2019年馬上就要結束了，預計冬季價格也不會漲得太高。那麼2020年的美國天然氣價格走勢會好轉麼？

目前有不同的機構預測，有預測認為2020年平均價格要低於2美元/百萬英熱單位（這種觀點有點太激進），還有機構預測2020年平均價格在2.5美元/百萬英熱單位（這種觀點比較中庸）。無論是哪個答案，都意味著2020年美國天然氣期貨價格並不會得到明顯好轉。

我認為猜趨勢比猜點位重要，具體點位不好說，但我是偏向於認同這種偏悲觀的觀點的。因為從最新的EIA資料來看，2020年的整體供需情況要比2019年的供需情況還要寬鬆一些，雖然程度有限，但恐怕也要寬鬆一些。這可以從以下兩圖中看出：

（1）2020年美國天然氣產量依然要高於2019年，如下圖所示。

（2）2020年美國天然氣消費量雖然也高於2019年，但增長非常微小（可以認為和2019年基本持平），低於產量的增量。

不過，事情也沒有那麼簡單，2020年美國天然氣產量全年走勢可能會一直保持穩定（接近一條直線），大機率不會向2018、2019年那樣保持一定的斜率向上。也就是說2020年寬鬆程度雖然比2019年還要寬鬆一點，但在2020年內，美天然氣的價格可能也不會雪崩。因為炒天然氣期貨，人們都是在炒預期，人們對2020年的寬鬆已經有一定的預期，人們沒有更壞的預期。

從2019年11月28日21點42分的2020年美國各月合約價格來看，最低的價格出現在2020年4月、5月合約，價格只有2.262美元/百萬英熱，最高價出現在12月，價格為2.643美元/百萬英熱。從當前來看，全年均價恐怕在2.5以下，但是並沒有任何一個月份低於2，這也印證上了我上面的觀點，認為2020年全年均價低於2的觀點有些過於激進。

總結一下，2020年美國天然氣期貨價格不會得到好轉，考慮到不確定性，恐怕至少不會得到大幅好轉。

特別說明：這種長期預測是隨時調整的，當前的觀點並不是一成不變的觀點。