散戶需要用凱利公式大概估算倉位的。

一、基本介紹

凱利公式:2p－1=x p指贏的機率，x指投資比例。例如，p為60%，x為20%。 這隻和贏的機率有關，但還要和盈虧比，即和賠率有關。公式修改為x=p－(1-p)/y，y為盈虧比。比如贏的機率為60%，賠率為2:1，投入比例x=0.6-(1-0.6)/2=40% 如果沒有特別把握，尤其大勢不明或不太好時，可以採取半數模型，就是計算出來後再一分為二。

二、運用舉例

在股市中，很多投資者偏重選股和選時，卻忽略交易資金的使用管理。實際上，這裡隱藏著巨大的風險，因為投資者不可能準確把握行情趨勢，操作成功的機率一般也不超過60%，所以如果不合理的資金管理，則可能出現贏時是小贏，而操作錯誤時也出現大虧損。

實際上，在股市中小虧是正常現象，而大贏也是正常現象，如果投資者不會合理管理自己的資金，出現贏時小贏，虧時大虧的現象就不可避免，這樣的投資者早晚會被市場淘汰。

報酬風險比是預期回報與未來風險的比值。假設某段時間內某股將上升的空間為4元，而下跌的空間為1元，那麼風險報酬比就是4比1。 報酬風險比是職業投資者每次進場之前都必須深思的問題，因為資金有限，而機會是無窮的，只有專注於大機會，集中資金打殲滅戰，才有獲取大利潤的可能性。 獲勝率是買入股票後某一段時間內最終盈利的可能性，即將來是獲利賣出而不是虧損賣出的機率是多少。 報酬風險比個獲勝率之間有緊密的聯絡。

假設投資者有10萬元的資金，始終選取報酬風險比為3比1的行情滿倉做10次，同時設定止損位為買入價的-3%，即盈利目標位買入價的9%，那麼:0勝時，虧損3萬元，1勝9負時，虧損1.8萬元，2勝8負時，虧損0.5萬元，3勝7負時，盈利0.6萬元，4勝6負時盈利1.8萬元，5勝5負時，盈利3萬元，6勝4負時，盈利4.2萬元，7勝3負時，盈利5.4萬元，8勝2負時，盈利6.6萬元，9勝1負時，盈利7.8萬元，10勝時，盈利9萬元。 可見，只有投資者能在10次交易中贏得3次，即可小有盈利。如果報酬風險比為4比1時入場，則10次只要贏2次就可以保本。10次實現兩次或3次獲勝，還是比較容易達到的，關鍵是報酬風險比，所以報酬風險比是職業投資者需要考慮的問題。

談談個人看法：首先倉位計算用什麼計算並不重要，因為真正衡量倉位重要指標是大盤，個股基本上都要看大盤眼色；其次是入場點位很關鍵，必須要有交易前的嚴格計劃來執行而不是臨時起意而為之；最後基本上就是就是要計算好自己的止損位和目標盈利位置兩者之間的比例（比如說止損5個點，那麼止盈目標位起碼要有10個點以上的空間才能做，因為自己的止盈位最好心裡先打5折，這樣那麼止損和止盈的比例就是1:1基本合格，不然要在市場裡面生存是很難的事情了）；倉位配置還和配置的行業、權重、小盤股等等，那麼2018年建議均衡配置大盤股和小盤股各一半，大環境在迴歸價值投資，而且目前風格輪動也快很難把握（除非能很精準把握題材切換）；均衡配置的好處就是不管哪邊上漲都不會甩掉你。所以不管怎麼去配置尊重大盤趨勢，形成自己的交易系統來嚴格控制倉位，用結構來修飾邊幅；大盤是唯一衡量倉位的標準。

@平臺線上：【gk82電сom】 不管你怎樣努力。不管你幹出怎樣的一番成績。在別人眼裡還是不夠努力。別人會說因為你出生寒門。別人在你身上獲得不了多少好處。少了狐朋狗友。多了獨處的時間。你有時間對自己過去總結反思；你有時間對自己未來憧憬規劃。你可以按照自己的規劃去實現

答案是，可以參考！

網上很多答案把凱利公式的使用方法一般化了，容易把讀者帶偏，他們都是假定止損是100%的情況，也就是要麼賠光，要麼賺到，實際上我們炒股不會全部賠光，我們應該止損。凱利公式的完整形式如下

其中

rl: 是輸掉的比例，或者說你止損的比例rw: 是你止盈的比例，也就是賠率p: 你成功的機率f: 就是你從初始資金算出的倉位比例，就是每一次下注的資金比例

現在結合股票投資做一個分析，假設你選股成功率是30%，止損20%，止盈50%，你的倉位比例就是

f = 0.3/0.2 - (1-0.3)/0.5 = 0.0999

也就是說你每次投入的資金應該是原始倉位的9.9%，這樣嚴格執行下去你的資產就飛天了！

可事實上是這樣的嗎？

你能確定你的勝率穩定在30%?你能確定你成功時候一定是在50%止盈？

都不能確定是嗎？那這個時候凱里公式就沒很大的作用了，但並非沒有用，凱利公式還是告訴了我們一個倉位管理方法，不要每次滿倉幹，除非找死！

所以符合實踐的方法就是，把倉位至少分成5份以上，最好是10分，每次操作一份頭寸。

這裡要注意，以上觀點並不適合永遠不止損的情況，比如你投資一隻股票，長線持有。