歐洲中央銀行正處於十字路口。它發現越來越難以實現其價格穩定的目標。

拉加德這時候被寄予希望，並不是因為她是一個精通經濟的人，而是因為她是政治家。

拉加德的主要競爭對手是男性中央銀行家。包括德國央行行長魏德曼，以及法國銀行行長德·加豪，他們都是理事會的現任或前任成員，此前他們曾參與過多次貨幣政策決定。

相比之下，拉加德的實踐經驗是從她領導一個負責審查全球經濟作為全球金融體系守護者的組織中獲得的。她管理國際貨幣基金組織八年，加上她曾擔任七國集團國家財政部長的任期，意味著她仍然可以為歐洲央行帶來很多收益。

在德拉吉的領導下，歐洲央行試圖透過量化寬鬆（QE）來實現其目標，即通脹率低於2％。從2014年開始，這導致該銀行創造了2.6萬億歐元的新歐元來購買債券。該計劃推高了金融資產的價格。而且未能實現歐洲央行的目標，通貨膨脹率僅徘徊在1％左右。

遺憾的是，當拉加德（Lagarde）在11月1日上任時，看來她將繼承並繼續德拉吉的計劃，而這些計劃在很大程度上沒有改變。

量化寬鬆確實有許多不良的副作用。一個眾所周知的後果是，它加劇了財富不平等：量化寬鬆政策推高了資產價格，金融資產主要由本已富裕的家庭擁有。英格蘭銀行估計，其量化寬鬆計劃為英國最貧困的10％的家庭提供了大約3,000英鎊的財富增加，但最富有的家庭平均獲得了35萬英鎊。量化寬鬆政策也是近年來房地產價格上漲的驅動力。

尤其有爭議的是歐洲央行購買公司債券。這使有能力發行債券的大型跨國公司受益。更糟糕的是，它們對環境造成了災難性的影響：最近的一項研究表明，購買的產品中有63％用於碳密集型工業部門，例如化石燃料開採，汽車製造商和發電。

但是，這種基於市場的購買計劃本質上將保持不可持續的現狀。創新的公司具有風險，往往不發行債券，因此無法從量化寬鬆中受益。