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1 # 財經宋建文
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2 # 鑫財經
指數基金分很多種,要分情況看
對於流通性好,業績穩定增長的指數基金來說,可以參考市盈率,比如滬深300、中證500、上證50指數、中證紅利指數等等
個人認為對於這類指數基金,市盈率在15以下,也就是企業的平均盈利收益要大於6.64%,可以定投。
為什麼呢?
這裡採用的是格雷厄姆的估值法,十年期國債的收益率目前是3.32%,格雷厄姆認為股票的收益要是十年期國債的兩倍以上才有投資價值,轉化一下就是寬基指數的市盈率要在15以下。
目前以幾個代表性指數為例
滬深300 指數市盈率:8.17
上證50指數市盈率:9.29
中證紅利指數市盈率:8.6
中證500指數市盈率:23.62
可以看出前三個比較低,按這個理論現在還可以堅持定投
像滬深300和上證50都為大藍籌,裡面的銀行股居多,銀行股的市盈率很低,股息率也很高,將幾個指數的市盈率拉的比較低,這只是做一個參考。
像創業板指數按市盈率的話41.49,中小企業一般處於急速擴張階段,企業利潤多用於擴張和投資再生產,市盈率較高也可以理解,這時就可以輔助ROE綜合考量了。
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3 # 白刃行走
指數基金為什麼能投呢?
我們來解釋一下為什麼過去指數型基金很爛,因為過去的指數很爛,為什麼指數很爛呢?可是經濟卻持續上漲呢?難道指數不是經濟的晴雨表麼?如果有興趣可以看我的文章《你真的懂指數麼?》,裡面介紹的很詳細,這裡簡單說一下:
指數基金是否能夠代表經濟,取決於指數的代表性,過去十年經濟發展很快,可是那些伴隨我們成長壯大的企業,如阿里巴巴、騰訊、京東、小米等等都沒能夠在A股上市,退市的股票也是寥寥無幾。
這就造成了市場中的股票很多是傳統型行業,無法適應經濟的發展,要麼增長緩慢,要麼利潤下降,而那些利潤暴漲的行業卻沒能夠上市,這就是為什麼股指那麼爛的原因之一。
那麼未來有什麼改變呢?
1 投資者的受教育程度增加,投資能力上漲
2 外資不斷湧入,A股機構化
3 註冊制實行,A股面臨重大改革
這些問題都會改變未來A股指數的代表性。從國外的經驗來看,大多數的主動型基金都無法打敗指數型基金,所以未來指數型基金可以投一頭,而且目前整體估值處在相對低位區間。
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指數基金分很多種,有行業指數基金,比如白酒指數,軍工指數,環保指數等,那麼這類行業指數基金能不能投,主要看這些行業未來的成長前景,和行業估值水平。而不同行業估值水平標準又是不一樣的,比如銀行指數,估值就比較低,因為增長率很低,而計算機應用指數估值又比較高,因為行業成長性好,不同時期的估值水平還受到投資者樂觀和悲觀預期的影響。
那麼對於普通投資者,無法深入研究行業,最好選擇“寬基”,也就是包含各行業股票,以市值和交易水平編制的指數,投資跟蹤這類指數的基金相對來說比較折中。比如上證50指數、深證100指數、滬深300指數、中證1000指數等。
目前位置,我認為比較適合的是滬深300指數和中證500指數,可以用這兩個指數構建組合,各一半,然後進行長期定投。滬深300指數主要是藍籌股,中證500指數主要是中小盤成長股。透過這兩個指數可以實現攻守結合動態平衡,按照國際投行高盛的報告,未來一年滬深300指數潛在漲幅為25%,如果你認可,那麼依然可以投資。