答案：黃金可能並不是一個簡單的投資品。原因：

第一，有的投資者可能在投資黃金，但是黃金可能並不是一個簡單的投資品，黃金的價格走勢可能是由於許多的原因綜合形成的。

第二，貨幣的供應量，或者貨幣的利率，或許有可能對黃金的價格造成一定的影響，但是黃金的價格走勢可能並不是由一個或者幾個因素決定的。

第三，現在在全球的範圍來看，黃金基本都不是貨幣，只是說有的國家的央行可能會有一些黃金的儲備，另外就是黃金也可能有一些工業的用途，再有就是民間可能會有一些公司或者個人會持有黃金，剩下的可能就是一些黃金的投資者，這一類的投資者有的可能都不會接觸黃金的實物，而是透過期貨市場來完成相關的交易，不過黃金期貨或者相關衍生品的交易量可能也很大，甚至能夠基本決定黃金的價格形成機制，那麼期貨市場或者衍生品市場，可能也有許多不同型別的投資者，有的投資者可能是做多，有的投資者可能是做空，黃金市場一些基本面的因素並不一定就能夠最終反映在其價格走勢方面，有的時候市場的價格走勢也有可能會跟基本面沒有太大的關係，從目前的情況看，一般的投資者要想準確判斷黃金未來的走勢，可能非常困難，因為其價格走勢受到的影響因素可能非常多。

總之，對於普通的投資者來說，或許並不能依靠一兩個簡單的市場面的因素，就能夠準確判斷黃金未來的價格走勢，當然對於真正專業的機構投資者或者有極高專業投資能力的投資者來說，或許也有可能較好地把握黃金的價格走勢。

首先要說一個金融常識：金融市場的定價核心是基於市場預期來的。因此金融市場的價格具有前置性（在市場形成主要預期時，價格即已計入）。只有在預期落地後出現超出此前預期的情況，價格才會有超預期的表現。

1）交易者根據當下事實形成對未來的預期

2）交易者根據預期進行交易行為（預期價格計入）

3）未來事實的發生證實或者證偽市場預期，進而對交易者此前的交易結果進行糾偏

拿此次題主說的美聯儲降息為例：

美聯儲如期降息25基點，市場預期兌現，但是和此前的預期一致，沒有任何驚喜可言，因為此前的利好已經計入價格，所以黃金價格不會有超出預期的表現（繼續上漲）。

隨後鮑維爾的講話偏鷹派，認為沒有出現經濟衰退！點陣圖顯示未來兩年內降息機率減少，形成黃金市場的利空，黃金失去上漲基本面支撐，利多出盡，空頭開啟，黃金價格進入回撥模式！（事實證偽市場預期，對交易結果進行糾偏。）

美聯儲說，自己摸不清美國的經濟，降一下試試，如果不行還會漲回來的，這也就足以說明，為什麼金價不會在漲了。

另外黃金沒有漲，跌了一點，是因為美國即使把利潤降到零，全球都在降，這樣對於市場的大環境並沒有什麼影響，黃金想要漲起來，還需要其他更強的支撐。現在全球經濟增長都面臨著嚴重的問題跟困難，加之今年的疫情，更多的資金流入肯定不是以黃金作為導向！

對於普通人而言，家裡的黃金存量非常低，即使金價漲到一千，也就不買了唄，反而所有國家的經濟都會變成泡沫！

美元與黃金抓鉤時這種反向預期還有點效，上世紀7O年代都改石油了，黃金漲跌主因在黃金市場，與降不降息沒有必然聯絡。

黃金的上漲主要因為兩個因素，一個是通脹，一個是避險。。。。雖然美聯儲把利率降到了0，但是由於疫情的原因，通脹並沒有起來，所以就這一點，不能支援黃金大漲，但是由於疫情和國際政治局勢的混亂，以及美聯儲大量釋放美元，所以黃金變得十分堅挺，跌多少都會漲回去，並且可以緩步創新高。

美聯儲將利率降低為0，確實增加了貨幣的總供應量，因此黃金理應受到支撐出現上漲，但是3月份黃金卻出現了一個明顯的下跌，這裡的原因與市場上的貨幣流動性是有直接關聯的。

大家都知道黃金的絕對價值是一定的，黃金的價格只與市場上的貨幣供應總量有關係，因此當貨幣供應量增加的時候，貨幣出現相對的貶值，而黃金出現價格上漲。

但問題在於貨幣的供應量是一個相對的概念，即便是央行進行更多的貨幣釋放，在市場上出現的流動性也有不同的走向，比如說在美聯儲2008年後釋放了三輪量化寬鬆貨幣的供應總量是水漲船高的，但是在第3輪量化寬鬆卻沒有繼續推高黃金的價格，證明黃金價格與貨幣的供應量之間並不是絕對的相關。

這裡的原因在於在2011年之後，美國的經濟出現了強勢的復甦市場上的運轉將流動性基本上吸納進了實體經濟和金融市場當中，因此市場上總共流動著的貨幣實際上是縮減了的，因此黃金的價格也出現了下跌。

而在今年的3月份，黃金同樣出現下跌的原因在於由於美國的金融市場出現了劇烈的動盪，很多金融機構的保證金賬戶受到了威脅，也有一些基金受到了贖回的壓力，在這樣的情況下現金為王，所有的機構都在拼命的拋售資產，換取美元現金維持自己的流動性這種情況下美元指數飛速的上漲，證明美元在市場上已經非常緊缺了，這又被稱之為流動性危機，也因此黃金的價格出現了回落。

同樣的事情出現在2008年，當時次貸危機的爆發，讓市場上的所有流動性揹債務危機所吸納，因此黃金價格從900多美元一路下跌到了600多美元，而這一次由於美聯儲迅速出手，黃金價格並未出現2008年那樣的大幅度下跌，這裡與美聯儲無底線的回購計劃有著直接的關係，美聯儲接受市場上一切風險資產的質押，從而阻止了貨幣流動性的繼續降低，也為黃金劃定了下限。

所以當我們觀察黃金價格的時候，不僅要看貨幣的源頭供給量，還要看在市場上的流動性和貨幣乘數，並不是所有的寬鬆貨幣政策都一定會造成黃金的價格上漲。

上半年美聯儲採取把利潤降到零，黃金等價格應上漲但卻下跌為什麼？

上半年雖然美聯儲採取把利潤降到零，但是在3月初受疫情的影響，全球資產都在拋售，美股都多次熔斷，包括股市、外匯市場，大宗商品市場，白銀都跌破2015年來新低，比特幣等金融資產都在拋售的情況下，黃金3月9日最高點1702，直接下跌到3月16日最低1450，這一波行情是因為應對市場的流動性，機構拋售部分黃金，而且在大部分金融資產在拋售的情況下，黃金也無一倖免，這一波黃金的跌幅之大，但是修復也快，整個上半年震盪上行。

我們要分析當時的市場環境，整個市場處於一種什麼狀態，才做出分析，這個因素對黃金的影響.

綜上所述：上半年美聯儲採取把利潤降到零，黃金等價格應上漲但卻下跌，因為3月份全球市場都在拋售，應對流動性危機，造成的，但是我們分析黃金日線圖，黃金一直震盪上漲，並且新高不斷，並沒有下跌.