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1 # 隨雨飄渺
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2 # 牛熊交易室
中東硝煙再起,石油與戰爭是中東一直以來的主線。
從原油的價格影響因素上看,戰爭是一個重要的突發性因素。戰爭具有突發性,不確定性,在持續性上也有很大的不確定性,所以戰爭對原油價格影響是很重要的。
至於這次美英法打擊敘利亞對原油價格怎麼影響,按我一位全球宏觀對沖基金經理的看法,地緣政治的利多因素兌現,市場會進入小幅調整,需求減少,以及美國庫存增加等宏觀因子會主導一段行情。
另外,我們還可以從以往的戰爭中來研究油價規律,主要是1990年以來全球發生的四次大規模戰爭,大體可以分析戰爭前後油價的內在執行邏輯。
透過這4次中東戰爭,基本可以得出如下結論:
1. 要看戰爭發生在何處,如果發生在非原油主產國,那麼由於供需格局沒有發生太大的變化,油價的主要影響因素還是宏觀經濟形勢;如果戰爭發生在主要產油國,那麼市場肯定會擔心原油供應緊縮,這樣油價波動難免會很劇烈;
2. 從油價表現來看,如果戰爭發生在原油主產國,那麼原油價格上漲階段集中於戰爭爆發之前和戰爭初期,後期隨著市場的透支,以及影響的平復,價格會逐步迴歸的。
敘利亞本身就不是產油大國,儲量非常小,中東波斯灣內才是產油大區域,這一地區沒受損失,對原油市場來講仍然平穩有序的供應,原油價格不會有太激烈的波動。美英法的打擊是以軍事目標為重點,美華人牢牢控制著敘利亞東北方的產油區。這裡沒有受到半點打擊,損失忽略不計。原油生產仍然正常。