一個國家的貨幣相對價格就是指單位貨幣用國外貨幣單位表示或者單位國外貨幣用本國貨幣單位表示，也就是是指這個國家的匯率。

影響匯率的因素有很多，其中利率是重要的一個因素。利率作為一國內部投資情況的反映，對匯率波動起著決定性作用。利率水平對國際間的資本流動產生影響，在自由的市場經濟中，貨幣資本會流入高利率國家，而低利率國家則發生貨幣資本外流。

貨幣的升值或貶值是由市場機制而產生的，當對貨幣需求增加時則該國的貨幣就會升值，反之則貶值。從國內來講，貨幣的需求主要有投機性需求、預防性需求、交易性貨幣需求和安全需求。從外匯市場來看，貿易的順差是引起本幣需求增加和升值的重要原因，通常情況下一國貿易的順差就會使該國的外匯儲備增加，會使本幣相對升值。

經濟增長引發通貨膨脹，通貨膨脹後原來的東西可以換回更多的貨幣是因為貨幣貶值。可以,理解為：商品價格=商品價值/貨幣價值。

貿易的順差是指在特定年度一國的出口貿易額大於進口貿易額，又稱“出超”。在國際貿易中，如果一國在對外貿易中處於順差狀態，也就意味著在外匯市場上，外匯是供過於求的，外匯的供過於求會引起本幣的相對升值。貿易順差的大小，能反映一國在特定年份對外貿易中的狀況。如果一國對外貿易長期處於順差，在對外貿易中收入大於支出，意味著國際財富向本國轉移，該國的社會總財富就會增加。一國的貨幣是相對固定的，隨著社會總財富的增加，本幣就面臨著升值。此外，單純的從價值規律的角度看，貨幣的需求增加，意味著貨幣的供不應求，從而引起價格的上漲。

貨幣貶值後，商品價格上升，賣出商品可以換回更多的貨幣。（貨幣升值，商品價格則下降） 但同時，經濟增長是因為出口增加，產出增長，使得國家積累了大量外匯儲備，從而長期來看會使貨幣增值。

貨幣是相對的，利率是相對的，A、B兩國利率相同，A利率升高，請問B的投資人是不是應該去A？因為B的人想，我從B國借錢去A國存著，有利差。又或者，B國的人想，我從A國借了錢了，如今要趕快還回去，因為從B國借錢利率低，更划算，怎麼辦呢？從B國借貨幣兌換成A國的貨幣，然後還給A國，好了，A國的貨幣回來了。借A國錢的要還債，不借的要存進來，那麼B國就會出現流出，A國貨幣需求多了，是不是就貴了。

當然，現實還要複雜很多，有時候利差可以長時間存在，因為一國可能比另一國經濟要強，機會要多，那麼點利差沒有吸引力，還有就是國與國之間貨幣兌換是有成本的，也許換個貨幣得不償失。但是理由就是這個理由，利率差異導致了貨幣需求上升，無論是還貸還是存銀行，需求上升導致貨幣升值，因為供需的基本關係就是量少價漲。

理性人的箱子裡面永遠裝著理性人的工具，從利率對於貨幣的影響來看，全球的利率上下應該是同步的，當然這個腳步有大有小，有快有慢，國際間資本流動會因為利率差而流動，但是這畢竟是一小部分，影響也有限。所以對於市場最大的影響期間，不是利率抬高的時候，而是利率由降低向抬高轉換的時候，任何事情扭轉預期是最難的，而之後的很多事情，其實是慣性運動，市場對於利率的靈敏度會隨著時間日益下降。

當然，說到利率也跳不開美國，美國的利率如今依然是寬鬆利率，其基準利率距離正常利率水平還有距離，在這個時候加息，其實對於經濟影響比較有限，這裡面又要了解一箇中性利率，也就是自然利率的概念，自然利率又是理性人工具箱的工具，也就是資金供需雙方均衡時候的利率，當政策利率低於自然利率的時候，市場在一定程度上還是會增加貨幣供應。