淨值型理財產品，指按照份額髮行並定期或不定期披露單位份額淨值的理財產品。

舉個例子：銀行發行了一款理財產品，期限是1年，預期收益率是4.5%，銀行從投資者那裡募集來資金之後就拿去投資，結果投資收益率不錯，達到了6%，產品到期之後，銀行向客戶兌付了本金，並且按照4.5%兌付了收益，多出了1.5%就算作是銀行的超額管理費。

假如投資結果不太理想，收益率只有4%，銀行還會給客戶兌付4.5%的收益，多給的0.5%銀行要從自己的賬戶中補貼。當然，大部分情況下，銀行都能拿到超額管理費，否則賠本的買賣誰也不願意幹。

但淨值型理財要打破這種剛性兌付的模式，銀行把客戶的錢拿去投資，扣除一定的管理費之後，剩下的收益該是多少，投資者就拿到多少，如果虧了，投資者要自己承擔。銀行要定期披露產品的淨值。所以說，淨值型理財產品都不能保本，而且收益率都是浮動的。

舉個例子：銀行發行了一款淨值型理財產品，期限是6個月，估值方式是市價法，初始淨值是1，6個月後根據投資結果，在扣除銀行的管理費之後，產品的淨值變成了1.025，換算成年化收益率是5%。當然如果產品的淨值變成了1.01%，換算成年化收益率就是2%。

可以看出，淨值型理財產品的收益率波動比較大。

實際上，相對於預期收益型產品來說，淨值型產品改變的只是估值計價方式，並不代表著本金虧損的機率提升。

如果產品的底層資產都是存款、債券之類的固收資產，那麼最終收益率和業績比較基準差別不會太大，浮動會非常小。但如果產品的底層資產中配置了少量權益類資產，比如未上市股權、股票、基金等，那麼收益率波動就會比較大。