黃金現在是趨勢性上漲階段，在年底可以得到比現在更高的價值，現在投資雖然已經比較晚，但還是可以收穫不錯的收益。

我在專欄和之前的文章中都對黃金的價格走勢有過詳細的分析，這裡簡述觀點。

首先，黃金現在上漲的趨勢比較明顯，受到經濟下行和寬鬆週期開啟兩大因素的支撐，現在看年底之前，美國經濟的下行趨勢會逐漸的放大，並且美聯儲至少還可能降息一次以及開啟常備回購工具的推出，這兩者都對黃金價格有所支撐，可以預見，年底之前黃金價格會達到1580美元每盎司以上的價格。（紐約金）

那麼現在的黃金價格，基本算作低估，已經較長時間的處於基本面呈多的基準線之下了，未來的上漲空間還是存在，可以遇見，如果現在投資年底前大概可以獲得5%~6%的收益，這個收益如果算在年化裡已經算是不錯，可以進行投資。

隨著未來經濟下行趨勢和寬鬆週期的繼續發展，黃金價格能夠得到進一步的提升，可以看到高點在1750~1800以上，因此長期持有黃金仍然是一個不錯的選擇，只不過現在投資時機相對比較晚，可以適當考慮，對白銀進行一定的投資。

很多投資者認為黃金的保值效能好，但從實際的角度講，黃金的保值效能在近20年來並不怎麼樣，相對理財強不到哪裡去，更加比不上房產、基金的投資回報率。所以，金老師一再對黃金的觀點則是，可以配置，但配置的比例不應過大。

今年黃金價格上漲幅度超過10%，下半年投資的價值如何呢？

1、我們要先了解黃金在什麼階段投資最為合適。黃金的價格上漲與貨幣總量有著極大的關係，如果世界主要流通貨幣總量大增，黃金的價格勢必會上漲，這是因為等量貨幣等於等量黃金關係所造成的，如果貨幣總量增加，黃金的總量沒有增加，價格就會出現上漲。

2008年以後，世界各地都在進行量化寬鬆，所以之後的時間黃金價格有著較大幅度的上漲。但是，上漲的幅度並不是無止盡的，一旦過熱也會出現下跌。再就是，當市場不確定性因素升高的時候，黃金的價格也會出現震盪上行。也就是兩種因素的存在，迫使黃金價格的上漲，一則是貨幣增加，二則是市場的不確定性影響因素升高。

那麼現在呢？雖有降息，但並未出現量化寬鬆的情況。也就是說，現在黃金價格的上漲得益於市場不確定因素的影響。而這種情況，如果未來市場出現了貨幣量化寬鬆，黃金價格勢必還會出現上漲。此情況，只能說配置一部分黃金資產，畢竟有漲價的可能。

2、黃金的投資價效比，並不高。很多投資者認為黃金的投資價效比很高，但金老師認為並不高，同等時間其他風險類投資遠比黃金的投資收益率高。下半年的黃金投資價值存在存在，但也並不是很大，值得配置，但配置的比例不應過大。

黃金雖然被廣大投資者稱之為“安全資產”、“保值資產”，但重要的是保值作用，風險與收益性並不成正比。所以，不管是下半年的投資價值性還是未來投資價值性，黃金的價效比並不是特別的高。

黃金是對抗金融市場和通貨膨脹的硬通貨，這一點毋庸置疑，下半年黃金走勢有著繼續走高的潛力。

美元原來叫美金，是因為與黃金掛鉤，但是美國單方面打破了佈雷頓森林體系，美元與黃金脫鉤，此後黃金整體向上，美元信用喪失。

黃金是一個避險的投資品種，目前世界一股潮流就是去美元化，去美元化來自於美國太霸道，利用美元支付壟斷地位，長臂管轄引發天怒人怨，另一個是美國花錢沒有節操，美元債務不斷升高，已經接近了23萬億美元，年度赤字達到萬億美元已經不再是新聞，而是成為了事實。

龐大的債務如何歸還，也就成為一個問題，根據美聯儲的說法，要重新啟動債券回購，何為債券回購，就是美國財政部發債借錢，美聯儲印錢還債，就是左口袋到右口袋，等於是稀釋了美元價值。

因此俄羅斯、土耳其、德國等都在拋售美債，增持黃金，增持黃金還不算，都在啟動黃金迴歸之旅，背後在擔憂什麼？各國都有各自的小算盤，德國大機率是為歐盟解散做準備，一旦歐盟解散，就依靠黃金髮行貨幣。

美國債務攀升，美聯儲購買美國國債，美元信用喪失，黃金投資機會增加，

美國經濟是不是面臨強弱轉折，市場存在分歧，但美國經濟不少資料顯示，美國經濟有走軟的跡象，美國經濟走軟，美聯儲就會繼續降息，加大流動性注入，金融市場波動風險加大，黃金避險功能增加。

現在是一個比差的時代而不是比好的時代，美元指數可能堅挺，黃金大漲機率不大，但美元指數與黃金同時堅挺的機率增加，一旦美元指數下跌，黃金將加大上漲的步伐。

紙幣可以無限制印刷，而黃金不可能無限制增長，世界央行都在增持黃金，減少美元儲備，背後有何深意，大家自己體會。