第一節 ABS塑膠行業市場發展基本情況

一、市場現狀分析

2017年中國ABS塑膠原料生產銷售情況均實現了大幅增長，國內多數廠家開工率甚至是達到了滿負荷或超負荷狀態。回顧2016年，當我們梳理下游主要產品的增量的時候，2017年ABS產銷大幅增長的背後是下游部分終端需求的大幅提升。

通常來說，ABS樹脂因耐衝擊、耐熱、耐低溫、耐化學品、易加工成型和表面光澤性好等優異的綜合性能，廣泛用於汽車工業、電子、電器、器具和建材等領域。它是介於通用塑膠和工程塑膠之間的一種高分子材料。在中國，ABS下游消費主要集中於家電行業。據預估，2017年ABS下游領域中家用電器方面佔比達60%以上，而家電行業中由以空調、冰箱、洗衣機等領域對ABS需求量最大。

2017年中國ABS產銷實現大幅增長，國內多數廠家開工率也達到了滿負荷或超負荷狀態。我們梳理一下下游主要產品的增量不難發現，2017年ABS超高負荷的背後是下游終端需求的大幅提升。

受益於渠道庫存低位，夏季高位天氣，房地產後週期帶動增量需求，農村及三四線城市消費量增加，產品消費升級，等多重利好疊加，2017年中國空調市場產銷量均創歷史新高，內外銷同比大幅上升。據國家統計局資料顯示，2017年中國空調產量達到18039.8萬臺，較2016年全年增加26.4%，較2016年增幅上漲21.9%。2017年空調可謂超預期收官。

而冰洗市場雖然整體業績沒有空調突出，但其中不乏亮點。尤其是冰箱市場2017年中中國產量達到8670.3萬臺，較2016年全年增加13.6%，較2016年增幅上漲9%。

洗衣機行業表現不盡人意，增速放緩趨勢明顯。2017年中中國產量達到7500.9萬臺，較2016年全年增加3.2%，較2016年增幅下降1.7%。

全球經濟將繼續在復甦道路中前行，市場對中國家電前景仍持樂觀預期，並會繼續帶動ABS整體消費量。尤其對於空調市場，行業內預估近年來將是其增長的機遇期。預計2018年家電市場將保持穩健的發展節奏，產量不乏有繼續攀升的可能。在這個利好訊息的提振下，ABS在家電領域的需求或將繼續保持良好的發展勢頭。

二、市場規模分析

圖表：2015-2017年中國ABS塑膠產量統計

2015年中國ABS塑膠行業的產量為331.2萬噸，到2017年增長至351.6萬噸，年均複合增長率約為3%，呈穩定增長趨勢。

三、市場特點分析

塑膠ABS的主體是丙烯腈、丁二烯和苯乙烯的共混物或三元共聚物，是一種堅韌而有剛性的熱塑性塑膠。苯乙烯使ABS有良好的模塑性、光澤和剛性;丙烯腈使ABS有良好的耐熱、耐化學腐蝕性和表面硬度;丁二烯使ABS有良好的抗衝擊強度和低溫回彈性。三種組分的比例不同，其效能也隨之變化。

1、效能特點

ABS在一定溫度範圍內具有良好的抗衝擊強度和表面硬度，有較好的尺寸穩定性、一定的耐化學藥品性和良好的電氣絕緣性。它不透明，一般呈淺象牙色，能透過著色而製成具有高度光澤的其它任何色澤製品，電鍍級的外表可進行電鍍、真空鍍膜等裝飾。通用級ABS不透水、燃燒緩慢，燃燒時軟化，火焰呈黃色、有黑煙，最後燒焦、有特殊氣味，但無熔融滴落，可用注射、擠塑和真空等成型方法進行加工。

2、級別與用途

塑膠ABS按用途不同可分為通用級(包括各種抗衝級)、阻燃級、耐熱級、電鍍級、透明級、結構發泡級和改性ABS等。通用級用於製造齒輪、軸承、把手、機器外殼和部件、各種儀表、計算機、收錄機、電視機、電話等外殼和玩具等;阻燃級用於製造電子部件，如計算機終端、機器外殼和各種家用電器產品;結構發泡級用於製造電子裝置的罩殼等;耐熱級用於製造動力裝置中自動化儀表和電動機外殼等;電鍍級用於製造汽車部件、各種旋鈕、銘牌、裝飾品和日用品;透明級用於製造度盤、冰箱內食品盤等。

周初，由於訊息面上利好不明，今日PP市場氣氛觀望，大多貿易商隨機靈活走貨，報價區域性震盪整理為主。下游工廠實盤依舊謹慎，基本按需採購，以滿足正常生產，成交情況未有太大改善。當前中國產拉絲/注塑料8800-9200元/噸，中國產共聚料9250-10400元/噸，進口共聚料9500-14800元/噸，單絲粉料8900元/噸。

上游方面利空因素居多，加之不少石化繼續調降，市場支撐力度並不穩固。此外，下游方面表現亦不理想，工廠入市熱情難以提升，採購依舊一般偏淡。貿易商多持觀望態度，隨行就市操作為主。鴻網電商預計，短期PP市場可能難以出現向好變化。

今日PE市場主流維穩，部分調整。貿易商觀望情緒濃厚，操作意願寥寥。下游工廠入市採購積極性難以調動，接貨力度薄弱，實際成交跟進緩慢。主流價格：LDPE：8350-9100元/噸，LLDPE：7600-8600元/噸，HDPE：拉絲料8550-8800元/噸，注塑料7650-9300元/噸，薄膜料8450-9250元/噸，中空料8250-9300元/噸。

當前除需求因素繼續制約行情外，上游走勢起伏不定也對市場形成打壓。貿易商擔憂風險情緒有所增加，不少讓利出貨以尋求成交。鴻網電商預計，近期市場可能將是弱勢整理的行情。

今日PVC市場主流維穩。部分貿易商對後市行情並不看好，操作上選擇小幅讓利，積極出貨。下游工廠配合度不高，接貨較為猶豫，成交提升乏力。目前乙烯料主流報價在7100-7400元/噸左右，5型電石料主流報價在6750-7100元/噸左右，實盤成交可商談。

PVC市場穩定為主，部分微調。貿易商心態仍趨於謹慎，在後市不明朗的情況下，多選擇觀望為主。下游工廠採購積極性有限，需求難呈放量之勢。鴻網電商預計，短期內PVC市場仍將以整理為主。

今日PS市場總體走勢平穩。因商家對後市走勢心態平平，市場並未出現大的變動，下游工廠多數剛需採購，實際成交量有限。目前最新GPPS主流報價為9400-10900元/噸，HIPS主流報價為10400-11600元/噸。

午後PS市場交易氣氛平靜，商家報價穩中小幅調整。下游工廠則繼續觀望市場趨勢，按需採購，實際接貨不多。鴻網電商預計，明日PS市場大體持穩前行為主。

今日ABS市場執行氣氛偏淡依舊，部分牌號小幅下跌。實際成交不太理想，買賣盤繼續僵持。市場主流面仍無明顯改善，對於目前的行情走勢，下游觀望為主，市場出貨較為緩慢。到目前為止最新中國產ABS主流價格為12250-13100元/噸，進口ABS主流價格為12250-14600元/噸

午後ABS市場走勢總體平穩，商家大多謹慎操盤，報價隨行就市，再加上下游按需為主，場內氣氛較為平淡。鴻網電商預計，明日ABS市場行情或繼續偏弱整理前行。

2020年6月1日-5日一週內國際油價連漲，加上塑膠期貨震盪上揚，帶動石化上調，為市場帶來支撐；中天合創、中海殼牌及四川乙烯等裝置檢修增加，供應縮減，一定程度影響市場供應量。

二季度為塑膠行業需求淡季，終端需求疲軟，原料採購較為謹慎，多觀望市場為主。當前中間貿易商庫存壓力增加，出貨較為積極；中油華東、中油華北及中油東北等部分石化下調PE指導價格並採取批次銷售政策；下游對高價貨源成交阻力增加，商家心態謹慎觀望居多。

　　2月22日至2月26日，餘姚中國塑膠城塑膠原料市場總體表現理想，行情衝高後小跌。春節長假歸來便遭遇化工行業全盤拉漲的盛景令人始料未及，尤其是上游原料端，亞洲乙烯單日大漲90美元/噸；華東雙酚A突破24000元/噸大關，實在驚人，也實屬罕見。成本陡增，石化企業自然也順勢調漲出廠價，直接帶動價格重心大幅上移，市場一片欣欣向榮。時至週末。由於下游廠家多選擇觀望待穩，接貨熱情不高，實際成交情況欠佳，行情有所回落。預計，近期的市場延續高位執行的可能性較大。

　　低密度聚乙烯(LDPE)：市場詢盤尚可，行情以漲為主。週末，LDPE主流報價在11800-12200元。其中，上海石化Q281為12200元，N220報12000元，大慶石化2426H為11800元，揚巴2426H為12150元，蘭州石化2426H為11800元，齊魯石化2102TN26為12200元。因極端氣候影響，美國多套PE裝置宣佈遭遇不可抗力，這對本就依賴進口的高壓料供應形成了不小的打擊。再加上乙烯單體暴漲、石化企業拉昇等利好刺激，市場順利邁入上行通道。然而，隨著高價資源的不斷湧現，下游的觀望情緒卻愈加濃厚，受此拖累，週末行情存在窄幅波動。預計，短期的低密度聚乙烯市場可能將進入理順階段。

　　線型低密度聚乙烯(LLDPE)：市場由漲轉跌，需求暫未放量。週末，LLDPE主流報價在8900-9800元。其中，大慶石化7042為8900元，吉林石化7042為8900元，揚子石化7042為9600元，YLF-1802為9800元，上海賽科LL0220KJ為9200元，沙特218WJ為9500元。周初，在上游走勢出色、石化積極挺價，加上社會總體資源有限的共同提振下，市場升溫似乎理所當然。貿易商信心回籠，跟風高報為主流操作手段。時至週末，短期內大漲所埋下的隱患逐漸顯現，由於下游工廠採購積極性有限，導致實際成交提升困難。預計，短期內的線型低密度聚乙烯市場可能將在整理中度過。

　　高密度聚乙烯(HDPE)：市場態勢積極，行情先強後弱。節後歸來市場便進入了上升的快車道中，由於各個方面皆發揮出了優異的表現，全線飄紅不在話下。然而，也許是過於激進的漲幅突破了下游的心理承受能力，為避免高價貨源壓縮製品利潤，多數廠家選擇觀望為主，實際成交跟進並不順暢。週末，行情進入整理階段。預計，近期的高密度聚乙烯短線市場恐難續漲。拉絲料，週末主流報價在9100-9150元。注塑料 週末主流報價在8600-9600元。薄膜料 週末主流報價在8900-9500元。中空料週末主流報價在8950-11000元。

　　聚丙烯(PP)：市場成交跟進不足，行情先揚後抑。週末，均聚拉絲/注塑料主流報價在9350-9850元。其中，上海石化T300為9800元，鎮海煉化T30S為9400元，紹興三圓T30S為9550元，寧波富德T30S為9350元，上海賽科S1003為9850元，揚子石化F401為9800元。中國產共聚料在9700-11400元。其中，上海石化M180R為10000元，燕山石化K8303為11000元，揚子石化PPB-M02(J340)為11400元，PPB-M02-V (K8003)為9700元。進口共聚料在9800-10800元。南韓現代M1600為10600元，南韓曉星J340為9800元，埃克森美孚AP03B為10800元，南韓SK B380G為10400元。窄帶單絲045為8700元。節後返市，在原油、單體、期貨、現貨齊步走高的共同助推下，市場上行通道迅速打通，價位快速飆升。但遺憾的是，如此出色的走勢並未持續太久，週三起，一方面，由於消化前期漲幅的需要；另一方面，考慮到終端需求並未有效啟動，貿易商對後市看法仍存謹慎，操作上以銷定進者居多。預計，近期的聚丙烯市場可能存在一定的回撥空間。

　　聚氯乙烯(PVC)：市場交投良好，行情寬幅拉漲。週末，乙烯法通用粉料主流報價9700-9850元。齊魯石化S-700為9850元，齊魯石化S-1000為9700元。本週市場積極向好，究其原因有三。一，目前外圍環境及出口預期較為理想；二，電石供不應求，價格不斷創高；三，氯鹼企業陸續追漲出廠價。不過，從下游觀之，雖然製品企業意向抬升成本報價，但因整體開工尚處低位，上游火熱的氛圍傳導至終端仍需時日。預計，聚氯乙烯短線市場可能將呈震盪整理態勢。

　　聚苯乙烯(PS)：市場表現突出，行情漲後小跌。週末，通用級(GPPS)主流報價在10500-13500元。其中，中信國安GPS-525為10500元，廣東星輝SKG-118為11500元，揚巴158K為11400元，上海賽科123為11200元，鎮江奇美PG-33為13500元。高抗衝級(HIPS)主流報價在13300-15500元。其中，盤錦乙烯825為13700元，廣東星輝(原SK汕頭)127為13300元，鎮江奇美PH-88為15500元，上海賽科622為14000元。苯乙烯破位大漲，PS市場首先作出反應，周初便走出了逾千元的強勢曲線，而後生產企業的輪番調漲、下游成交的及時配合，更是給予其充足的底氣，行情不斷推升水到渠成。貿易商適才返市即遇此漲幅，炒作情緒濃郁，趁機高報為主。週末，由於前期步伐過大，價格存在小幅回落，但對市場氣氛影響不大。預計，近期的聚苯乙烯市場可能將以高位整理為主。

　　ABS樹脂：市場走勢強勁，行情積極攀升。週末，中國產ABS主流報價在18200-19200元。其中，吉林石化0215A為18200元，LG甬興HI-121H為18400元，寧波臺化AG15A1暫無報價，鎮江奇美D-180為18700元，鎮江奇美PA-757K為19200。進口ABS報價在19000-20200元。其中，中國臺灣奇美757為20200元，南韓LG HI-121為19000元，英力士苯領GP-22為20200元。市場向好總少不了天時地利的配合，而本週的ABS市場恰恰正處其中。首先，苯乙烯進口船隻延誤加上歐美、日本多套苯乙烯裝置計劃外停產，導致苯乙烯價格暴漲，歐、美、亞苯乙烯分別較節前上漲372美元/噸、266美元/噸、153美元/噸，令人咋舌；其次，在原料的推動下，中石化、中石油兩大生產集團多次拉昇出廠價，點燃業者炒作情緒；第三，由於疫情管控，今年的開工潮來得比往前都要早，下游需求面跟進迅速，採購情況良好。 預計，短期內的ABS市場可能將延續相對高位。

　　工程塑膠：行情大幅走高，其中，因雙酚A暴漲，PC表現驚人。週末，PA6，泰國宇部1013B為18500元;日本帝斯曼1010C2為24000元。PA66，日本旭化成1300S為40000元;德國巴斯夫A3EG6為38000元。PC，科思創2805為27000元;臺化出光IR2200為26000元。POM，南韓可隆K300為15500元;泰國三菱F20-03為17800元。PMMA，中國臺灣奇美CM205為17000元，LG化學IF850為18500元。