短多長空

影響是多方面的，一句話總結：短多長空。降息就是一種刺激動作，既然是刺激，就說明經濟比較虛弱，有衰退的隱憂，甚至立即或者正在衰退中。有幾個明顯的經濟表現

1.刺激股市上漲，這點從美股這幾天的表現，已經可以看出來了。

2.刺激市場資金流動，提高交易情緒，增強市場信心，鼓勵消費。

3.全球爭相陷入降息比賽，尤其是大國降息，小國很多都跟隨。

4.長期來看，容易造成新一輪的資產泡沫，最典型的就是房地產。

5.降低儲蓄，提高了政府，企業，居民的負債，在長期來看是不利的。

最後，如果美聯儲2周後或下個月降息，對我們會有什麼影響？

我們也許會跟著降息，降準。

我們暴跌的股市，可能會止跌。

我們的樓市會比較穩定，不會下跌。

我們政府，企業及居民負債會增加。

我們經濟的影響也是有益，但是負債增加對長期不利。

首先，美聯儲在6月份降息的可能性越來越高了，針對美聯儲降息的預期也非常高，這樣的預期已經對股市和經濟市場有所影響，從一定意義上來說，稀釋了真正降息的實際影響。

那麼如果真正降息，可能得影響包括以下幾個方面：

第二是造成美元貶值，首先是促進了國際大宗商品價格，其中黃金價格會得到最大程度的支援和上漲。其次是造成其他貨幣的相應升值，因此對其他央行政/策有一定壓力。

第三是對經濟形成一定支援，流動性增加支援了投資活動，但同時對美國企業的借貸回購會有助長，中長期看還是有風險的。

總體來講，此次降息對世界各國經濟是一個利好，但是對美國的經濟利好，效果沒有那麼大。我以前在別的文章中分析過美國幾年來的不斷加息使得美元迴流回美國造成了大多數國家的經濟動盪，貨幣貶值，所以對其他國家傷害嚴重。按照道理講，美國透過加息和縮表是對經濟的抑制，但是美國透過各種策略促使美元迴流，對沖了這個利空。所以美國經濟這幾年來表現強勁。而其他國家同時卻遭了殃，因為貨幣貶值和資本外流，不得不跟隨美國加息，這種被動的加息是對原本低迷的經濟雪上加霜。

可是一種貨幣政策玩過頭了對自己也肯定產生負面影響。

過往的每一輪的加息週期似乎都會以一次重要的“金融市場事件”作為結束。這次也不例外。美國的不斷加息提高了融資成本，加重了生產負擔，同時，美國又樂此不彼的打貿易戰，結果導致本來就不該有的紅利慢慢吐回去。最近，美國的農業資料，失業資料難看，股票也扛不住了，所以美聯儲不得不考慮降息。

根據此前摩根大通和巴克萊的預測，美聯儲有望在今年9月開始降息，也就是說，最早在2020年1月，美國可能就會面臨經濟衰退。更為嚴峻的是，目前的資料顯示，美國11個關鍵搖擺州的失業率開始出現反彈，如果該指標進一步上升，這將引起白宮的政策恐慌。更高的關稅將限制消費者的購買力，使美國國內需求大幅放緩，同時商業投資承壓，來自其他國家的反制措施更有可能對美國出口造成打擊。此外，美國國內財政收緊將擴大沖擊，增加經濟衰退的風險。

所以目前來說，降息是一個最快捷，最有利的解決辦法。與上面描述的加息相反，透過貨幣放水，刺激經濟，降低融資成本，鼓勵消費，促進出口。而對於大多數被動升息的國家來講，資金外流，貨幣貶值，出口受壓，融資成本升高，生產資金缺乏等會大大緩解。果然，許多國家已經按耐不住了，最近有十二個國家相繼宣佈降息，基本上可以斷定: 中國也會一定程度上的開閘放水或者降息。

美聯儲的降息是暫時放下了剪羊毛的剪刀，也是其他國家喘息反攻的機會。

首先、客觀來講，降息機率不大

雖然近期外圍不斷放風說美聯儲要降息，但我們應該清楚認識到，美股的經濟增長依然強勁，業內普遍預計6月份降息機率較小，而年內即12月份降息機率會非常大；

其次、降息影響最大的除了美元、美股，還有黃金、大宗和全球經濟

如果降息，則意味著美股經濟增速放緩、伴隨著利率走低時美元將走弱，大量的國際資金將帶著美元奔向美股和黃金等硬資產，一般弱美元通常伴隨著大宗商品牛市，而由於本輪美股牛市已過最高峰，所以美股可能形成次高位橫盤機率較大。

最後，也是最重要的，新興市場將崛起

什麼俄羅斯的盧布、土耳其的里拉、中國的RMB，新興市場的貨幣大機率走強，而這個國家的股市和匯市將迎來雙擊，美國敢放水，其他國家就敢拼命印鈔放水，反正你不放別人放，所以最受益的還是黃金、大宗商品、股市等。

期各界愈發認為，美國通脹低迷的情況不是間歇性，而是結構性的。5月31日，美國商務部公佈資料顯示，美國4月核心PCE物價指數同比增速仍只有1.6%。此外，今年第一季度核心PCE物價指數年化季率升幅下修至1.0%，為三年來最低增速。

當降息機率越來越高，市場究竟會如何表現？中金海外團隊表示，就歷史資料來看，加息末期增長放緩，但離衰退仍有距離，大宗商品表現強於債市和股市，股市板塊價值股強於成長股，防禦股強於金融股和週期股。就降息初期的歷史經驗來看，該時期增長壓力相對更大，股市表現強於債市和大宗商品，新興市場修復，美元跌，成長股跑贏金融股。相比加息末期，降息初期的主要特點是，增長往往面臨更大壓力，但貨幣政策的調節可能還未起到效果，經濟增長進一步放緩、部分時期甚至陷入衰退，這也反過來印證了貨幣政策調整（降息）的必要性。