不能籠統的說期權和指數走勢是相反的，首先你要搞懂期權是啥？

期權分為認購期權，認沽期權

認購期權就是看漲期權，走勢是跟大盤指數上漲走勢相對應的

認購期權是透過買入大盤的上漲預期來獲益的，簡單說就是你看漲大盤，就買入認購期權來獲得收益

認沽期權就是看跌期權，走勢是跟大盤指數下跌走勢相對應的

認沽期權是買入大盤的下跌預期來獲得收益的，簡單說就是你看跌大盤，就買入認沽期權來獲得收益

另外期權和期貨也是不同的概念

在市場中，同一個股指的股指期權和股指期貨都會受到該股指的走勢影響。因此，同一個股指的股指期權和股指期貨的趨勢方向大致相同，但走勢形態不一定相同。

股指期貨也稱股價指數期貨、期指，指的是以股票價格指數為標的物的標準化期貨合約，交易雙方約定在未來的某個特定日期，可以按照事先確定的股價指數的大小，進行標的指數的買賣，到期後透過現金結算差價來進行交割。而股指期權是以股票指數為行權品種的期權合約。是一種能在未來特定時間以特定價格買進或賣出一定數量特定標的物的權利，屬於一種權利交易。股指期貨是保證金交易，股指期權是權利金交易。因此，這兩者相對而言股指期權具有風險較小的特點，最大虧損是權利金。而股指期貨需要一定的保證金作為抵押，具有較大的槓桿，相對風險較大

期權走勢是對未來波動率的反應，不是對價格的反應。 這點必須先搞明白。其次期權有看跌期權和看漲期權，你必須分清楚。 個人投資者，交易時，看漲就買入看漲期權，看跌就買入看跌期權，也就是選擇買入相應方向的期權合約，不要賣出相應方向的期權合約。

買入期權是風險有限收益無限

賣出期權是收益有限風險無限

簡單解釋就是期權金就相當於買保險，賣出期權就是相當於保險公司賣保險，需要規模效應。如果保險公司只賣出一份保險，萬一出險，風險就太大了。這就是我不建議個人賣出期權的原因。

與走勢相反的大機率是認估期權，與指數同方向波動的是認購期權。還有一種情況可能造成期權與股指走勢相反的是深度虛值的認購或者認估期權在到期日前幾天，時間價值加速衰減，會出現股指小漲小跌，但期權單邊下跌的情況發生。

期權的炒作邏輯並不簡單。很多時候，投資者都會困惑，明明上證50指數上漲，對應的認購期權卻會下跌。在期權炒作中，經常會面對認購期權和認沽期權同時殺跌的情形。明明看著上證50指數下跌，想用認沽期權對沖風險，結果風險沒對沖的了，反而兩邊都在虧損，也是正常的情形，想炒作好期權沒有一定的功課，基本都是向裡扔錢的結局。

以前炒作過權證，或者做過期貨的投資者，往往在期權上手方面更快一些，但是上手快卻並不代表賺錢容易，往往上手快，失手也快。在這裡根據我多年的經驗，做一下分析。

影響期權價格的因素，主要是兩個方面，一個是時間，一個是價格實現的可能性。

先說時間，每一張合約都有一個最後交易日，距離最後交易日時間越長，溢價空間越大，這就是時間的價值。正如我們說4月的A股也就2800點左右，過幾年大牛市來了A股可能4000點，同樣是A股，一個眼下看到2800，三年後可能到4000點，這就是時間的價值。

再來說價格實現的可能性，就得需要認真分析了。拿最近剛過去的2020年4月份合約來說，可以說多空期權合約都很難賺到錢，其背後一個是4月期權合約溢價空間都大，無論是認購還是認沽，另一個是4月合約漲一天跌兩天並且幅度都不大，既不大漲也不大跌，導致了無論認購和認沽期權，大多數時間都處於下跌的狀態。

再回到3月份合約，可以說認沽合約表現良好，在3月的認沽期權上，獲利頗豐。因為3月的行情時常出現大陰線的情形，而對應期權的溢價空間也沒那麼大，只要看對了方向，炒作起來就容易賺錢。

總之，時間和價格實現可能性，需要綜合分析，否則貿然進入期權炒作，選錯了方向、選錯了合約，那麼行情漲也賺不到認購合約的錢，行情跌也賺不到認沽合約的錢。

首先，我們需要了解的是上證50ETF指數和上證50ETF期權是兩個不同的概念。

上證50ETF指數的走勢取決於其組成的一攬子股票的價格所換算出的淨值走勢。通俗理解，就是代表當天其組成的一攬子股票的綜合走勢。

而上證50ETF期權的走勢則是代表了以上證50etf交易型指數基金為標的衍生的標準化合約的價格走勢。而標的價格（也就是上證50ETF指數）的走勢只是影響期權價格的一個因素，其他的影響期權價格因素包括波動率、到期時長、行權價格、市場利率等等。一般情況下，行權可能性越大、波動率越大、到期時間越長期權價Grand SantaFe高。所以期權走勢與標的走勢並不一樣。

如問題中圖所示，第一張圖代表9月行權的以2.800為行權價格的看漲期權的價格走勢，第二張圖代表6月行權的以2.800為行權價格的看漲期權的價格走勢。而第三張圖則是標的上證50ETF的走勢圖，截圖價為2.765。該看漲期權屬於虛值期權。你可以對比下各個不同到期時間，不同行權價格的期權價格，其實也是有一定差距的。

當然在期權交易中，很多投資者不會持有到期行權，而僅僅是賺取期權價格的價差，這也為實際期權價格的波動中添加了其他投機的因素。

你所說的期權和指數走勢相反是你看到期權的各個不同品種情況是不一樣的。

期權和指數走勢相反不同情況下確實有不同的表現情況。

期權分認購和認沽期權。

當走勢相反的時候可能存在以下不同情況。（在不考慮波動率情況下）

1.如果上證50ETF行情大漲,則認購大漲，認沽大跌。那麼就是認沽跟50ETF相反。

2.如果上證50ETF小漲，則實值認購上漲，虛值認購可能漲也可能跌，越虛越可能跌。認沽一般都是跌。這裡解釋下實值和虛值，實值對認購來說就是小於50ETF現價價格的標的期權品種，虛值就是大於50ETF的現價價格的期權品種，認沽相反。

考慮波動率的情況，則又有不同了。

1.如果目前波動率很大，而上證50ETF小幅上漲，則認沽認購可能一起漲，這個時候漲的是時間價值，可能理解為外在價值（與波動率相關的價值）。

2.如果目前波動率很大，而上證50ETF大幅上漲，則認購肯定大漲，而認沽可能小幅下跌。

3.如果目前波動率很小，而上證50ETF小幅上漲，則認沽認購可能一起跌。

4.如果目前波動率很小，而上證50ETF大幅上漲，則認購漲，認沽跌。

綜上，你說的情況其實要考慮的外在因素太多，要分析情況太多，不能一概而論，需要具體分析。