餐飲品牌“最大”的問題其實可以一言蔽之：

有明顯的成長天花板，即，成長率不足。

解釋：

無論目前品牌效應多麼巨大，海底撈的發展依然擺脫不了線下物理空間的束縛。

長期看，隨著人工租金無限上升，如若不去開發新店或者不去最佳化老店效率，就無法擺脫這個餐飲業的“先天不足“，即，盈利空間隨著時間發展大機率將不停受到擠壓。

品牌再牛逼再多人去，一天就只能賣兩頓飯，你們可以看到海底撈的翻檯率幾年時間從3到5次已經觸到極限範圍了，更別說因為快速擴張服務質量等產品要素跟不上，導致翻檯率下滑的問題。就算品牌真的把消費者培養成都來海底撈一天吃6頓飯：早飯，早中飯，中飯，下午茶，晚飯，夜宵。也是有極限的啊，莫不提這裡面對應放大的無限人工成本了。

營收及門店數角度，海底撈的各類絕對值的成長肯定是不錯的，但同樣成長率不夠。

其實最近傳的比較多的新聞星巴克3000家門店陷入增長困境其實亦是同樣的行業特性導致。

所以，海底撈的股價相信會是會挺穩的，畢竟這幾年口碑和存量使用者擺在那裡。

但關於未來?如果沒有成長率，“即物理的加速度”，可能大機率也是會被時代遺忘。

破局的機會：

產品段必須拓展堂食之外的業務線，只看今年業務構成，醬料比例再放大， 如果醬料賣的好增長快，其實該考慮向老乾媽之類的產品看齊，上市融來的錢研發，或收購上游類似的品牌去。去培養消費者對於這塊產品的認知度。

同時，進一步降低成本。打造智慧餐廳或許是個辦法，但是，這個方向是否會和海底撈目前真實的滿足消費者痛點相一致，還是有待時間證明的。

其實一般來說，和科技股不同的是，像呷脯呷脯等公司，餐飲品牌上市節點的選擇往往代表著其品牌的巔峰。