1.經濟增長率。一個國家的經濟增長是由GDP的增長衡量的，它是決定匯率長期變化的根本因素；

2.國際收支狀況。就是我們所說的國際貿易的順差和逆差，也會影響匯率的變化；

3.通貨膨脹率。通脹導致本國貨幣價值的降低，從而導致匯率下降，反之上升；

4.利率水平。高利率會吸收資本的迴流，從而保證資本流入。如20世紀80年代的美國。

當然還有宏觀經濟政策以及銀行干預因素等以上是書上這麼說的，我也是新手，至於具體怎麼決定的的，我說一下我的看法:

一個是在金幣本位制下，各國均規定了本國金幣的重量和成色，即含金量。兩國間的貨幣比價要用各自的含金量來折算，兩種貨幣的含金量之比稱為鑄幣平價（Mint Par）。鑄幣平價是決定兩國貨幣匯率的基礎。

二是在金塊本位制和金匯兌本位制下，黃金並不流通，也不能自由輸出入國境。決定兩國貨幣匯率的基礎是黃金平價（Gold Par）。所謂黃金平價是指兩國紙幣的法定含金量之比，也稱為法定平價。但是由於紙幣不能自由兌換黃金，黃金也不能自由輸出入，黃金輸送點便不復存在，對匯率波動的客觀限制也隨之消失了。匯率的波動幅度主要靠政府的規定加以維護，因而匯率的穩定程度大大降低了，是一種很不穩定的匯率。

三是信用紙幣流通制度下的匯率決定

現代信用紙幣本位制下，各國政府已經不再規定紙幣的含金量了，黃金也不再是直接的國際支付手段，因此也就不能用金平價來決定貨幣的匯率了。

那麼，紙幣流通制度下，匯率決定的基礎是什麼呢？按照馬克思貨幣理論的觀點，紙幣是一種價值符號，代表著一定的價值量。因此，可以用兩國紙幣各自所代表的價值量之比來確定兩國貨幣的匯率基礎。一國貨幣所代表的價值量對國內表現為紙幣購買力，對國外則表現為匯率了。