摩根大通的主要觀點是：美股投資者在高點附近超配股票，一旦轉折確立，殺跌是必然的。大致上，從幾個角度說了美股的情況：
摩根大通認為資管經理和對沖基金倉位在高點，類似於去年暴跌的三季度的倉位高度。
摩根大通認為個人投資者如今的倉位也很高，理由是個人資金組成的零售基金風險敞口在高位。這說明一旦轉折，他們也將是拋售的力量。
而CTA動量交易，實際上是大多數量化交易策略，如今開始向下助推市場行情，這部分本身助長助跌。
摩根大通還說風險平價基金，倉位也在平均以上。
綜上，如果所有人的倉位都是高位，而對於美股根本性轉折的行情預計不足，那麼，很容易出現突然之間的集中賣盤。這種賣盤並不罕見，在1987年美股曾有過一天跌21%的經歷，當時沒有任何利空。有人說當時是剛剛崛起的計算機自動化交易導致的。然而實際上，當時美股的情況類似於現在，也就是大家都沒有看到利空出現，但倉位都很高。
從美股技術方向上，也有一定的佐證。我們之前持續關注美股是否創新高，就是意味技術上都講求突破後慣性，然而美股在新高附近發生了轉折。道瓊斯出了這麼個造型：
這算不算凹造型凹出一個大鍋蓋。實際上這種技術圖形只要奮力向上突破個2%，立馬就能吸引大量的趨勢投資者。可是，人算不如特朗普算，特朗普自己將自己坑了個底朝天。
現如今，美股的確是進入了一個不好的技術趨勢，一個倉位較高的現實狀態，個人已經轉變了對其樂觀的看法（之前我們預計美股會經歷完整的週期，從復甦，到通脹，到過熱，然後再蕭條。但是現如今通脹和過熱之間，股市已經提前交出了答卷）。
美股下跌不是時候，這是對美國而言，我的感覺也趨同於摩根大通。真的就差一口氣，標普和納斯達克都已經剛好平掉新高了。
如今月線級別，大鍋蓋陪著小鍋蓋，都是頂部形態。
當然了，技術上的，動量趨勢上的，都是次要的，關鍵是基本面上出了特朗普這個最大不確定因素。應該不久的將來，特朗普之前立的flag，就要發揮作用了（比如美股上漲是因為特朗普之類的）。當然，屆時美聯儲將再一次作為背鍋俠出現救苦救難。
摩根大通的主要觀點是：美股投資者在高點附近超配股票，一旦轉折確立，殺跌是必然的。大致上，從幾個角度說了美股的情況：
摩根大通認為資管經理和對沖基金倉位在高點，類似於去年暴跌的三季度的倉位高度。
摩根大通認為個人投資者如今的倉位也很高，理由是個人資金組成的零售基金風險敞口在高位。這說明一旦轉折，他們也將是拋售的力量。
而CTA動量交易，實際上是大多數量化交易策略，如今開始向下助推市場行情，這部分本身助長助跌。
摩根大通還說風險平價基金，倉位也在平均以上。
綜上，如果所有人的倉位都是高位，而對於美股根本性轉折的行情預計不足，那麼，很容易出現突然之間的集中賣盤。這種賣盤並不罕見，在1987年美股曾有過一天跌21%的經歷，當時沒有任何利空。有人說當時是剛剛崛起的計算機自動化交易導致的。然而實際上，當時美股的情況類似於現在，也就是大家都沒有看到利空出現，但倉位都很高。
從美股技術方向上，也有一定的佐證。我們之前持續關注美股是否創新高，就是意味技術上都講求突破後慣性，然而美股在新高附近發生了轉折。道瓊斯出了這麼個造型：
這算不算凹造型凹出一個大鍋蓋。實際上這種技術圖形只要奮力向上突破個2%，立馬就能吸引大量的趨勢投資者。可是，人算不如特朗普算，特朗普自己將自己坑了個底朝天。
現如今，美股的確是進入了一個不好的技術趨勢，一個倉位較高的現實狀態，個人已經轉變了對其樂觀的看法（之前我們預計美股會經歷完整的週期，從復甦，到通脹，到過熱，然後再蕭條。但是現如今通脹和過熱之間，股市已經提前交出了答卷）。
美股下跌不是時候，這是對美國而言，我的感覺也趨同於摩根大通。真的就差一口氣，標普和納斯達克都已經剛好平掉新高了。
如今月線級別，大鍋蓋陪著小鍋蓋，都是頂部形態。
當然了，技術上的，動量趨勢上的，都是次要的，關鍵是基本面上出了特朗普這個最大不確定因素。應該不久的將來，特朗普之前立的flag，就要發揮作用了（比如美股上漲是因為特朗普之類的）。當然，屆時美聯儲將再一次作為背鍋俠出現救苦救難。