所謂的股指期貨跨品種單向大邊保證金制度，是指對滬深300股指期貨、上證50股指期貨和中證500股指期貨的跨品種雙向持倉，按照交易保證金單邊較大者收取交易保證金。下面詳細解釋一下這個制度。

首先，涉及的股指期貨包含三個品種：滬深300期指，上證50期指和中證500期指。所謂的跨品種，就是說持倉的品種可以是這三個品種裡面的某兩個，或三個。但是，需要是雙向持倉，即部分做多，部分做空，這是前提條件。當投資者在三個品種中既持有多單，也持有空單時，不用每個單子都繳納足額的保證金，而是看多單和空單中保證金較多的是哪方，就按照哪方繳納保證金即可。這樣的結果，就是投資者繳納的保證金較小，也就是所需的成本降低了。這樣對投資者是有利的，當然會受到投資者的歡迎。

那麼，實行這樣的制度，交易所的風險是否會增大呢？答案是不會，因為多空單子是可以互相抵消一部分風險的。只有金額較大的一方，才是真正的風險敞口。所以，交易所實行這樣的制度，是根據客觀情況制定的，是合情合理的。不過，結算程式上需要修改一下而已。

實際上，中金所此自2014年10月27日起已經對期指和國債期貨實施了同品種單向大邊保證金制度，在2015年7月10日對國債期貨實施了跨品種單向大邊保證金制度。本次的期指跨品種單向大邊保證金制度，已經有了前面的實踐經驗，問題不大。

不過，無論如何，應該說，這樣的制度是很細化的，對投資者來說非常貼心。從此也可以看出，交易所對投資者的服務真的是越做越細緻，越做越好。

股指期貨跨品種單向大邊保證金制度，念起來很拗口，聽起來很高大上，但對普通投資者來說，其實沒什麼卵用。

首先來逐詞解釋一下：

股指期貨：注意，不是股票，不是商品期貨，也不是國債期貨。專指在中國金融期貨交易所上市的股指期貨。

跨品種：目前股指期貨有三個品種，IF（滬深300指數期貨）、IH（上證50指數期貨）、IC（中證500指數期貨）。所謂跨品種，就是至少包括兩個品種，同品種不同月份的合約不算。

單向大邊：上面說至少兩個品種，現在要求兩個品種必須不同方向。同時做空IF和IC不算，一個多一個空才行。當滿足條件時，會對持倉較小的一邊給予一定的優惠。

保證金：這個優惠是什麼呢？不是減免手續費，不是降低你的虧損，是減免單邊較小一方合約的保證金。

制度：把上面綜合起來，股指期貨跨品種套利交易只收單邊的保證金，就這個意思。

懂的朋友都明白了，這個制度給了套利的玩家好處，對普通投機操作的交易，沒任何幫助。想降低風險怎樣都不如簡單平倉來的痛快。什麼，你說日內平倉手續費太高？那你可以試試鎖倉，和平倉沒區別。不懂的情況下跨合約對沖玩套利，小心搬起石頭砸自己的腳。

腹黑一下，往邪惡的方面想。能玩套利的都是哪些人？小資金不好玩的。說不定以後股票市場很難做了，國家隊出來針對性拉大盤股，三大股指走勢都要分化了。以前還能吃相關性的福利，以後買小票的投資者，不但沒人來救你們，說不定還會有人趁機踹幾腳，多吃點套利的福利。好自為之。

不得不說，現在玩的越來越花了，基本的制度能不能先完善起來？先把T+0這些股票市場的限制放開行不行？