的理財方式，那就有點捨本逐末了，最終往往得不償失。

面對通貨膨脹，普通人還是要從提高收入入手，讓自己的時間更值錢，或者更加勤勞，讓不賺錢的時間也產生價值。

能夠有效應對通貨膨脹的手段並不多，主要包括投資和理財，而所謂的理財其實就是把錢借給別人投資，其最後的保證還是投資。

投資不是人人都能做的，這也就是為什麼不是人人都能成為企業家的原因，但是就理財而言，人人都可以做到，理財的目的就是花最少的錢，辦最大的事，其本質是讓錢增值、更有效率，這個作用和通貨膨脹剛好相反，所以透過理財來抵禦透過膨脹是沒有問題的。

但是理財只能抵禦正常的通貨膨脹。適度的通貨膨脹有利於經濟的發展，有利於擴大規模投資，提高生活水平，所以大部分情況下，我們面臨的都是膨脹的經濟，所以理財作為一種常備手段是沒有問題的。

理財從根本上講，只是實現貨幣的保值，而不是實現增值。它的利率模型，像保險一樣，都是經過精心設計的，買家永遠沒有買家精。

理財是無法抵禦真正的通脹，真正通脹來臨時，要遠遠快於你的理財週期，這時候的保值思路是本金保值，而不是透過利息保值，此時的利息已經杯水車薪。

真正能抵禦通貨膨脹、實現保值的，始終是硬通貨，比如民國時候袁大頭、小黃魚都是人家人愛，法幣和紙沒什麼區別。所以長遠的看，低於通貨膨脹還需要更多的持有硬通貨，而持有硬通貨的過程就是投資過程，比如買黃金、買房、文物收藏等，我們都將其視為投資行為，而不是理財行為，從這一點說，真正能抵禦通貨膨脹的只有一個，那就是投資。

在通常的情況下，通貨膨脹是經濟健康良好增長所帶來的結果也是經濟健康增長的晴雨表。所以並不是通貨膨脹就要進行風險資產的配備，而是說在通貨膨脹較快的時候，是不是要進行風險資產的投資。

如果在經濟健康增長的前提下，在這種情況下的通貨膨脹，意味著經濟增速保持了比較高的水準，中國近十幾年就處於這種狀況，在這樣的情況下，進行風險投資是有較高收益的，也應當進行這樣的投資。

但是在某些狀況下，通貨膨脹會惡性增長，超過經濟增速。如果在週期性因素下，這往往意味著泡沫和風險，這時候投資風險資產面臨的風險就會更大，雖然收益表面上看起來更高，但是很可能遭遇後面的損失。

另一種狀況下，通貨膨脹是逆週期增長的，這時往往是被偶發的因素激發，比如現在的豬肉上漲。這種情況下投資風險資產，收益就不一定能夠達到預期，並且還要面臨較大的風險。

還有一種情況，通貨膨脹是被貨幣寬鬆政策激發的，這種情況下往往是經濟面臨了比較大的問題，央行進行經濟干預，這時風險資產會帶來一定的增值，但是整體風險仍然較高。

在通常的情況下，通貨膨脹是經濟健康良好增長所帶來的結果也是經濟健康增長的晴雨表。所以並不是通貨膨脹就要進行風險資產的配備，而是說在通貨膨脹較快的時候，是不是要進行風險資產的投資。

如果在經濟健康增長的前提下，在這種情況下的通貨膨脹，意味著經濟增速保持了比較高的水準，中國近十幾年就處於這種狀況，在這樣的情況下，進行風險投資是有較高收益的，也應當進行這樣的投資。

但是在某些狀況下，通貨膨脹會惡性增長，超過經濟增速。如果在週期性因素下，這往往意味著泡沫和風險，這時候投資風險資產面臨的風險就會更大，雖然收益表面上看起來更高，但是很可能遭遇後面的損失。

另一種狀況下，通貨膨脹是逆週期增長的，這時往往是被偶發的因素激發，比如現在的豬肉上漲。這種情況下投資風險資產，收益就不一定能夠達到預期，並且還要面臨較大的風險。

還有一種情況，通貨膨脹是被貨幣寬鬆政策激發的，這種情況下往往是經濟面臨了比較大的問題，央行進行經濟干預，這時風險資產會帶來一定的增值，但是整體風險仍然較高。

通貨膨脹，我們老百姓無法用一己挽救，所以在所難免。那麼如何抵禦通貨膨脹呢？只有在保證本金安全的情況下，讓本金升值才是萬全之策。金融的三大板塊為：股票/證券/保險。股票可能使本金翻幾倍，但也可能血本無歸；儲蓄靈活，但在當前利率不斷下行的社會，你的錢會越來越貶值，根本無法抵禦通貨；唯有合理科學的投資理財--保險理財（4.025%）才能最大的抵禦通貨膨脹。4%的複利相當於10年的4.80%的單利；4%的複利相當於20年的5.96%的單利；4%的複利相當於30年的7.48%的單利；4%的複利相當於40年的9.50%的單利；4%的複利相當於50年的12.21%的單利；4%的複利相當於60年的15.87%的單利；4%的複利相當於70年的20.82%的單利；4%的複利相當於80年的27.56%的單利；4%的複利相當於90年的36.80%的單利.嚇人吧！！！

在所有經濟體當中儲蓄的收益都是無法覆蓋通脹的，因為經濟的發展主要是需要投資拉動的，鼓勵投資是全球的主要方向。

所以，如果有條件的話，想要戰勝通貨膨脹，你就必須透過投資來獲得回報，從而達到保值和升值的目的。

01什麼是通貨膨脹？

通貨膨脹最簡單的解釋就是，貨幣供給過盛了，所以導致市場上的貨幣太多，物價出現了普遍上漲的情況，相對應的購買力下降，就是所謂的“錢，不值錢”的意思。

而這種現象，就會以一個通貨膨脹率的資料去解釋，通貨膨脹率的資料越高，說明貶值的效果越厲害，通貨膨脹率過低，就會形成通貨緊縮。

通常情況下：

1%~3%的區間為慢速通脹；3%~6%的區間為溫和通脹；6%~10%的區間為嚴重通脹；10~50%%的區間為惡性通脹；

50%以上的通貨膨脹率基本就是非常危險了。

02通貨膨脹率是如何計算的？

通貨膨脹率計算公式為：

通貨膨脹率=（當前價格水平 - 基本價格水平）/基本價格水平

透過價格指數的增長率來計算通貨膨脹率，價格指數可以分別採用消費者價格指數（CPI）、生產者價格指數（PPI）、GNP折算價格指數。

就拿這十幾年的PPI和CPI來說明吧：

最簡單直觀的判斷方法就是：如果PPI和CPI進入了一個階段性高位的時候，往往就是表明通貨膨脹率出現了上升，而當CPI和PPI的指數出現了明顯下滑，升值降至低位，甚至負值的時候，其實就是通縮了。

可以這樣理解，PPI是廠商生產產品的成本指標，CPI是現在社會上正在賣給消費日者的東西價格指標。當生產的成本提高了，那麼自然會影響到CPI的消費價格上漲，形成通脹。

但是如今2019年算通脹還是通縮呢？我們可以看到2019年1-7月裡PPI和CPI的資料出現了一個倒掛現象，而究其原因則是豬肉的價格上漲導致的CPI提升。而工業品價格持續下跌反映的是需求側低迷，蕭條，通縮，如果把豬肉所影響的資料去除，其實就是通縮。

03跑不贏通貨膨脹的結果是什麼？

跑不贏通脹的結果就是貶值。

例如當年流行萬元戶，80年代的豬肉價格，每斤6毛7。

當時廣州一個剛畢業的人拿60元工資，在銀行的鐵飯碗工作月薪有130元。

但是貨幣從1987年到2019年，累計貶值了77.4%！每年貶值的平均速率為4.5%，這就是通貨膨脹帶來的最直接影響。

假設以4%通貨膨脹率計算，現在的現金，在未來20年還會貶值56%。

再舉個例子：

根據2017年的中國實際、真實的通貨膨脹率來看，當時達到了7.5%左右的水準，銀行定存為4%左右。所以說，如果你只是做理財的話，每年還要面臨一個（7.5%-4%=3.5%）的貶值率！

那麼5年後，你的100萬可能只有目前83萬的購買力；10年後，你的100萬可能只有目前70萬元的購買力；20年後，你的100萬可能只有目前49萬元的購買力；30年後，你的100萬可能只有目前34萬元的購買力；50年後，你的100萬可能只有目前16.8萬元的購買力；

所以，如果你無法找到有效戰勝通貨膨脹率的方法，那麼只能默默接受自己資金不斷貶值的結果。

04從過去的經驗來看，什麼能夠跑贏通貨膨脹？

從以往的經驗來看，想要戰勝通貨膨脹達到保值和升值的結果，只能購買核心資產，比如房產，股票，黃金這類的有風險的投資專案。

而對於那些低風險，甚至無風險的投資來看，幾乎都是清一色輸給通脹的。

（一）國外資產的例子：

在美國200多年的時間裡，各類資產的收益如下；

1、美金貶值了95%。2、黃金增值了3倍。3、短期債券增值了375倍。4、長期債券增值了1600倍。5、實際GDP增長了1800倍。6、名義GDP增漲了3萬3千倍。7、股票，股票，股票，增長了103萬倍！

沒錯，股票是最具備戰勝通貨膨脹率的投資，然後是長期債券，短期債券，黃金，現金。也就是說，大家能觸到的大類資產投資裡，唯有股市和房子能跑贏，印鈔機（通貨膨脹率）。未來的有錢人的賺錢方式其實還是離不開金融和地產！

（二）國內資產的例子：

國內的大類資產收益率跟美國的情況其實是驚人的相似。

如果09年你買了一套90㎡的房子，你什麼都沒幹，北京漲373.4萬，深圳漲368.6萬，上海漲275.8萬，廣州漲213.4萬。

也就是說在過去的幾十年裡，其實買房子是對抗通貨膨脹的最好方法之一，也是最安全有效的投資。幾乎在十多年前，甚至是幾年前購買入房產的投資者，都是閉著眼，躺著賺到錢，妥妥跑贏通貨膨脹的結果。

而另一個方法就是在股市裡投資優質股，成長股。

雖然許多投資者在股市裡是一個輸多贏少的結局，但是如果你會投資，懂得規律，知道如何做長線價值投資，如何選出可以長線持有的成長優質股，那麼你的投資是完全可以跑贏通貨膨脹率的。

句號比茅臺雖是A股公認的“股王”，但從總回報的角度看，也只排在第三位。

A股上市後總回報前10名（資料截止2019/9）：

第一名：伊利股份，主營乳製品，1996年上市，總回報225倍，年化回報25.9%；

第二名：瀘州老窖，主營白酒，1994年上市，總回報219倍，年化回報23.7%；

第三名，貴州茅臺，主營白酒，2001年上市，總回報214倍，年化回報34.5%；

以上三家是僅有的上市後至今總回報超過200倍的公司，而回報超過100倍的也有四家公司，它們分別是：總回報196倍的萬科A、總回報139的格力電器、總回報108倍的方正科技、總回報103倍的恆瑞醫藥。其他成長股的收益也是不錯。

所以，綜合來看，過去的十幾年裡，能夠有效戰勝通貨膨脹的就是金融市場和房地產市場。

05未來什麼可以戰勝通貨膨脹？

從國內的角度考慮，我認為未來可以有效戰勝通貨膨脹的投資還是股票和房產，但是區別於前幾十年不同的是股票的機會會比房產更多。

（一）對於房產來說，更偏向於優質房產的投資，而其他地區的房地產投資收益可能會遠遠小於通貨膨脹率。

因為房地產的黃金週期已經結束了，我們可以看到，在2008年的金融危機之前，資金對於房產的投資佈局的同比增幅非常高。

但是在2008年金融危機以後，房地產的投資同比增幅出現了逐年地降低。因為人口紅利是支撐房價上漲的動力，目前中國老齡化嚴重，人口都是從三四五線城市持續淨流出，而進入一線和新一線城市的那麼一個趨勢，所以未來值得投資，可以跑贏通脹的只有一線和新一線的房產投資，而不是所有地區的房產。

（二）對於未來的股市來說，其實跑贏通貨膨脹的機率是非常大的。

1、A股是有著週期迴圈的規律的市場，熊市擠泡泡，牛市吹泡泡，週而復始。而如今的A股已經進入了歷史上第四個大級別的熊市底部區域，估值接近歷史前幾次大級別熊市底部的位置，佈局的價值非常高。

2、目前管理層在大力推動國內資金和國外資金進入金融市場，因為現在房產和金融市場的蹺蹺板效應非常明顯。過去很長一段時間對於房地產的過於依賴，讓金融市場的融資效應和市值處於較低水平，那麼這種趨勢不利於經濟的發展，未來勢必會改變。所以大家可以想一下改變了以後，中國的金融市場會有何等風采。

所以，綜合來看，我認為未來能夠跑贏通貨膨脹率的投資大機率出現在地產裡的優質房產和金融市場裡的優質、低估個股身上。

巴菲特說:通貨膨脹是投資最大的敵人。但他也不止一次地說過:貪婪和恐懼的人性是投資最大的敵人。

所以，想要戰勝通貨膨脹，你就必須冒風險，因為當今世界裡，沒有風險的投資就是貶值，也就意味著沒有風險，才是最大的風險。

許多人會花費大量時間找優惠券省小錢，但在賺大錢的方向上懶於思考。如果你無法做到敢於投資，敢於嘗試風險，那麼就得接受財富慢慢貶值的結果。這就是魚和熊掌不可兼得的道理。

朋友們好，非常明確的回覆：通貨膨脹的時，嘗試風險理財，有可能達到保值和升值的目的但也有可能出現重大虧損，相反謹慎和保守型的理財，避險是首要選擇。

首先，從理財的角度來看，什麼是通脹：

從咱老百姓理財的角度來看，超過了存款利息的，商品價格上漲比率，就可以稱之為通脹。

舉個小例子：100元存在，銀行每年利息5%。第2年到期時可以拿到105元本息。

在存這100元時，一斤大米一元錢。第二年，取出一百零五，來買大米（大米是糧食，是生活必需品具有代表性），大米長到了一塊一斤，你的購買力減少了0.5%，也就是5毛，這0.5就是通脹。當然這只是一個簡單的例子，在實踐中是比較複雜的，要選擇合適的標的物，綜合性的計算。但道理就是這樣的。

小結：通脹，意味著，財富普遍性的縮水。

其次，來分析，為什麼透過風險投資，在通脹的情形下，很難保值增值：

1，風險投資，虧損本金的機率較高，有可能雞飛蛋打。

2，風險投資回報率難以衡量，無法預期，存在較大的不確定性。

3，通脹，特別是嚴重通脹時期，投資標的物價格往往虛高，遠離實際價值，加大了投資風險。

小結：嘗試透過風險投資，特別是高風險投資，進行保值增值，具有很大的不確定性。

再次，來了解，通脹情形下，理財思路：

1，輕微通脹：意味著經濟發展平穩，主要考慮投資理，來進行保值，增值。

2，中度通脹：意味著經濟發展速度較高，首要考慮資產的穩定性，加大固定資產投入。

3，重度通脹：這種情況下，優先考慮的是財產避險。實物黃金，外匯，國債，這些相對安全的資產，是首選。小結：投資理財並非一帆風順，一成不變，不同的階段重點不同。

最後，來總結分析：

風險投資，特別是高風險投資，由於由於具有較高的不確定性，和損失本金的機率，歷來都不是保值增值的有效手段。

財富的保值增值，需要按不同的階段，進行配置和選擇，同時，不同階段有不同的目標，充分的與實踐相結，保護好資產安全，透過時間來積累，是理財成功的一個重要參考思路。