三、價格走勢關聯性分析

1、長期趨勢一致、短期有差異

透過相關計算我們發現，在16年11月份嚴查中頻爐之前，廢鋼月均價格指數與鐵礦石月均價格指數相關性為0.973，但截至到12月，二者相關性上升到0.974。

這說明中頻爐停產之後，廢鋼流向大鋼廠，廢鋼與鐵礦的價格競爭剛剛開始。可以預見，2017年廢鋼與鐵礦的相互影響將更加充分，相關性也將變得更高。

鐵礦石與廢鋼價格相關圖

2、二者互為因果、相互影響

16年，受中頻爐事件影響，廢鋼價格上漲幅度遠小於鐵礦。17年，儘管由於部分長流程鋼廠增加廢鋼採購，將填補一部分中頻爐鋼廠停產所帶來的需求減少，但17年持續增加的鐵礦石供應，在鋼材需求不變的情況下，或使得鐵礦價格回落。

透過統計發現，2017年相比2016年，已知國外礦山預計增產總計大約7100萬噸，其中其他國家約計會消耗增量中的500萬噸左右，那麼其他6600萬噸的鐵礦供應增加將堆至中國。在需求未見明顯增加，且供給側改革將在2017年落實到在產產能的背景下，鐵礦價格將會回落，這將減弱一部分由於廢鋼成本優勢所帶來的需求的增量。

從國家整體利益來說，充分利用廢鋼帶來的收益遠大於利用鐵礦石，但由於企業個體利益的驅動和環保法規的不完善，企業傾向於使用鐵礦而不是廢鋼。