與標的資產價格相關的波動率有兩種:歷史波動率和隱含波動率。
歷史波動率是對標的資產過去一段時間的價格行為透過統計的方法計算出來的，是已經發生的真實的、已知的波動率。
而隱含波動率是根據期權市場中的期權價格透過定價模型計算出來的，也是我們所要交易期權的重要因素。
隱含波動率反映了標的資產未來的風險。我們知道，期權的波動率跟期權的價格成正比關係，即波動率上漲，看漲/看跌期權的價格均會上漲;波動率下跌，看漲/看跌期權的價格就會下跌。
如果標的市場有大幅波動的風險，那麼投資者將會提前買入期權來避險，這樣的話，期權市場就會出現期權的淨買入量，從而推高期權的價格，期權價格的上升也意味著期權隱含波動率的上升。
如果標的價格大幅波動的風險降低，那麼期權的淨賣出量將會佔據上風，從而導致期權價格的下跌，即隱含波動率的下跌。我們在期權交易中透過比較期權隱含波動率的以往水平和現行水平，做出買入或者賣出波動率的判斷。
波動率的走勢帶來的影響是什麼呢？
比如在在橫盤的時候，先排除時間價值因素。按常理來說，無論是認購期權，還是認沽期權，都是橫盤，不賺不虧。
如果波動率處於高位下跌的情況，對買方是不利的，對賣方是有利的。
體現在期權合約上就是，認購也要虧錢，認沽也要虧錢。形成沽購雙殺。
那如果波動率處於低位上漲的情況，對買方是有利的，對賣方是不利的。
體現在期權合約上就是，認購合約會賺錢，認沽也會賺錢。形成沽購雙紅。
所以我們可以對四種期權的基本交易方式做一個簡單的總結：
如果買入一個期權，只要價格方向和波動率的變化能夠抵消時間價值損耗就可以獲利;
而賣出一個期權，只要價格方向和波動率的變化足夠小，小於時間價值的損耗，那麼就可以獲利。
還不明白？
如果標的波動率處於上漲途中，順勢方向的期權漲的幅度和金額會大於跌的那個方向，輕度虛值期權並沒有多少劣勢。
若波動率處於下跌途中，會發現漲的期權漲幅很小，跌的期權跌幅較大，虛值更加是漲幅較小，跌幅較大。非常不划算。
總結：波動率下跌趨勢，買實值合約。
波動率上漲趨勢，買平值、虛值合約。
所以在50ETF期權交易中針對波動率還有個說法，買認購和買認沽就是做多波動率，賣認購和賣認沽則是做空波動率！
期權有風險，投資需謹慎！請做好資金管理、倉位管理、做好止盈止損，期權交易，風控應該擺在您的第一位！
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而隱含波動率是根據期權市場中的期權價格透過定價模型計算出來的，也是我們所要交易期權的重要因素。
隱含波動率反映了標的資產未來的風險。我們知道，期權的波動率跟期權的價格成正比關係，即波動率上漲，看漲/看跌期權的價格均會上漲;波動率下跌，看漲/看跌期權的價格就會下跌。
如果標的市場有大幅波動的風險，那麼投資者將會提前買入期權來避險，這樣的話，期權市場就會出現期權的淨買入量，從而推高期權的價格，期權價格的上升也意味著期權隱含波動率的上升。
如果標的價格大幅波動的風險降低，那麼期權的淨賣出量將會佔據上風，從而導致期權價格的下跌，即隱含波動率的下跌。我們在期權交易中透過比較期權隱含波動率的以往水平和現行水平，做出買入或者賣出波動率的判斷。
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比如在在橫盤的時候，先排除時間價值因素。按常理來說，無論是認購期權，還是認沽期權，都是橫盤，不賺不虧。
如果波動率處於高位下跌的情況，對買方是不利的，對賣方是有利的。
體現在期權合約上就是，認購也要虧錢，認沽也要虧錢。形成沽購雙殺。
那如果波動率處於低位上漲的情況，對買方是有利的，對賣方是不利的。
體現在期權合約上就是，認購合約會賺錢，認沽也會賺錢。形成沽購雙紅。
所以我們可以對四種期權的基本交易方式做一個簡單的總結：
如果買入一個期權，只要價格方向和波動率的變化能夠抵消時間價值損耗就可以獲利;
而賣出一個期權，只要價格方向和波動率的變化足夠小，小於時間價值的損耗，那麼就可以獲利。
還不明白？
如果標的波動率處於上漲途中，順勢方向的期權漲的幅度和金額會大於跌的那個方向，輕度虛值期權並沒有多少劣勢。
若波動率處於下跌途中，會發現漲的期權漲幅很小，跌的期權跌幅較大，虛值更加是漲幅較小，跌幅較大。非常不划算。
總結：波動率下跌趨勢，買實值合約。
波動率上漲趨勢，買平值、虛值合約。
所以在50ETF期權交易中針對波動率還有個說法，買認購和買認沽就是做多波動率，賣認購和賣認沽則是做空波動率！
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