A股從2014年開始，一上市就跌破發行價的股票還沒有！當然，時間長了，有的公司股票可能跌破發行價。上市當天就跌破的，A股近幾年沒有出現。A股的IPO第一天交易機制加上限制發行價不得偏高，促使股票上市當天大漲。

但是港股和美股有上市就跌破發行價的。跌破發行價與IPO的制度其實關係不大，主要還是公司本身發行價決定了上市交易後股價是否會破發。

上市既破發的股票，最重要的原因是發行股價顯然高於公司的實際價值。這種必然會破發。

股票的發行價格，公司可以自主決定以合理或者偏低價格發行，也可能以明顯高的價格發行，取決於市場環境以及公司本身對IPO的態度。與IPO制度關係不大。

A股近幾年，嚴格限制公司IPO股票的市盈率，不得明顯偏高，所以最近幾年新股中籤都是穩賺的。

透過一定的細心分析，大多數發行價明顯高的股票可以判斷出來。對這類公司股票可以知道是否虧破發。

最終結論是:股票一上市就跌破發行價與IPO制度無關，與公司對IPO的股票定價有關。

別，千萬別這麼說，和制度沒有關係，畢竟IPO的發審還是比較嚴格的，就好比菜刀是居家必備的必備物品沒有它做不了飯，但是用在壞人手裡就可能變成武器，所以，這個政策本身沒有問題。

那麼很多公司開始就破發主要還是其自身的原因，比如公司的行業近期表現不佳，導致無人認購不得不降價出售，導致破發。企業為了上市前期準備時故意裝入更多資產豐富自己，而實際和生產效益沒有更多關係，事後發現企業經營沒有過多改善，導致認可度的下降，都是下跌的主要情緒表現。還有很多的開始漲的很好，但很快就出現了獲利套現情緒，而出現的拋售，而再出現跟風情緒，就是急速下跌，也就是看誰跑的快模式。

總之，市場不好的情況下，任何事件的發生既是偶然也是必然，現在還是那句老話，重鑄股民信心，讓大家看到真正的股市和上市公司的身影，明確披露資訊的真實性，讓企業認真經營，而不是套現和虛假繁榮，然後才是股民的信心。

IPO加快發行的根本原因是，現在發行上市，還能夠有更高的價格，註冊制以後，上市價格必然降低。註冊制以後，殼資源徹底失去價值。操作模式必須發生改變，股票被套，即使虧損都得賣股票，不能死拿股票裝死，否則血本無歸。很多股票會出現腰斬以後再腰斬繼續腰斬，價格再低都不能進去，好好看一下*ST郝美這些股票的走勢，以及原因。科創板就是打著高科技旗號的騙子市場，而且還不用承擔任何責任。科創板上市以後，新股的價格會降低，次新股會暴跌。更多的企業會等著排隊上市，你一夜之間爆富，我也要一夜之間暴富。當越來越多的公司上市以後，股市一定會繼續下跌。可怕的不是新上市公司的股票發行數量，可怕的是這些新上市的公司，以後發行股票購買資產，搞利益輸送，發行的股份是現在股份的幾倍甚至是幾十倍。