本次的經濟褐皮書並不能說是利好黃金，因為經濟褐皮書是美聯儲編撰的，因此帶來了較多美聯儲比較主觀的判斷。

在褐皮書公佈之前，美國的零售業資料剛剛遭到較大幅度的不及預期，但是與其他不良好的經濟資料相同，美聯儲採用了全球經濟的影響和貿易問題的影響作為主要原因，這樣就證明美聯儲仍然對美國經濟的增長保持信心。

所以我們可以看到這一份褐皮書，主要的核心觀點就是美國經濟仍然保持著溫和擴張。雖然我們從其他金融機構的分析中可以看到，美國經濟下行的趨勢還是比較明顯的，這點來說是顯然利多黃金的，不過，既然美聯儲的判斷如此溫和，那麼對於黃金來說利好就不足。

一方面官方沒有承認經濟下行趨勢，對於市場預期來說，肯定是比較緩和的，另外一方面，美聯儲對經濟如此的判斷，可能被市場解讀為降息的慾望繼續下降，那麼對於黃金來說也不是一件好事。

不過這種訊息面對於黃金的影響都是短期的，最關鍵還是要看基本面貨幣供應的影響，我們要看10月底美聯儲到底如何決議，以及購債計劃對黃金市場帶來多大的影響。

摘要週三(4月17日)，美元指數持續回落，再度失守97關口，現貨黃金低位徘徊，現報1278.67美元/盎司。

第一黃金網4月17日訊 週三(4月17日)，美元指數持續回落，再度失守97關口，現貨黃金低位徘徊，現報1278.67美元/盎司。關注次日凌晨美國經濟褐皮書，褐皮書將會對美國的總體經濟狀況，製造業狀況以及消費狀況等方面做出闡述，這都是近期市場所關注的方面。

今日因中國資料好於預期，市場風險偏好情緒升溫，澳元/美元應聲跳漲，歐元/美元也一度突破1.1300關口。受此影響，美元指數跌破97關口，這給金價提供了一些支撐。

中國第一季度GDP資料、3月份零售銷售和工業增加值都優於預期。隨著市場注意中國信貸增長對經濟活動的支撐程度，這些資料尤其受到關注。

中國統計局週三最新公佈的資料顯示，中國第一度國內生產總值(GDP)同比增長6.4%，優於預估的上漲6.3%，與前一季度相當。

中國3月份工業增加值同比躍升8.5%，遠高於預期的增長5.9%。另外，中國3月份社會消費品零售總額同比增長8.7%，分析師預估上漲8.4%。

分析師指出，中國經濟的韌性表明，促增長政策發揮了效用，減稅降費和有利於經濟增長的貨幣政策使得信心得到了支撐。

近期仍需密切關注英國脫歐局勢的進展。英鎊兌美元結束此前兩個交易日的上行之勢，目前承壓於1.3050下方。

此前市場寄希望特雷莎和工黨達成一項協議以提前結束混亂的脫歐局面。不過隨著有訊息稱，英國工黨領袖科爾賓表示，與英國政府的脫歐談判已經陷入僵局，英鎊出現了較大的跌幅。儘管隨後有媒體報道此訊息不實，但是考慮到工黨達成協議的目標是實現二次公投，這令市場的樂觀預期出現明顯的回落。

據英國媒體最新訊息顯示，英國下議院將在幾周內就脫歐中的關稅同盟問題投票。上週歐盟領導人和英國政府宣佈，脫歐日期最多延後六個月。

美銀美林指出，英國脫歐緊張情緒暫時得到緩解，英鎊預計短線將會停留在當前價位附近。歐盟和英國暫時避免了最壞的結果，即英國無協議脫歐，並將脫歐期限延長至10月31日。雖然英國依然很難透過脫歐協議，但至少延長脫歐期限已經是較好的決定，即使只是將問題延長數月而已。

當然英國議會若能透過協議，那英國可以提前完成脫歐程序，同時也存在10月後無協議脫歐的可能。預期10月31日將會是一個強硬的截止期限，除非屆時有必要再度短期延長截止日期，從而達成最終協議，或是允許第二次公投。

脫歐前景將會對英鎊的走勢產生直接的影響，如果英鎊繼續走弱將會進一步支撐美元，並對黃金構成壓力。

隔夜凌晨02:00，美國經濟褐皮書將出爐。褐皮書將會對美國的總體經濟狀況，製造業狀況以及消費狀況等方面做出闡述，這都是近期市場所關注的方面。

值得注意的是，從以往褐皮書公佈後的市場反應來看，因褐皮書關摘要部分與兩週後FOMC宣告中關於美國經濟形勢的表述具有很高一致性，除非表述超出市場預期，否則反應有限。(一般對於貨幣影響30點內 )。

美聯儲褐皮書溫和下調經濟評估稱企業調低前景展望。美聯儲稱，自上一份報告以來美國經濟以小幅到溫和的速度增長，全國各地的企業活動表現各異，貿易緊張局勢和全球經濟增速放緩使經濟活動承壓。企業聯絡人大多預計經濟擴張將繼續，然而許多人降低了他們對未來6至12個月的前景展望。薪資和物價溫和上漲，在持續的勞動力短缺情況下，美國就業率略有上升。

從這份美聯儲褐皮書上看，美國經濟韌性還是十分足的，對比於歐洲現在萎靡的經濟，能夠支撐美元指數的繼續強勁，美元指數的強勁對於黃金多頭勢力當然不是什麼好訊息。

但是上一週大家可以明顯的看到美元指數不但沒有被支撐，而且承壓下行，原因是美聯儲褐皮書雖然表現出韌性，但奈何上週實打實的恐怖資料特別是9月份美國零售銷售月率7個月來首次下滑，讓美聯儲10月降息可能性大增，現在根據CME“美聯儲觀察”10月份降息的機率已經高達了91.5%……最難的情況下上週美元指數跌的厲害，破了98大關。美元指數的下跌讓歐元、澳元、紐元等大幅上升。

但是大家可以看到無論是美聯儲褐皮書表現出韌性，還是美聯儲降息機率大幅上升，黃金好像都在盤整不動，最大的害原因還是避險情緒在下降，比如中美貿易已經初步達成了協議，英國脫歐重新看見了希望等等……並且前期的降息預期已經成為了老生常談，對情緒已經無法起到太大的刺激作用。所以綜合起來就表現出了現在的這幅盤整熊樣。