內部報酬率 財務管理學：內部報酬率又稱內含報酬率（internal rate of return, IRR）是使投資專案的淨現值等於零的貼現率。 內部報酬率實際上反映了投資專案的真實報酬，目前越來越多的企業使用該項指標對投資專案進行評價。 內部收益率法的公式 （1）計算年金現值係數(p／A，FIRR，n)=K／R； （2）查年金現值係數表，找到與上述年金現值係數相鄰的兩個係數(p／A，i1，n)和(p／A，i2，n)以及對應的i1、i2，滿足(p／A，il，n) >K／R>(p／A，i2，n)； （3）用插值法計算FIRR： （FIRR-I）/（i1—i2）=[K／R-(p/A，i1，n) ]/[(p／A，i2，n)—(p／A，il，n)] 若建設專案現金流量為一般常規現金流量，則財務內部收益率的計算過程為： 1、首先根據經驗確定一個初始折現率ic。 2、根據投資方案的現金流量計算財務淨現值FNpV(i0)。 3、若FNpV(io)=0，則FIRR=io； 若FNpV(io)>0，則繼續增大io； 若FNpV(io)<0，則繼續減小io。 （4）重複步驟3)，直到找到這樣兩個折現率i1和i2，滿足FNpV(i1) >0，FNpV (i2)<0，其中i2-il一般不超過2％-5％。 （5）利用線性插值公式近似計算財務內部收益率FIRR。其計算公式為： （FIRR- i1）/ （i2-i1）= NpVl/ （NpV1-NpV2） 內部收益率法的計算步驟 (1)在計算淨現值的基礎上，如果淨現值是正值，就要採用這個淨現值計算中更高的折現率來測算，直到測算的淨現值正值近於零。 (2)再繼續提高折現率，直到測算出一個淨現值為負值。如果負值過大，就降低折現率後再測算到接近於零的負值。 (3)根據接近於零的相鄰正負兩個淨現值的折現率，用線性插值法求得內部收益率。 [編輯]內部收益率法的優缺點 內部收益率法的優點是能夠把專案壽命期內的收益與其投資總額聯絡起來，指出這個專案的收益率，便於將它同行業基準投資收益率對比，確定這個專案是否值得建設。使用借款進行建設，在借款條件（主要是利率）還不很明確時，內部收益率法可以避開借款條件，先求得內部收益率，作為可以接受借款利率的高限。但內部收益率表現的是比率，不是絕對值，一個內部收益率較低的方案，可能由於其規模較大而有較大的淨現值，因而更值得建設。所以在各個方案選比時，必須將內部收益率與淨現值結合起來考慮。 內部收益率法的分析 內部收益率，是一項投資可望達到的報酬率，是能使投資專案淨現值等於零時的折現率。就是在考慮了時間價值的情況下，使一項投資在未來產生的現金流量現值，剛好等於投資成本時的收益率，而不是你所想的“不論高低淨現值都是零，所以高低都無所謂”，這是一個本末倒置的想法了。因為計算內部收益率的前提本來就是使淨現值等於零。 說得通俗點,內部收益率越高，說明你投入的成本相對地少，但獲得的收益卻相對地多。比如A、 B兩項投資，成本都是10萬，經營期都是5年，A每年可獲淨現金流量3萬，B可獲4萬，透過計算，可以得出A的內部收益率約等於15%，B的約等於28%，這些，其實透過年金現值係數表就可以看得出來的。 嗎
內部報酬率 財務管理學：內部報酬率又稱內含報酬率（internal rate of return, IRR）是使投資專案的淨現值等於零的貼現率。 內部報酬率實際上反映了投資專案的真實報酬，目前越來越多的企業使用該項指標對投資專案進行評價。 內部收益率法的公式 （1）計算年金現值係數(p／A，FIRR，n)=K／R； （2）查年金現值係數表，找到與上述年金現值係數相鄰的兩個係數(p／A，i1，n)和(p／A，i2，n)以及對應的i1、i2，滿足(p／A，il，n) >K／R>(p／A，i2，n)； （3）用插值法計算FIRR： （FIRR-I）/（i1—i2）=[K／R-(p/A，i1，n) ]/[(p／A，i2，n)—(p／A，il，n)] 若建設專案現金流量為一般常規現金流量，則財務內部收益率的計算過程為： 1、首先根據經驗確定一個初始折現率ic。 2、根據投資方案的現金流量計算財務淨現值FNpV(i0)。 3、若FNpV(io)=0，則FIRR=io； 若FNpV(io)>0，則繼續增大io； 若FNpV(io)<0，則繼續減小io。 （4）重複步驟3)，直到找到這樣兩個折現率i1和i2，滿足FNpV(i1) >0，FNpV (i2)<0，其中i2-il一般不超過2％-5％。 （5）利用線性插值公式近似計算財務內部收益率FIRR。其計算公式為： （FIRR- i1）/ （i2-i1）= NpVl/ （NpV1-NpV2） 內部收益率法的計算步驟 (1)在計算淨現值的基礎上，如果淨現值是正值，就要採用這個淨現值計算中更高的折現率來測算，直到測算的淨現值正值近於零。 (2)再繼續提高折現率，直到測算出一個淨現值為負值。如果負值過大，就降低折現率後再測算到接近於零的負值。 (3)根據接近於零的相鄰正負兩個淨現值的折現率，用線性插值法求得內部收益率。 [編輯]內部收益率法的優缺點 內部收益率法的優點是能夠把專案壽命期內的收益與其投資總額聯絡起來，指出這個專案的收益率，便於將它同行業基準投資收益率對比，確定這個專案是否值得建設。使用借款進行建設，在借款條件（主要是利率）還不很明確時，內部收益率法可以避開借款條件，先求得內部收益率，作為可以接受借款利率的高限。但內部收益率表現的是比率，不是絕對值，一個內部收益率較低的方案，可能由於其規模較大而有較大的淨現值，因而更值得建設。所以在各個方案選比時，必須將內部收益率與淨現值結合起來考慮。 內部收益率法的分析 內部收益率，是一項投資可望達到的報酬率，是能使投資專案淨現值等於零時的折現率。就是在考慮了時間價值的情況下，使一項投資在未來產生的現金流量現值，剛好等於投資成本時的收益率，而不是你所想的“不論高低淨現值都是零，所以高低都無所謂”，這是一個本末倒置的想法了。因為計算內部收益率的前提本來就是使淨現值等於零。 說得通俗點,內部收益率越高，說明你投入的成本相對地少，但獲得的收益卻相對地多。比如A、 B兩項投資，成本都是10萬，經營期都是5年，A每年可獲淨現金流量3萬，B可獲4萬，透過計算，可以得出A的內部收益率約等於15%，B的約等於28%，這些，其實透過年金現值係數表就可以看得出來的。 嗎