含義：

內含報酬率又稱內部收益率，是指專案投資實際可望達到的收益率。從計算角度分析，內含報酬率是使投資方案淨現值為0時的折現率。

內含報酬率法的計算公式：

NPV= NCFt/(1+R)t=各年淨現金流量現值之和=0

求出公式中使等式成立時的r值，就是內含報酬率。

式中：NCFt—第t年的現金淨流量;n—專案預計使用年限。

內部報酬率亦稱“內含報酬率”。投資專案的淨現值為零時的折現率。即某項投資處於經濟保本點時的折現率。是淨現值法則的重要替代。可視為專案存續期間投資者可獲得的平均回報。作為評估投資專案的指標，優點是比較直觀，缺點是無法用於評價非常規性投資專案和規模不等的專案。

在考慮了時間價值的情況下，使一項投資在未來產生的現金流量現值，剛好等於投資成本時的收益率，而不是你所想的“不論高低淨現值都是零，所以高低都無所謂”，這是一個本末倒置的想法了。因為計算內部收益率的前提本來就是使淨現值等於零。

說得通俗點,內部收益率越高，說明你投入的成本相對地少，但獲得的收益卻相對地多。比如A、 B兩項投資，成本都是10萬，經營期都是5年，A每年可獲淨現金流量3萬，B可獲4萬，透過計算，可以得出A的內部收益率約等於15%，B的約等於28%，這些，其實透過年金現值係數表就可以看得出來的。