中國的第一次市場改革縮短了 “財富” 跟錢的距離，而第二次改革“資本化”是使中國“錢”

越來越多的重要原因。它成功的將中國四大“財富”轉換為中國的金融資本。

一.企業財富和未來收入流

改革前，企業基本是國有或集體所有，他們的資產和未來收做不了買賣,企業的產權也從未劃清定界過。

1990年股票市場推出股份制企業形式的恢復，為未來企業資本化所需的認知儲備和法律制度奠定了基礎。產權只要還是國有，企業就不能真正的做市場化的交易，從而不能被資本化。

20世紀到90年代，一方面國有企業不斷民營化,私有經濟不斷髮展;另一方面，股市也在發展，為上市公司提供了融資的便利。

股市對於企業來說是未來收入的折現機器,比如說無錫尚德公司市值53億,但其淨資產只有6.6億，剩下的46.4億就可以透過股市折現。這些資金大大的有利於無錫尚德公司的發展！

二.土地和自然資,房地產和個人未來收入流

在1998年,住房市場基本屬於單位、不能交易,這塊巨大的財富就相當於被凍結了。從1988年開始，土地透過兩種方式“資本化”

*政府每年將部分土地出售， 用於房地產開發和工業建設。這是土地直接貨幣化”錢”化，還不是資本化。土地使用權由政府出後，使用權可在二級市場做交易， 讓使用權擁有了資本的屬性。

*在住房私有並可以交易的情況下，房產還可以抵押貸款。住房按揭貸款為中國的土地、資源以及老百姓未來收入資本化開了大門。這種資本化的基礎是土地使用權私有，房地產市場化。

*住房按揭貸款只是資本化的一小部分,還有其他消費信貸。比如說汽車信貸，信用卡借貸,學生信貸都可以看成個人未來收入流提前資本化的金融契約。這些工具可以增加中國的供應資本，為中國發展開闢道路。