套期保值最直接的最簡單的意義即鎖倉，鎖定利潤或者鎖定風險。

2019年股市出現了大幅度上漲後，股市投資者在這一階段許多人已經出現了浮盈。在出現浮盈後，股市可能會出現調整，炒股人繼續看漲又不願意賣出股票，那麼，他們為了避免股市下跌帶來的風險，就跑到了期貨上，買入做空股市的期貨合約。這樣就會鎖定賬面已經出現的浮盈，避免了股市下跌帶來的風險。

套期保值的風險更多來自基差所帶來匹配不對等。

因為，期貨價格和現貨價格之間存在“遠期貼水”或者“現貨升水”，和“遠期升水”或者“現貨貼水”的現象，在價格的實際變化過程裡中，基差呈現為動態，基差的擴大和縮小，使套期保值同樣存在風險。

基差=現貨價格-期貨價格。

而套期保值，即現貨多期貨空，現貨空期貨多兩種情況，具備很強的方向性。

基差為正向擴大時：

當實際價格走勢與現貨多頭一致，有利於現貨多頭期貨空頭；反之則不利。

當實際價格走勢與現貨空頭一致，有利於現貨空頭期貨多頭；反之則不利。

基差接近零限時，不論價格走勢，都能達到套期保值的目的。

基差為逆向擴大時：與基差正向擴大時情景找相反。

由此可見，基差使套期保值同樣存在風險。

在1998年6~7月，全球一直看空中國，看空香港，索羅斯帶來其旗下的基金和其他投行的經理人，大舉來襲香港。他們首先在期貨市場上做空了港股期貨的期權，然後在市場拋售港幣，逼迫香港政府加息達到收緊港幣的流通性，達到打壓股市股指，在最後在期貨市場收穫無限量級的財富。

這也是索羅斯橫掃東南亞各國後，無往不勝帶來的傲嬌，小瞧了我們這個善於打還擊戰的國家。

當接近7月底的交割期限的來臨，香港政府把市場拋售的股票全部接盤，並且拉昇了香港股指直達萬點的牛市行情。

直到交割的時間點，索羅斯才承認了自己的失敗。

這也是索羅斯交易生涯最恥辱的一篇了。

一旦採取了套期保值策略，即失去了由於價格變動而可能得到的獲利機會。也就是說，在迴避對己不利的價格風險的同時，也放棄了因價格變動可能出現的對己有利的機會。套期保值，在交易的應用中，無疑為一個上好的投資工具，但是同樣存在著風險。用得好能夠達到鎖定利潤和鎖定風險的目的，用不好反倒會削弱盈利和增加風險。