應該說下跌週期即將結束，長期的地位震盪開始。

現在來說對油價影響的幾個因素都已經減弱了：第一是沙特與俄羅斯的減產協議，這個協議6月底到期，市場因此而受到預期影響，導致油價下行。但是實際上這個協議即使到期，沙特與俄羅斯持續增加產能的可能性非常小，很可能增加產能彌補上伊朗能源供給的缺口後就停止，因此現在的預期對油價的影響可能在真正到期後會消除。

第二是頁岩油釋放的大量產能施壓了油價。由於頁岩油的高成本，現在油價區間已經不能持續刺激頁岩油產能了，這樣隨著頁岩油產能的消耗，油價也會趨穩。

第三是對經濟下行的擔憂。這點來說，目前美聯儲已經釋放了降息預期，那麼美元流動性的注入會對原油市場有所支撐。

因此未來持續下跌是看不到的，低位震盪更現實。

美股油價進入了熊市，但是今天美股和道瓊斯在開盤是大漲200點和145點，後面是盤後電子盤稍微下來了，美國的股市還沒有變熊，還在持續震盪中

全球經濟增速放緩，風險資產迎來拋售潮，美債收益率倒掛，兩年期與10年期美債收益率息差也創了去年11月來最闊，全球股市近段時期也是集體走弱，大宗商品也就面臨全線下跌的風險。尤其油價，已經在五月份開始至今，跌幅超過了15%，正式進入了技術性熊市行情。

國際油價一季度受歐佩克減產協議影響走高，期間最高上漲到66.60美元，今日已經跌到了50.60美元，距離2018年最低點42.36美元僅有8美元距離。

那油價暴跌，大宗商品持續走弱，是什麼原因？

在近期公佈的美國EIA原油庫存資料觀察，美國原油庫存今年一直是不降反增加的態勢發展，近期的環比增加也創出了2017年7月以來的最高水平。在市場對經濟前景預期相當悲觀時期，庫存高企，需求卻一直難以增長，導致了國際油價走出持續下跌的行情。

因投資者擔憂貿易摩擦將引發全球經濟增速放緩，大宗商品受影響進入了持續修正的走勢。雖然歐佩克減產的協議讓今年油價出現了上漲，但經濟低迷，歐佩克減產協議在6月30日即將到期，市場擔憂歐克克是否會停止減產，導致油價近期持續調整。

全球製造業創下2012年來最疲軟表現，歐元區製造業5月仍然萎縮，處於2013年最艱難的時期。美國受到國際局勢的影響，第二季度經濟增長前景不樂觀，日本5月製造業PMI初值跌破榮枯線，為2年來首次。無論是歐美市場還是亞洲地區，都面臨著製造業增長壓力，油價受影響下跌。

總結：油價暴跌，美油五月份至今跌幅超過了15%，都預示著油價新的下跌開啟，在製造業疲軟，需求萎靡不振之際，預計油價短期的調整還將延續，大宗商品受到國際事件影響仍將保持低迷的走勢。

在俄羅斯因為原油汙染減產，OPEC集體延長減產期，美國伊朗軍事對峙這三個重大利好複合作用下，卻無法點燃做多熱情。已經預示了國際油價進入大熊市。

利多不漲必要看跌

最近國際油價利多訊息不斷，6月4日波蘭向俄羅斯石油發出最後通牒，在得不到俄羅斯汙染賠償的情況下，波蘭準備掐斷俄羅斯出口到歐洲的石油和天然氣管道；俄羅斯停止向歐洲出口原油的危機已經持續一個半月；白俄羅斯Beleneftekhim公司表示，俄羅斯出口的原油急劇惡化，導致該公司裝置損壞；OPEC決定延長減產期；正在英國訪問的特朗普表示，不排除對伊朗動武的可能。在眾多利多訊息衝擊下，國際油價意外延續之前的跌勢，甚至出現加速下跌的情況。利多不漲必要看跌，國際油價進入熊市的背後深層次原因？

當年俄羅斯是怎樣拉昇油價

國際地緣政治是影響國際油價的重要因素，2016年俄羅斯加入敘利亞戰爭，直接把國際油價從延續了兩年的30美元附近拉昇到60美元/桶。

在中東，俄羅斯的影響比較大的情況下，國際油價是看漲的。當時沙特國王薩勒曼不顧80多歲高齡，親自來到莫斯科拜遏普京總統，俄羅斯當時國際聲望如日中天，國際油價也一路飆升。

美國要挑伊朗下手

伊朗是中東的重要勢力，伊朗主導的什葉派之弧下面眾多小弟，有：黎巴嫩真主黨、巴勒斯坦哈馬斯武裝、傑哈德武裝、伊拉克什葉派民兵、阿富汗僱傭軍、葉門胡塞武裝等等，伊朗的勢力在參與敘利亞戰爭後逐漸做大，已經對美國在中東的兩個重要盟國以色列和沙特形成威脅。

特別是伊朗有發展核武器的潛力，對以色列有致命威脅。

美伊戰爭將深刻影響國際政治格局

美伊戰爭即使美國不打滅國戰都會對國際政治產生深遠影響，美國與伊朗的實力懸殊決定了美國只要開戰，就可以達到戰爭目的：毀滅伊朗核能力，嚴重打擊伊朗軍事實力。

在伊朗被嚴重削弱後，美國還會繼續在經濟上對伊朗進行圍困，讓伊朗失去對中東的任何影響力。伊朗如果不能繼續支援他的小弟以及敘利亞阿薩德政府，其實以俄羅斯一己之力是很難在敘利亞實現控盤。俄羅斯在中東的影響力會急劇萎縮。

中東將出現一超（美）群弱的局面。而美國也希望國際油價下跌，因為美國是最大的產油國，同時是最大的耗油國，油價下跌有利美國經濟以及打擊俄羅斯經濟。

美油價暴跌百分之三，並不能意味著油價上漲的趨勢已經改變，而是多種因素的綜合表現！

自本輪美伊關係緊張觸發的能源供應安全受到威脅後，國際油價應聲大漲，逐步的走出一個上升趨勢之中，不過或許是市場擔心過度，又或者是市場已經將恐慌情緒釋放殆盡，國際油價開始在一個階段高度長期徘徊！

為什麼說市場緊張情緒反應過度，因為在美伊衝突的最初階段，市場普遍的認為美伊會在短期內陷入交戰狀態，從而威脅海灣石油供應渠道安全！不過眼瞅著美伊雙方硬化越來越，但只是風聲大雨點小！近期又發生美國總統特朗普頻頻丟擲何談意向，並且還出現伊朗外交部長閃電訪問日本，而隨後日本首相也計劃訪問伊朗進行斡旋的情況，因此市場的反應必然從恐慌轉變成有一定的和平希望！

同時，油價上漲讓以石油出口為主要出口產品的俄羅斯收益匪淺，同時還加大了俄羅斯對歐洲等國的戰略支撐作用，反而促使俄羅斯的地緣價值的提升，而俄羅斯將這種地緣價值的提升轉化為對國際事務的參與熱情！更明顯作為石油價格重要操縱方的美國資本，顯然不願意俄羅斯這種坐收漁翁之利的情況出現！

當然大的國際格局也是促使國際油價進入盤整期的重要原因，特朗普上臺後，美國主張美國優先主義，不分盟友的四處樹敵且不斷的發動和升級貿易戰爭，已經嚴重的威脅到國際貿易的進一步發展，和世界經濟增長預期！世界銀行已經將今年的全球經濟增長預期大幅度的下調！

經濟發展的下調，意味著對能源需求的預期也會顯著降低，更何況國際社會正在醞釀重大結構調整！新的體系多極之間可能會進行多方面的博弈，從而加劇世界經濟發展停滯甚至倒退的可能！另外新的基於新興市場的貨幣參與國際油價的定價權和結算體系，也有可能動搖美元計價的準確性和權威性！

因此，如今的國際油價還有很多不確定性，新的體系的快速形成或許會讓國際油價進一步上升，當然不利的因素也很多！