完全能做到。因為像康美藥業這麼嚴重的問題，只要稍微分析一下公司的財報，就很容易發現問題。事實上，在公告寫錯了“299億元的貨幣資金”之前，已經有大量的自媒體和財經大V在網上提示過康美藥業的風險。

康美藥業的問題在哪呢？在於明明它賬面上有錢，300億元以上，卻沒能賺取到相應的利息收入，反而還在向外支付大額的借款利息。理論上來說，一個賬面上現金充裕的公司，是沒有必要再去大手筆借錢的，動用自有資金就足夠了。

同時，康美藥業的大股東還一直保持著高比例的股權質押融資，而這通常是公司缺錢時，大股東慣用的財務伎倆，最典型的一個案例，就是樂視網的賈躍亭。

因此，只要做好基本面研究，稍微深入挖掘一下，發現A股公司中的財務問題實際上是很容易的，也是能夠做到提前規避的。

對於企業的觀察，我們大致上需要有一定的知識基礎，如果你沒有專業知識基礎，那麼建議投資人最好停留在消費品行業。我們不曾關心過諸如康美藥業和步長製藥這些企業，源自於我們對於傳統藥中部分“尚不明確”的內容有一些屬於我們自己個人的偏好（並不想排斥其他人的觀點，僅僅是個人不太喜歡在不良反應，禁忌或者副作用上面這些字眼）。

但是對於企業的財報問題，我們只說一種通常的總原則。企業的資訊和資料分為兩類，一類是財務資訊，也就是在報表上一覽無餘，企業公開的資料，無論營收利潤，還是資產現金流。另一類是非財務資料，包括行業和宏觀如今是個什麼情況，如今這類企業債務問題是否普遍，競爭對手和這家企業之間的差異等等。我們如何去了解財務報表是否造假。有一個簡單的方法就是相互印證的方法。從非財務資料方面得到一些常識性的資訊，然後推導到報表上，如果報表數字符合我們的預期，那麼就是正常的資料，如果報表數字不符合我們的所見所聞，那麼小心有坑。

比如，環保工程類公司前幾年大量的PPP專案，他們勢必要投入更多的資金，那麼他們的流動性會變差，現金會變少，輕資產會變為重資產。資產負債會增加。那麼這個時候，關注點就在於其現金情況，資產情況是不是和我們所知的相悖。比如前期啟迪桑德有人懷疑，說其地方專案未建設卻有了利潤。這和常識背離。

再比如，爾康製藥在之前，膠囊毛利率96%，從東南亞進口原料製造澱粉膠囊，而另一家普通的企業毛利率只有40%。這個時候你就要考慮為什麼爾康製藥當時的毛利率如此之高？膠囊逼近不是壟斷的抗癌藥，澱粉再便宜，那也要一定的成本。所以，非財務資料上面的資訊很清晰的告訴你，膠囊不可能這麼賺錢，這和常識背離。

至於康美藥業這部分造假或者說錯計。普通投資人非常難以找到這部分的問題，原因在於其業務並不單一，供應商和銷售商零散。但是CPA審計相對來說發現很簡單。比如銀行存款，CPA審計是需要銀行函證的，一筆筆對過去，看期末餘額是否和賬面符合。當然也有可能上市公司和銀行串通給了假的函證。但是這種難度很大，也許在少數國有企業造假案中才會出現。因為銀行雖然講服務，對於民營企業卻有地位上的優勢，他們沒有必要替企業去背黑鍋。

我們要了解一個事實，投資人特別是小投資人必須習慣於資訊不對稱，不是所有的真相通過幾個簡單的招式就能夠揭開。實際上，小投資人許可權非常有限，不能去核對報表金額，不能去證實企業誠信。我們所能做的，大約就是我前面敘述的，那些常識部分。投資要有常識，用常識去判定，這家企業是不是有貓膩。即使沒有貓膩，我們也要帶著懷疑的態度，而不是他們告訴我們什麼，怎麼樣，我們就認為應該是什麼，應該怎麼樣。

當然，即使CPA，即使企業經營者本身，也還要面臨其他的風險。比如前段時間因為突發的安全問題，一家企業從高處墜落，比如前段時間有家企業因為產品批文到期，不得不停產某個重磅的產品。所以投資人不可強求。在能夠做好的那部分，努力做到最好，不要加槓桿，定投，餘錢投資。這就是不錯的投資人了。

可以發現。瞭解它的業務，瞭解它的規模，瞭解它的經營能力，這些需要長期的跟蹤，如果它的報表出現異常，需要去核實真假，甚至要去現場瞭解，比如，康美做藥材生意，那你可以去了解康美哪裡進貨往哪裡賣，就是了解供應商經銷商，如果你發現找不到供應商和經銷商，那就是問題，特別是幾百億的生意，查不到行業上下游，一定是有問題，或者找到了公司上下游，向他們瞭解康美藥業交易規模，他們有同行，會知道大概什麼情況。

長期跟蹤的公司，很容易知道業績是否造假，關鍵在於持續跟蹤。依靠持續瞭解。

任何一家財務造假的公司，都藏不住，只要你有心去了解，一定能夠找出造假的證據。

只是這裡存在一個問題，花時間去證明一個公司造假，對你有沒有好處，或者你懷疑它造假，那就沒必要去買它，完全可以買不造假的公司，不需要費力費時去證明。