比較優勢

簡化的資訊披露要求：目前，由於投資者風險偏好趨同、資訊保密的需要和金融市場管制等因素，中小企業、戰略性新興產業發行人、保密性要求較高的部分發行人利用債務資本市場融資侷限性很大。發行定向融資工具只需向定向投資人披露資訊，無需履行公開披露資訊義務；披露方式可協商約定。這將減輕發行人，尤其非上市公司發行人的資訊披露負擔；同時非公開定向發行有利於引入風險偏好型投資者，構建多元化的投資者群體，化解中小企業、戰略性新興產業發行人等融資主體在傳統公開發行方式的融資困局。

發行規模可突破“40%”限制：《證券法》中僅對公開發行公司債券有“累計債券餘額不超過公司淨資產百分之四十”的限定，對非公開發行債券並無明確規定，因此定向工具規模可突破淨資產40%的限制；

非公開發行方案靈活：由於採取非公開方式發行，利率、規模、資金用途等條款可由發行人與投資者透過一對一的談判協商確定。當前，銀行間債券市場公開發行的主要產品是信用評級相對較高、收益率相對較低的基礎產品，投資組合管理難度很大。鑑於非公開定向發行資訊披露要求較低、註冊程式便捷等特點，諸如債股聯合類工具、結構化融資工具等創新產品均可先由定向發行方式漸進推動，既可以將風險控制在較小範圍內，避免引起市場波動，也便於投資者對各類產品靈活配置，提高風險管理能力及盈利水平。

特點

非公開定向發行債務融資工具是指向特定數量的投資人發行的債務融資工具，並限定在特定投資人範圍內流通轉讓。其發行方式具有靈活性強、發行相對便利、資訊披露要求相對簡化、適合投資者個性化需求、有限度流通等特點。