首先要說，看估值做投資是沒有問題的，關鍵是你對估值的認識有多少？還有就是，如果你已經認定某些板塊出現了特別高估的情況，那麼你就按照你的操作來，畢竟，你沒辦法做到賣完股票就跌，同樣無法保證你覺得高估的股票，就一定不漲。

先說下當下最強勢的板塊，就是醫藥、科技和消費等等，確實在一路上漲，在這個板塊中，有一些上市公司今年有很好的業績，這樣好的業績下，過去看起來的高估，其實就沒那麼高估了，所以這裡就涉及到我經常說的一個問題，業績是所有炒作的關鍵。

但是另外一個問題是，有一些行業和公司，怎麼看都有高估的感覺，最通俗的說，就是它們漲太高了，這個時候怎麼辦？我們每個人都應該知道，你沒辦法買在最低點，同時賣在最高點，也就是說，你根本沒辦法賣完股票，這個股票就跌，如同現在很有意思的現象，很多產業資產，比如大股東正在減持，大基金二期也在減持，北上資金也時不時的流出，這些資料，通俗的說，就是機構之間也發生了分歧，一些機構已經已經開始賣了，但是即便是機構在賣的時候，大盤也在不斷地向上推，可見即便是機構，認為某些股票高估的時候，同樣未必賣出就一定下跌。

還有一個最重要的問題，如果你認為高估了，並且有充足的理由，那麼你就要堅持你的觀點，不要因為某個階段你並不看好的股票，一路上漲，就改變了你的想法，甚至你也反過來開始追高了。舉個例子，比如茅臺，在800多的時候，小編認為它已經足夠高了，到1000的時候，小編覺得快跌了，如今已經1700了，也就是在800的基礎上，又接近翻倍，這種感覺是什麼呢？雖然茅臺依然再漲，但是你認為高估的，就堅定你的想法，因為在股票市場裡，有太多的股票，並不是只有買某一些股票，你才會賺錢，就像這茅臺，如果你在800買茅臺，那到現在確實是賺了，但是我沒買茅臺，我買了別的我認為並沒有像茅臺那樣我覺得高估的品種，我同樣在賺錢，而且內心更加地安穩，這就足夠了。

總體而言，在牛市的時候，其實並不容易賺錢，因為你會看到在資金以及情緒的推動下，很多股票不斷的向上，這個向上的過程，自然是不斷推升估值，甚至達到你認為高估的情況，如果達到了你認為高估的情況，那麼很簡單，只要你之前有穩定的盈利模式，那麼堅持你的想法，不去碰高估的品種，畢竟，好股票，有的是。

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估值不會失效，股票市場永遠像一個鐘擺，短期會在因為流動性變化、市場情緒極端化而偏向樂觀和悲觀兩個極端，但長期來看，股票的價格會逐漸趨於股票真正的內在價值，也就是所謂的估值。

所以股價嚴重高估和嚴重低估都是會存在的，而且會在股票的估值上下來回擺動。

抓估值，是抓股票的長期價值，而短期判斷的難度，就很大。

即便是想抓長期的估值，其實也很難，因為估值本身就是一個很難判斷的事情。

如果業績和增長長期穩定的公司，估值相對容易，透過估值來做價值投資就比較靠譜，比如茅臺、五糧液、海天味業這一類可以做百年穩定的公司。

但如果是業績還不能穩定的公司，用估值的難度就比較大，比如：

業績每年起伏不定，一會兒賺錢一會兒虧損；週期性很強的公司，業績完全跟著行業週期走；前期研發投入大，無法變現成收入，未來研發投入是否可以變現、技術的生命週期有多長等，都需要專業判斷；新興產業內，行業爆發期內增長飛快的公司，通常這種只能一二家活下來，其餘的都會死掉或被老大收購，所以錯判的風險也很大。商業模式複雜，每年不斷在調整商業模式、不斷在投入的公司。

做估值是一件很專業的事情，沒有絕對正確的答案，很多行業即便是投資行業多年的老手，也會判斷失誤，因為市場風雲變化，一切都有可能。

還有估值中最難判斷的其實有兩點：

增長率長期利率趨勢（判斷折現率）

通常增長率都是靠估，茅臺一年增長15%基本上是穩穩的，可是大部分公司未來一年能增長多少，其實真的不好說。

現在很多行業，尤其是高科技和醫藥類，給出這麼高的估值都是對未來的技術和新藥等，能做出來並能賺很多錢，給了極高的預期，但最終能不能實現，還是有很大的不確定性。

長期利率的趨勢，整個市場的預期是會下行，利率下行估值是會提高的，這也是為什麼今年很多公司的估值能夠不斷高估的原因之一。

所以一段時間內，股價高估，是很正常的事情，尤其是在牛市中。

但公司的內在價值，做為一個長期股價的準繩，是不會失效的。

至於估值，首先要看能不能估到近似準，拍腦袋的估值是沒有意義的，能透過專業判斷做出來近似準確的估值，對長期的股價判斷一定是有意義的。

如果能做到這一步，就可以在股價低估，或者至少是一個合理的價格買入，長期就一定能賺錢。