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  • 1 # 使用者5540256312630

    企業財務風險,是指企業全部資本中由於債務資本比率的變化而帶來的風險。其中,最為嚴重的是由於企業債務資本比率過高而發生現金支付危機,不能償還到期債務。一般而言,企業財務風險具有以下幾個特徵:

      1.不確定性。既有可能發生,也有可能不發生。主要是與企業的財務管理有關,企業財務管理得當,就能將引發危機的因素在事前一一化解,財務風險便會得到抑制;否則,財務風險便會不期而至。

      2.危害性。如果企業不能及時化解財務風險,致使危機爆發,輕者企業資信等級下降,部分或全部喪失融資能力;重者則可能導致企業破產。

      3.與負債經營有關。財務風險主要是因不能償還到期債務而引發的,因而總與負債相關聯。企業沒有債務,企業經營的資金全靠出資人投入,則不會出現財務風險。

      4.與企業發展有關。一般而言,企業舉債的目的一者是擴大再生產,形成規模效益;再者就是對外投資,向多元化發展,以期分散經營風險。如果企業只是維持簡單再生產,則不會出現財務風險。

      5.與資產結構有關。企業資產一般分為流動資產、固定資產、長期投資及其他資產。如果企業資產的結構不合理,流動資產比例過低,資產變現的能力就很低,債務到期時不能償付也就不足為奇了。

      財務風險的誘因與監控指標   財務風險一般來說與企業經營是密不可分的,而作為企業,舉債經營也是司空見慣的。但由於控制不當,往往會誘發財務風險。對於不同行業的企業,財務風險的誘因不盡相同。但總的來說,主要有下述幾種。

      1.賒銷的風險。通常情況下,在企業經營過程中,賒銷是不可避免的。如果賒銷不能得到有效的控制,便形成大量的應收賬款。而應收賬款能否收回、何時收回都會影響企業的償債能力。

      2.存貨變現的風險。企業存貨數量過多,結構不合理以及產品長期積壓,質次價高,不適銷對路等等,都會導致存貨不能在短期內變現,影響企業的償債能力。

      3.投資的風險。投資專案是企業持續發展的必要手段,而保持資產的流動性,又是企業必須注意的問題。如果企業長期投資專案決策不科學,缺乏可行性研究,或是超過企業的承受能力,不但會影響投資收益,而且還會影響企業的償債能力,給企業帶來較大的財務風險。

      4.匯率變化的風險。對於從境外取得貸款的企業來講,如果匯率上升,便會加重企業的還貸負擔;對於出口產品的企業來講,如果匯率下降,則意味著企業銷售回款的減少。這在一定程度上都會給企業帶來財務風險。

      對於企業財務風險,可以透過下列指標綜合分析,進行監控。

      1.資產比率。如資產負債率、流動比率、速動比率等。通常情況下,資產負債率越低(低於50%),流動比率和速動比率越高(大於1),則企業的償債能力越強,企業發生財務風險的可能也就越小。但企業經營形勢比較樂觀時,可適當提高資產負債率,以獲取更大的收益。

      2.資產週轉率。如存貨週轉率、應收賬款週轉率等。一般來講,週轉速度越快,企業的變現能力越強,企業短期償債能力也就越強。

      3.現金流量。分為現金流入量和現金流出量。企業現金流量充裕且現金淨流量與短期債務之比越高,說明企業用現金淨流量償還短期債務的能力越強,企業的財務狀況就越好;反之說明企業支付當期債務的能力就差,企業的財務狀況不佳。

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