其實這個傳說中的三隻眼的馬王爺，一直都沒有確定的說法，僅僅是知道他是個神仙，關於他的傳說，在民間有三種說法。第1種就是傳說中的馬神，其實就是那個在天上管理馬的神仙。但是要注意，這裡說的神仙不是，當時孫悟空的那個弼馬溫，也不是指這個神仙是由馬修煉而成的，而是指他是從事管理馬匹這個事情的神仙。

在傳說中，漢武帝時期，匈奴有一個王子，他很受漢武帝的賞識和重用，而且他善於養馬，所以人人都稱他為馬王，在他死後，就被大家尊為馬神，也叫馬王爺。第2種說法就是三隻眼的華光大帝，華光大帝也姓馬，又叫華光菩薩，在傳說中，他本來是佛殿裡面一盞燈的燈芯，因為長期受到佛法的薰陶，所以產生了一絲靈性，成為火精靈，又經過了一系列的修煉，最終成為了這個華光大帝。

其實華光大帝在很多地方也有它的神殿。但是它和第1種所說的神，不一樣的是他是火神，而且在民間的記載中他的脾氣相當的不好，非常的火爆，還曾經大鬧地府。第3種說法就是，馬靈官，馬靈官其實是道教的護法，他也姓馬。

他和西遊記中王靈官其實是同等的級別，當時，王靈官曾經把孫悟空擋在了殿外。而且馬靈官和王靈官，其實都是屬於雷部正神。擁有降妖伏魔的大本事。因為這些全都是民間的傳說，根據時代的發展，文化的差異，而衍生出不同的神話故事，其實這也是中國神話體系的一種特徵。