現金流折現法是透過預測公司將來的現金流量並按照一定的貼現率計算公司的現值，從而確定股票發行價格的定價方法。投資股票為投資者帶來的收益主要包括股利收入和最後出售股票的差價收入。使用此法的關鍵確定：第一，預期企業未來存續期各年度的現金流量；第二，要找到一個合理的公允的折現率，折現率的大小取決於取得的未來現金流量的風險，風險越大，要求的折現率就越高；反之亦反之。 現金流折現法是一種主觀性比較強的估值方法，但是，確實最為有效和最正確的估值方法。理論上說，自由現金流折現法無懈可擊，但是，具體運用起來，主觀性太強，華而不實。但是，如果能夠堅持保守估值的原則，即按最嚴格的標準，計算出公司可能的最低估值，同時調整引數，再計算出合理估值和樂觀估值，那麼，自由現金流折現法就不憂鬱了。擴充套件資料現金流模型通常被用於估算證券的內在價值，是由巴菲特的導師格雷厄姆建立的，也是巴菲特最喜歡用的一種模型，其基本方式有兩種。一種是根據按預期分配給股東的股利的方式來計算證券的內在價值，這種方法叫股利折現法，另一種是根據預期分配給股東的自由現金流的方式來計算證券的內在價值，這種方法叫自由現金流折現法。然而不管是哪種方式，它們都是基於對未來的現金流的預測，既然是未來的現金流，那麼它就必然包含時間價值和風險溢價。由於時間和風險是必然存在的，因此無論如何將未來的現金流折算到現在都必須要打一個折扣，所以叫現金流折現法。所打的這個「折扣」就是折現率，也叫必要收益率，其計算公式為：折現率=無風險收益率+風險收益率，而風險收益率=風險價值係數X標準離差率，因此這個公式可以變為：折現率=無風險利率+風險價值係數x標準離差率，至於無風險利率，業界一般採用巴菲特的方法。即無風險利率=長期國債收益率，而至於風險收益率，沒有定論，一般根據一家公司未來可能面臨的經營風險來估算，比如處於行業成熟期，擁有穩定護城河的公司，其未來面臨的經營風險小，產生的現金流比較穩定，與預測的現金流相差不大，那麼其風險利率就會很小。
現金流折現法是透過預測公司將來的現金流量並按照一定的貼現率計算公司的現值，從而確定股票發行價格的定價方法。投資股票為投資者帶來的收益主要包括股利收入和最後出售股票的差價收入。使用此法的關鍵確定：第一，預期企業未來存續期各年度的現金流量；第二，要找到一個合理的公允的折現率，折現率的大小取決於取得的未來現金流量的風險，風險越大，要求的折現率就越高；反之亦反之。 現金流折現法是一種主觀性比較強的估值方法，但是，確實最為有效和最正確的估值方法。理論上說，自由現金流折現法無懈可擊，但是，具體運用起來，主觀性太強，華而不實。但是，如果能夠堅持保守估值的原則，即按最嚴格的標準，計算出公司可能的最低估值，同時調整引數，再計算出合理估值和樂觀估值，那麼，自由現金流折現法就不憂鬱了。擴充套件資料現金流模型通常被用於估算證券的內在價值，是由巴菲特的導師格雷厄姆建立的，也是巴菲特最喜歡用的一種模型，其基本方式有兩種。一種是根據按預期分配給股東的股利的方式來計算證券的內在價值，這種方法叫股利折現法，另一種是根據預期分配給股東的自由現金流的方式來計算證券的內在價值，這種方法叫自由現金流折現法。然而不管是哪種方式，它們都是基於對未來的現金流的預測，既然是未來的現金流，那麼它就必然包含時間價值和風險溢價。由於時間和風險是必然存在的，因此無論如何將未來的現金流折算到現在都必須要打一個折扣，所以叫現金流折現法。所打的這個「折扣」就是折現率，也叫必要收益率，其計算公式為：折現率=無風險收益率+風險收益率，而風險收益率=風險價值係數X標準離差率，因此這個公式可以變為：折現率=無風險利率+風險價值係數x標準離差率，至於無風險利率，業界一般採用巴菲特的方法。即無風險利率=長期國債收益率，而至於風險收益率，沒有定論，一般根據一家公司未來可能面臨的經營風險來估算，比如處於行業成熟期，擁有穩定護城河的公司，其未來面臨的經營風險小，產生的現金流比較穩定，與預測的現金流相差不大，那麼其風險利率就會很小。