小米如果是在A股上市，以A股這高估值和追星企業的習慣，千億美元市值是很大機率可以實現的，但是小米是在香港上市，情況就不同了，從國際化的角度，更看重企業的估值和未來發展潛力。

以小米目前的基本面結構，我認為小米是撐不起千億美元市值的。無可否認這些年小米在雷軍的帶領下發展迅速，快速搶佔了國內中國產手機銷量榜的前列，還成為了印度第一大手機銷售品牌，在兩個世界人口最多的市場上佔據了重要的手機商位置，其他產品比如小米移動電源、穿戴裝置、小米金融等業務也發展迅速。

但是，從小米財報資料來看，過去三年小米的淨利潤資料分別為：-76億元、+491.6百萬元、-439億元，其實扣除可轉換可贖回優先股的因素，小米在2016年和2017年的淨利潤資料為18.97億、53.62億元。是不錯，並且發展趨勢良好，但是此等資料稱得起千億美元的市值麼？

要知道，這兩年淨利潤過百億，2017年淨利潤更達到183.01億元同比增長57.33%的百度也依然未能躍過千億美元市值的大關，如今不過800多億美元總市值。未來或者存在小米超越百度可能，讓國內網際網路三巨頭的格局從BAT演變成ATM，但是如今的小米有底氣超越百度？我看還不行。在IPO前夕，小米估值也已經連遭市場下調，普遍預計600-700億美元的級別。

小米能否撐起千億美金市值？顯然有很大難度。

有分析認為，即便是700億美元估值，根據投行P/E法計算，小米的估值仍然高達83倍。而蘋果公司的估值也就13倍左右，況且當前小米的毛利率和淨利率均顯著低於蘋果。

另外，在目前宏觀流動性緊縮的情況下，無論是港股還是A股，市場都可能難以消化小米這種巨型IPO。

騰訊稜鏡曾對小米估值做過詳細分析，從小米的三大主業來看：

手機業務PS取2倍，按2017年806億銷售收入計算，小米手機業務價值1612億，約合250億美元。

IoT與生活消費產品業務對價格力。2017年格力營收1483億；毛利潤、淨利潤分別為487億和224億，市值2760億。2017年，小米IoT與生活消費產品銷售收入相當於格力的16%，毛利潤為格力淨利潤的千分之四。小米這塊業務最多值格力的四分之一，690億，約合110億美元。

網際網路服務參照金山軟體。2017年金山軟體營收51.8億、毛利潤30億，市值332億港元。小米網際網路服務收入99億、毛利潤60億，估值應為金山的一倍，即664億港元，約合85億美元。三大主業合併，得出小米整體估值約為445億美元。

小米不可能1000億美元，絕對沒那麼多，不可能的，小米是給大家的印象特別厲害，但公司實力並沒有那麼高，1000億美元，可能大家覺得，1000億美元，小米那麼厲害，肯定有了，然而，實際上1000億美元怎麼算出來的？有幾個人會拿筆算且能算的對？甚至拿筆也不知從何算起。或者壓根就沒概念1000億美元到底是多大。

小米最多500億美元，我在其他答案裡有詳細的分析。不想重複。當時看網上講1000億美元，2000億美元，決定核實一把，最終判斷小米不會超過500億美元。