近日，在國內軟體測試領域久負盛名的360魯大師控股有限公司（下稱“魯大師”），向港交所遞交了招股說明書，正式步入上市軌道。
招股書顯示，三六零掌握著對魯大師的絕對控制權，同時也是其大客戶。上市之後的魯大師，又能否與360斷舍離？
作為魯大師第一大股東的三六零，也是這些年將其一手拉扯長大的大客戶。
招股書顯示，2018年8月重組前，周鴻禕旗下的奇虎科技為魯大師控股股東，持有其49%的股權。重組後，三六零透過旗下誠盛公司間接持有魯大師41.37%的股權，為第一大股東；CEO田野透過全資擁有的大師控股持有27.67%的股權；上海嵩恆網路持有23.64%的股權。
（魯大師股權結構圖）
魯大師是一個專門為使用者提供電腦、智慧手機硬體系統評測和監控的軟體。和大多數在港股流血上市的知名公司不同，魯大師不僅營收逐年上漲，還實現了盈利。
2015年至2018年6月30日，魯大師分別實現營業收入2905.9萬元、6981.2萬元、1.2億元以及1.7億元，實現溢利1072.2萬元、3176.1萬元、5626.7萬元以及3824.7萬元。
從業務構成來看，魯大師收入主要來源於線上流量變現和電子裝置銷售兩部分。其中線上廣告及線上遊戲業務為公司收入的主力，尤其線上廣告業務幾乎佔據收入的整壁江山。
資料顯示，2015年至2017年魯大師線上流量收入分別佔當期收入的99%、99.4%和98.1%，另線上廣告收入又分別佔當期線上流量收入的99%、95.7%和79.7%。
這份特別而又亮眼的成績單，三六零出力不少。
魯大師在招股書中指出，報告期內公司前五大客戶的收入佔總收入比例分別為93.6%、94.3%、87.8%及58.3%。三六零集團透過三六零科技及奇虎科技一直為公司最大的客戶，也是公司廣告服務的主要客戶。
打虎親兄弟，上陣父子兵。三六零與魯大師之間業務往來頻繁，與其親密的“父與子”的關係不無關聯。
2009年7月29日，“中國最佳化第一人”魯錦將一手打造的“Z武器”，更名為“魯大師”。一年後，魯大師被納入360“免費軟體起飛計劃”，至此成為周鴻禕“安全帝國”的一份子。
在“後爸”360的扶持下，魯大師一路平步青雲，目前已成為中國最大的個人電腦及智慧手機硬體以及系統評測及監控解決方案供應商（就使用者基礎而言）。
據魯大師介紹，加入奇虎科技前田野是一名創業者，他擅長開發資訊科技產品，包括音樂網站平臺、影片播放網站平臺等。2008年，田野受邀加入奇虎科技，主要負責360 產品的開發、管理及運營。
2010年，奇虎科技收購魯大師軟體，2014年年初田野被任命為魯大師CEO，負責管理及運營魯大師分部。數月之後，2014年11月魯大師脫離母胎奇虎科技，成立了成都奇魯，在田野的帶領下開始闖蕩江湖。
事實證明，魯大師並未讓三六零這個老父親失望。除了在軟體測試方面繼續發力，魯大師還開闢了一條賣電子裝置的商業化道路。
招股說明書顯示，2018年上半年魯大師電子裝置銷售收入同期增長9362.2%，這主要得益於2017年8月起公司新增了經認證二手及原廠智慧手機銷售業務。資料顯示，2018年上半年魯大師手機銷售收入為7368.6萬元，佔當期總收入的43.4%。
（魯大師主營業務構成）
伴隨著手機業務的增長，魯大師的業務結構也發生了顯著的變化。2018年上半年，魯大師線上流量變現業務，直接由同期98.5%降至56.3%。與此同時，公司前五大客戶之首也由三六零變成了深圳一家名為中恆銀通，主要做軟體資訊科技服務、二手通訊裝置銷售的公司。
新業務能支撐魯大師斷奶嗎？
2015年才剛做起來不久的新業務——電子裝置銷售，能否維持魯大師未來營收和利潤的增長，還不好說。至少從當前營收狀況的來看，魯大師的智慧裝置賣得並不怎麼好，報告期內該業務銷售額佔主營業務收入比例均未超過1%，可謂少的可憐。
至於魯大師寄予厚望的二手手機生意，也是前景不明。
一方面，魯大師在招股書中提到，我們主要與京東的拍拍二手、58.com的轉轉和阿里巴巴的閒魚競爭。然而實際情況是，魯大師在知名度上還有待提升。
此外，據國外權威調研機構IDC資料顯示，2017年中國智慧手機市場出貨量共計4.4億臺，較2016年4.6 億臺出貨量有所下降。
知名二手交易平臺轉轉曾在今年3月份釋出的《2018年中國二手手機線上交易觀察報告》中表示，兩年內更換手機的使用者比率達44.34%，有83%的使用者家中囤積著2臺及以上廢舊手機。
二手手機市場雖存在著“存量紅利”，但二手手機交易一直存在手機定價、手機質量無保障，擔心個人隱私洩露等使用者體驗的痛點。
轉轉《二手手機交易市場使用者調查問卷》資料顯示，當前68.83%填寫過調查問的消費者將產品質量視為購機的核心考量因素；44.28%的使用者願意視新舊情況為二手手機買單。也就是說，目前二手手機仍不是市場主流，使用者對二手手機交易大多持觀望態度。
它的前身是叫Z武器，後來因為不允許名稱裡有武器兩個字所以改叫魯大師，現在屬於360旗下，它主要測硬體的，也兼具系統清理和最佳化，還是不錯的一款軟體
近日，在國內軟體測試領域久負盛名的360魯大師控股有限公司（下稱“魯大師”），向港交所遞交了招股說明書，正式步入上市軌道。
招股書顯示，三六零掌握著對魯大師的絕對控制權，同時也是其大客戶。上市之後的魯大師，又能否與360斷舍離？
既是大股東又是大客戶作為魯大師第一大股東的三六零，也是這些年將其一手拉扯長大的大客戶。
招股書顯示，2018年8月重組前，周鴻禕旗下的奇虎科技為魯大師控股股東，持有其49%的股權。重組後，三六零透過旗下誠盛公司間接持有魯大師41.37%的股權，為第一大股東；CEO田野透過全資擁有的大師控股持有27.67%的股權；上海嵩恆網路持有23.64%的股權。
（魯大師股權結構圖）
魯大師是一個專門為使用者提供電腦、智慧手機硬體系統評測和監控的軟體。和大多數在港股流血上市的知名公司不同，魯大師不僅營收逐年上漲，還實現了盈利。
2015年至2018年6月30日，魯大師分別實現營業收入2905.9萬元、6981.2萬元、1.2億元以及1.7億元，實現溢利1072.2萬元、3176.1萬元、5626.7萬元以及3824.7萬元。
從業務構成來看，魯大師收入主要來源於線上流量變現和電子裝置銷售兩部分。其中線上廣告及線上遊戲業務為公司收入的主力，尤其線上廣告業務幾乎佔據收入的整壁江山。
資料顯示，2015年至2017年魯大師線上流量收入分別佔當期收入的99%、99.4%和98.1%，另線上廣告收入又分別佔當期線上流量收入的99%、95.7%和79.7%。
這份特別而又亮眼的成績單，三六零出力不少。
魯大師在招股書中指出，報告期內公司前五大客戶的收入佔總收入比例分別為93.6%、94.3%、87.8%及58.3%。三六零集團透過三六零科技及奇虎科技一直為公司最大的客戶，也是公司廣告服務的主要客戶。
不僅跑分驗機，還賣二手手機打虎親兄弟，上陣父子兵。三六零與魯大師之間業務往來頻繁，與其親密的“父與子”的關係不無關聯。
2009年7月29日，“中國最佳化第一人”魯錦將一手打造的“Z武器”，更名為“魯大師”。一年後，魯大師被納入360“免費軟體起飛計劃”，至此成為周鴻禕“安全帝國”的一份子。
在“後爸”360的扶持下，魯大師一路平步青雲，目前已成為中國最大的個人電腦及智慧手機硬體以及系統評測及監控解決方案供應商（就使用者基礎而言）。
據魯大師介紹，加入奇虎科技前田野是一名創業者，他擅長開發資訊科技產品，包括音樂網站平臺、影片播放網站平臺等。2008年，田野受邀加入奇虎科技，主要負責360 產品的開發、管理及運營。
2010年，奇虎科技收購魯大師軟體，2014年年初田野被任命為魯大師CEO，負責管理及運營魯大師分部。數月之後，2014年11月魯大師脫離母胎奇虎科技，成立了成都奇魯，在田野的帶領下開始闖蕩江湖。
事實證明，魯大師並未讓三六零這個老父親失望。除了在軟體測試方面繼續發力，魯大師還開闢了一條賣電子裝置的商業化道路。
招股說明書顯示，2018年上半年魯大師電子裝置銷售收入同期增長9362.2%，這主要得益於2017年8月起公司新增了經認證二手及原廠智慧手機銷售業務。資料顯示，2018年上半年魯大師手機銷售收入為7368.6萬元，佔當期總收入的43.4%。
（魯大師主營業務構成）
伴隨著手機業務的增長，魯大師的業務結構也發生了顯著的變化。2018年上半年，魯大師線上流量變現業務，直接由同期98.5%降至56.3%。與此同時，公司前五大客戶之首也由三六零變成了深圳一家名為中恆銀通，主要做軟體資訊科技服務、二手通訊裝置銷售的公司。
新業務能支撐魯大師斷奶嗎？
2015年才剛做起來不久的新業務——電子裝置銷售，能否維持魯大師未來營收和利潤的增長，還不好說。至少從當前營收狀況的來看，魯大師的智慧裝置賣得並不怎麼好，報告期內該業務銷售額佔主營業務收入比例均未超過1%，可謂少的可憐。
至於魯大師寄予厚望的二手手機生意，也是前景不明。
一方面，魯大師在招股書中提到，我們主要與京東的拍拍二手、58.com的轉轉和阿里巴巴的閒魚競爭。然而實際情況是，魯大師在知名度上還有待提升。
此外，據國外權威調研機構IDC資料顯示，2017年中國智慧手機市場出貨量共計4.4億臺，較2016年4.6 億臺出貨量有所下降。
知名二手交易平臺轉轉曾在今年3月份釋出的《2018年中國二手手機線上交易觀察報告》中表示，兩年內更換手機的使用者比率達44.34%，有83%的使用者家中囤積著2臺及以上廢舊手機。
二手手機市場雖存在著“存量紅利”，但二手手機交易一直存在手機定價、手機質量無保障，擔心個人隱私洩露等使用者體驗的痛點。
轉轉《二手手機交易市場使用者調查問卷》資料顯示，當前68.83%填寫過調查問的消費者將產品質量視為購機的核心考量因素；44.28%的使用者願意視新舊情況為二手手機買單。也就是說，目前二手手機仍不是市場主流，使用者對二手手機交易大多持觀望態度。