從業績上看有退市的可能

　　就算退市了，也會復出

　　大股東是國企，中國五礦集團實力雄厚

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　　五礦股份整體上市，這已經很明確了，時間2年內，也可能一年內:

　　第一方案，五礦股份IPO（A＋H）並換股吸收合併控股的上市的公司，此方案的可能性最大。

　　換股吸收合併的定價是以ipo發行價和被吸收的上市公司的市價折算的。五礦所屬上市公司誰的股價高，誰的折股比例就高。

　　1、金瑞科技 總股本16005萬股

　　2、*ST關鋁 總股本45,795.70萬股

　　3、*ST中鎢 總股本 22257.462萬股

　　4、株冶集團 總股本52745.791萬股

　　5、五礦發展 總股本107,191.07萬股

　　第二方案，五礦股份內部的直接和間接控股公司要換股合併，定向增發收購五礦股份的未上市資產。

　　這個方案的操作必然分A股和H股，我們只談A股。在所屬上市公司中選哪家最為母公司？標準應該是能夠使大股東的利益的最大化的公司。條件就是股價最高，五礦股份佔股份比例最高。讓我們一個一個來分析：

　　1、金瑞科技 總股本16005萬股 大股東為長沙礦冶研究院 持股41.34％

　　2、*ST關鋁 總股本45,795.70萬股 大股東為中國五礦集團公司 持股29.9％

　　3、*ST中鎢 總股本 22257.462萬股 大股東為湖南有色 持股35.28％

　　4、株冶集團 總股本52745.791萬股 大股東為株洲冶煉集團有限責任公司持股39.57％

　　5、五礦發展 總股本107,191.07萬股 大股東為中國五礦集團公司 持股63.5％

　　這5家公司裡面中鎢、株冶集團是透過湖南有色來間接控股，五礦集團控股湖南有色51％，間接持股而且控股比例較低，並不符合集團上市的利益。剩下就是金瑞科技和五礦發展。