2018年對於理財產品市場和投資者來說是極為不平凡的一年，隨著資管新規、理財新規以及理財子公司管理辦法的陸續出臺等，被業內人士稱為資管元年。從權威機構釋出資料看，理財新規釋出實施後，理財產品的規模是縮小了，包括存續只數和餘額。

銀行業理財市場報告（2018）顯示，截止2018年底，全行業共有非保本理財產品4.8萬隻，存續餘額22.04萬億。而2017報告顯示，2017年底全行業共有理財產品9.35萬隻，存續餘額29.54萬億。剔除極少量保本型理財產品，理財產品無論在存續只數和餘額上都呈現下降趨勢。這其中有何原因？

受流動性寬鬆影響，理財產品收益率持續走低，對投資者產生了分流。從2018年理財產品收益走勢可以看出，在2月份平均收益率達到階段性高峰4.91%，此後由於央行連續四次降準，釋放數以萬億計流動性，銀行業金融機構流動性得以一定緩解。理財產品平均收益率也就出現連續10個月的回落，至12月平均收益率跌至4.39%，全年共下跌0.45個百分點。

保本型理財產品的即將退場，對投資信心有一定影響。4月出臺的理財新規明確表示，理財產品必須打破剛性兌付，實施淨值化管理，而保本型理財產品的過渡大限就是2020年底。毫無疑問，在這短期過渡中，很多銀行的保本型理財產品正在不斷停售或下架，投資者轉向。這也是結構性存款和理財異軍突起的原因，因為它們在理論上可以保本，成了保本型理財產品的替代品。

同樣道理，理財子公司管理辦法的出臺，也對投資者也提出了新的要求和考驗。從辦法中可以窺見，一方面理財子公司作為商業銀行的全資子公司，以獨立法人身份對外承擔責任，其風險與母公司基本隔離，對於長期從銀行購買的投資者來說，這種信任度還有待培養；其二，雖然理財子公司投資門檻被無限降低到1元，鼓勵全民理財，但因其募集資金可以從此直接進入股市，投資風險也就可能被放大。在承擔較大風險的條件下，投資者是否可以獲得對等更高的回報？大多數人還持有觀望態度。

2018廣義貨幣M2增速為8.1%，餘額182.67萬億，不可否認其中部分流入房地產市場和股市，但仍然有不少資金迴流入了銀行。截止2018年底，中國住戶存款餘額為72.44萬億，淨增7.2萬億，增速達到10.2%，這與理財產品市場規模負增長形成了強烈反差，也間接表明一個事實，投資者獲利和避險意識比較強烈。

1 2018資產新規釋出，銀行理財產品擺脫兜底保本，開始按照淨值型理財發展，是市場成熟和投資者理念的教育和改變。過去為保本而設計的理財產品會逐步退出，未來重要的是理財產品規範化，獨立運營的趨勢。

2 最近已經有三家銀行成立了自己的理財子公司，專門進行銀行理財產品的開發和管理，實現獨立運營，提升理財產品的市場匹配度，而且讓銀行理財產品有了更多的投資方向和標的。從風險管理角度看，產品會更加規範的同時，意味著規模的下降，等市場逐步適應淨值型理財產品，未來這類淨值型理財開發成熟起來，規模也會慢慢增大。

在回答這個問題之前，首先還是和大家一同學習下2018年9月28日，銀保監會正式下發的《商業銀行理財業務監督管理辦法》，看看其中有哪些明顯的規則改變和新規的成立。

經常遇到一些客戶，在買了銀行理財產品後，結果卻發現買的不是理財產品，而是保險、信託、私募基金，甚至是高風險的股權融資計劃。結果往往導致投資者買了這樣的理財產品，卻面臨兌付本金和利息的困難。

主要原因就是銀行為了逃避監管，賺取更大利潤，就和信託、基金等合作，透過銀行這個視窗，來代別人買理財產品。而這類業務往往只能放在監管範圍之外的表外進行，這就是我們常說的影子銀行。

而影子銀行一旦出了事後，銀行又一概不對此負責，但是投資者當時就是衝著銀行，來購買理財產品。事實上，對於表外理財產品，銀行只是起到一個通道的作用，而產品背後真正站著的就是資管公司。就是這類高風險的表外理財產品，往往具有中間通道長、監管薄弱等風險，這使得投資失敗現象頻繁發生。

所以，現在銀保監會所推出這個銀行理財監管新規，就是要進一步監管影子銀行業務，以遏制當前銀行業市場的亂象。給投資者一個非常安全穩定的投資環境。

一直以來銀行理財產品購買的最低限額是5萬元，這把很多投資者阻擋在門外。而現在，這個門監由5萬降到1萬，讓銀行理財產品更加平民化，可以接納更多的投資者群體，同時也可以緩解銀行的資金面緊張的壓力。僅這一條，就對銀行構成重大利好。

實際上，銀行理財降到1萬，肯定會對當前處於困境中的P2P行業產生衝擊。

而這次理財監管新規出臺，降低了銀行理財產品的購買門檻，這無疑是給老百姓提供更加低門檻的投資通道，可以讓更多的人來購買銀行理財產品，很多客戶得以將手中的少量資金也購買收益更高的理財產品。

今年我們發現銀行很少發行保本保息類的銀行理財了。過去投資者買了銀行理財產品，雖然利率不高，但是可以保本保息，還有人給你兜底。而現在銀行理財，也是有風險的！特別是打破剛兌之後，銀行理財，更是不保本不保息了！這就需要投資者必須要更理性的去投資。

銀行理財監管新規的出臺，把銀行表外理財產品置於表內監管之下，切實保護投資者的合法權益，大幅降低銀行理財的門檻，為老百姓提供一個更加穩妥的低門檻投資通道。而同時，也徹底打破了銀行理財的剛兌，未來投資者在購買銀行理財產品時，一定要謹慎投資，每個人都要為自己的投資行為負責。