這個問題，要從幾方面分析，分析完了以後自己理解。第一，牛市是否確立。第二，基金抱團是否瓦解。第三，垃圾股是否可以炒作。第四，要求慢牛是否可行。先說第一點，從大盤突破3458以來，牛市是基本確立了。只不過是頭部股票的牛市，這個一定要明白，別亂買。第二點，關於基金抱團的問題，如果你是基金經理，你現在賣出去抱團股，你去買什麼？垃圾股肯定是不會買吧！港股？這個有可能，但是那邊的韭菜是不是有點少呢？搞不好會不會被國際資本割了呢？國內這套在港股市場是否可以複製？他們是否有能力收割那些國際資本大鱷？仁者見仁智者見智吧！第三點，關於垃圾股，散戶以後應該儘量避免操作了，這個應該是一個確定性問題了，監管越來越完善，不是以前了，想怎麼搞怎麼搞，互相勾結，亂象叢生！第四點，大政策上是要慢牛的，如果漲的快了，政策上是不是會打壓一下，包括最近的券商（如果券商最近也漲的話，指數早就飛了）。綜上所述，大盤會震盪，抱團也會調整，調整結束以後，還會回來！時間長短問題！個人觀點，不喜勿噴！加一句，炒股是一個漫漫征途，勝不驕敗不餒，一直堅持下去，終會勝利！

股市不會因為某次下跌行情就會結束，從去年下半年開始，發行了很多爆款基金，這些基金公司根本就沒有好好的選擇股票，而是直接買那些行業龍頭，導致這些龍頭股估值越來越高，而且這些高估值的股票越來越集中，現在管理層都看不下去了，自然這些股票短期內都會見頂了。這幾天的下跌有幾個重要原因，第一個肯定是央行貨幣政策開始收緊了，股市的好壞和經濟關係不大，和企業的業績有關係，但是每一次的大漲大跌都不是業績說了算，而是市場上的錢多錢少說了算，當然業績預期不好的板塊想漲是很困難的，除非錢太多了。第二個就是美國新總統上臺，開始對疫情重視了，美國疫情一旦緩解，美聯儲的貨幣政策也一樣會收緊的，那麼外資撤回的預期就出現了，市場自然就開始謹慎一些了。第三個就是管理層對基金抱團開始出一些政策引導了，而且龍頭股的估值太高已經讓一些基金經理變的謹慎了，有的已經開始投資港股了。行情經過調整未來還是會繼續的，但是漲幅不會太快，管理層希望未來是慢牛，那麼指數未來應該是一個一個臺階往上走，一線龍頭股的行情短期應該結束了，二線龍頭股的機會來了，以中證500為核心的股票未來機會要大得多，之前漲的好的板塊可能會歇一歇，已經調整過的板塊機會要大得多。未來股市的機會就是一線和二線藍籌股的交替上漲和板塊輪動，不要指望它們會大幅下跌，如果是大幅下跌的板塊或股票最好少參與，因為基金一旦離開這些股票在一年多的時間內基金是不會再進入的，市值小的股票也一樣不要參與，現在股票太多，未來有機會的股票也就一千隻左右，其它大部分股票都會邊緣化，不是因為那些股票不好，而是因為它們流動性不好，而且基金公司也不可能到那麼多的公司去調研。這次股市行情可能會很長，最主要的是看上漲的節奏，只要不出現07年和15年那種特別猛烈的走勢，以及外部不出現特別大的利空，像現在這樣漲漲跌跌的走勢會走很長時間。

可以從四個層面來分析

1.政策

本輪牛市行情始於2019年初，為配合科創板推出，解決高科技企業融資難，提高直接融資比例而誕生，時至今日行情延續了二年多，這期間還實現了創業板的註冊制，可以說已經實現了一多半。

如果把眼光放的更長遠一些，證券市場的歷史使命還遠沒有完成，近代歷史上英國獨領風騷的時候，倫敦是世界金融中心，美國崛起後紐約取代了倫敦，華爾街也是美國霸權的一部分。如今我們要同全世界一起構建人類命運共同體，同樣需要一個包容、開放、穩定的資本市場。所以短期調整隻是為了走的更穩。

2、資金

管理層已經多次表示貨幣政策有連續性，不會急轉彎，週五的報案闢謠也表明了態度。另外基金近期連續出爆款，日光基、秒光基也表明了場外資金還很充沛。

3、上市公司層面

週五光伏龍茅隆基股份釋出年報預告，業績符合預期，但沒能阻擋下跌，說明股價已經被充分挖掘，另一個近期熱點白酒板塊估值處於歷史最高位，光伏、新能車、白酒這幾個確定性最好的績優板塊已經得到充分炒作。同樣是在上週，還有幾個商譽減值的大雷爆出，還有海航債的一元成交。老熱點熄火，冷門股炸雷，新熱點還在醞釀。這個層面看，調整理所當然。

4、情緒層面

市場沒有連續漲停明星，跌幅榜跌停個股接近破百，市場情緒比較低迷，後續需要關注能否有類似智慧農業、豫能控股、鄭州煤電之類的明星出現。

5、綜合來看，市場的慢牛行情遠沒有結束，短期人氣低迷，行情處於低谷；臥薪嚐膽不是被動等待，需要積極觀察，新熱點很可能出現在業績好估值低的金融板塊，或者去年受制於疫情但遲早要恢復的民航、旅遊、餐飲酒店等板塊。