套利與掉期相結合的一種交易，透過這種交易既可以獲得利率差額的好處，同時又可以獲得較高的利息收入，但是要付出一筆掉期成本。計算公式掉期成本年率=（升/貼水*12）/（即期匯率*遠期月數）*100%拋補套利是否可行，取決於利率差與掉期成本（年率）的比較，當掉期成本年率大於或者等於利差時，無利可圖；反之小於利差時，則可以進行套利，有利可圖。例如，假定瑞士市場存款利率年息8%，英國市場利率年息為13%，￡1=SF2.5。10萬瑞士法郎在瑞士銀行存3個月，到期利息為：100000*8%*3/12=SF2000。假定3個月的遠期匯率為￡1=SF2.48，則掉期成本年率為：[（2.5-2.48）*12]/（2.5*3）*100%=3.2%，此時的掉期成本年率（3.2%）小於利差（5%），有利可圖。1、掉期成本·買入40000￡現匯　2.5　付出100000SF·賣出40000￡期匯　2.48　收入99200SF掉期成本為800SF2、多得利息·存放在英國3個月所得利息：40000*13%*3/12*2.48=SF3224·存放在瑞士3個月所得利息：100000*8%*3/12=SF2000多得利息為1224SF3、淨收入：淨收入=多得利息-掉期成本=1224-800=424SF

如果預期準確，即期將10萬英鎊兌換成美元進行投資，到期出售，減去英鎊機會成本，即為套利獲利：100000*1.5770*（1+10%）/1.5938-100000*（1+6%）=2840.51

但這不是拋補套利，因為1英鎊=1.5928/38美元是一年後的匯率的預期，有不確定性，是非拋補套利。如果1英鎊=1.5928/38美元是遠期約定匯率，則為拋補套了。做法：即期英鎊兌換成美元進行投資，同時出售一年後的美元投資本利的遠期，到期時，美元投資本利收回，按遠期合約兌換成英鎊，減去英鎊投資機會成本，即為拋補套利獲利。