公募基金比私募基金或產業基金，在二級市場操作的難度很大，一是有風格要求，二是有倉位要求，三是有權重要求，四是還要時刻面臨贖回，要兼顧流動性要求，同時每年年終考核，面臨短期業績評選的要求，總而言之公募基金要求很多，操作難度也很大，如果是具有成熟投資風格和良好投資業績的基金經理操盤，還好說，如果基金經理經驗不足、風格漂移、對市場風格切換不敏感，很容易出現問題，給投資者帶來虧損。

現在說風格，公募基金產品風格按照大盤、中盤、小盤和價值、成長、混合可以劃分為9個風格，也就是俗稱的九宮格，每一個風格都有相對應的產品。公募基金髮展近20年，在產品風格方面發展的很成熟，不同的投資者都可以找到一款適合自己風格的公募基金產品，上半年價值和成長風格都有一定的機會，個別產品年初至今表現很好，投資者應該會滿意的。

具體到一個公募基金產品，比如502025鵬華鋼鐵分級B，基金募集合同明確要求，該基金投資範圍包括標的指數成分股及其備選成分股（含中小板、創業板股票及其他中國證監會核准上市的股票）、債券、股指期貨、權證等，該基金跟蹤指數是國證鋼鐵行業指數，從持倉情況來看，該基金二季度前十大重倉股均是鋼鐵股，公募基金還有最低8成的倉位要求。這隻產品在存續期內，必須標配鋼鐵股，其餘可配置其他股票，當鋼鐵股整體受經濟發展和行業週期性波動影響時，其業績難以獨善其身，配置其他股票也很難改善產品業績，基金公司重倉傳媒股的原因類似。

每一隻公募基金持倉都是基金經理的認知的體現。可以揣摩為何公募基金仍然堅持持有影視股。

先看看哪些影視股被公募基金持有。6月30日，公募基金持有光線傳媒10913萬股，相比一季度末，減持了161718萬股；持有華誼兄弟10044萬股，相比一季度末減持29279萬股；持有華策影視6039萬股，相比一季度減持了50414萬股。

明顯看出，二季度公募基金在大幅減持這些影視股，小部分還在堅守影視股；減持的原因，主要還是在於一季度A股普漲，大部分公募基金都是短期操作，因此在一輪大漲之後，選擇了減持。

留下更少一些公募基金還在持有影視股，其中一部分是創業板指數基金持股，這部分是被動持股，不是基金經理主動選擇，另外一些則可能是認為這些影視股，目前處於低位，未來還有機會，所以他們選擇留住影視股，還有一些可能是因為很早的時候買入，深套了，沒辦法操作。

這三個影視股當中，只有光線傳媒虧的少一些，其他2家都是大虧，特別是華誼兄弟，這個公司虧起來不得了，華誼兄弟以後情況比較難，因為這個公司一開始就選擇了錯誤的發展戰略，多年下來，沒有積累，光線傳媒的特點是，雖然也在虧損，但是光線傳媒選擇了正確的戰略路線，未來有可能會做的很好，華策影視的電視劇做的還算不錯。光線傳媒與華策影視未來都有可能經營好轉，唯有華誼兄弟，看不出希望，看得到他將來要退市。

光線傳媒有《瘋狂的石頭》《泰囧》《哪吒之魔童降世》雖然少一些，但是總有驚世鉅作。所以，這些公募基金守住影視股，也有可能會有收穫，但是要長期堅守，同時風險也是巨大的。