財務會計的晉升之路，如何做好財務分析報告？
財務分析報告又叫財務情況說明書，是在分析各項財務計劃完成情況的基礎上概括、提煉、編寫的具有說明性和結論性的書面材料。財務分析報告既是對已完成的財務活動的總結，又是財務預測的前提，在財務管理的迴圈中起著承上啟下的作用。加強企業的財務分析工作，準確評價分析倉業的財務狀況，挖掘潛力，改進不足，不斷提高企業的競爭力顯得尤為重要。
財務分析報告按其涉及內容的範圍不同，可以分為全面分析報告、簡要分析報告、典型分析報告、專題分析報告、分列對比分析報告。本文主要關注全面分析報告的分析框架和暈要關鍵點，利用盈利質量、資產質量、資本結構和現金流量的邏輯分析框架，結合財務指標，從撰寫財務分析報告的角度進行分析說明。
盈利質量可以從收入質量、成本構成這兩個方面進行分析。
1、收入質量
收入質量的分析豐要從如下兩個方面來進行。
(1)收入的趨勢分析。主要透過編制趨勢表觀察收入的成長性和波動性。成長性越高，收入質量越好，說明企業市場前景越好，透過主營、業務創造現金流量的能力越強。波動性越大，收入質量越差，說明企業現金流量創造能力和核心競爭力越不穩定。
(2)毛利率。毛利率是指毛利佔銷售收入的百分比，其中毛利是銷售收入與銷售成本的差額。表示每一元銷售收入扣除銷售成本後，有多少錢可以用於各項期間費用和形成盈利。毛利率越高，收入質量越好，對利潤貢獻越大。
2、成本構成
成本構成，主要是指成本、費用等各專案佔成本費用總額的比例，主要專案為主營業務成本、稅金、銷售費用、管理費用、財務費用等。可以透過建立結構表的方式進行分析比較，同時可以透過各成本費用專案同事營業務收入的比例變動來進行分析。透過這個層面的分析，可以找出企業營銷策略、產品供應、籌資策略等方面對企業盈利水平的影響或問題。
資產質量主要透過資產結構以及其他指標分析來完成。資產結構是指各類資產佔資產總額的比例。從大的方面來講，主要是流動資產、長期資產佔資產總額比例的實際情況和變化情況，一般來說，流動資產佔資產總額的比例越大，說明企業總體的資產變現能力越強，資產質量越好；長期資產佔資產總額的比例越大，說明企業固定成本越高，同時表明企業面臨的退出壁壘，經營風險和技術風險也越高。當然，這還需要結合企業的實際的行業發展特點及其他的財務指標綜合分析，比如，我們還需要透過存貨週轉率、應收賬款週轉率財務指標等進一步分析企業流動資產的實際變現能力；企業是資本密集型產業還是勞動密集型產業，高比例的長期資產狀況對企業的影響程度是完全不同的，需要進行趨勢的動態分析。
資本結構，因對“資本”的不同理解，出現廣義和狹義兩種解釋：一是把資本看成是全部資金來源，廣義的資本結構是指全部資本的構成，即自有資本和負債資本的對比關係；二是把資本僅定義為長期資金來源，狹義的資本結構是指自有資本和長期負債資本的對比關係，將短期債務資本作為營運資本管理。
從財務分析報告的角度來說，可以不拘泥於廣義或者狹義。而是根據企業管理者的需要進行靈活分析。由於負債資金的資金成本明顯低於權益資金成本，因此，負債具有明顯降低企業綜合資金成本的作用，適當地增加企業負債的比例結構，能發揮財務槓桿的作用，可增加每股利潤，從而增加食業股票價值。但是，資產負債率太高了，就會加大企業的財務風險，這就需要透過資本結構的分析，運用適當的方法確定最佳資本結構。在該資金結構下，財務風險在可控範圍內，企業價值最大，企業的綜合資金成本也最低。
現金流量指的是一個企業的現金流轉或現金流動的狀況，是對企業在一定的會計期間按照現金收付實現制，透過一定的經濟活動所產生的現金流入、流出及其差量情況所作的客觀性的描述。透過現金流量表的分析，可以瞭解企業本期及以前各期現金的流入、流出及節餘情況，發現企業在財務方面存在的問題，正確評價企業當前、未來的償債能力、支付能力，以及企業當前和以前各期取得的利潤的質量，科學預測企業未來的財務狀況。
對現金流量進行財務分析，應主要抓住現金流量的結構分析、支付能力分析、償債能力分析、獲利能力分析等方面來進行，並需要注意解決好現金流量表與資產負債表、利潤表的結合，過程和結果的結合，對各部分現金流量的處理與企業經濟活動分析的結合以及從縱向比較分析與橫向比較分析的結合等問題。
現金流量是企業生存和發展的“血液”。眾所周知，現金流量表分為三大部分：經營活動產生的現金流量、投資活動產生的現金流量、籌資活動產生的現金流量。經營活動產生的現金流量相當於企業的“造血功能”，投資活動產生的現金流量相當於企業的“放血功能”，而籌資活動產生的現金流量則相當於企業的“輸血功能”。當“造血功能”大於“放血功能”時，企業不靠“輸血”也可高枕無憂。反之，當“放血功能”大於“造血功能”時，企業只有依靠“輸血”才能安然無恙。
財務分析的邏輯框架是脈絡，根據企業的自身特點和管理者的需要，還需要利用一些必要的財務分析技術和方法。
1、運用財務比率
財務比率是對財務報告資訊進行重新組織的結果。比率分析旨在評價公司當前和過去的業績，並判斷其業績是否能夠保持。
比率分析能夠提供對財務報表專案的可比性和加深對相對重要性的深入瞭解。財務比率基本上有四種類型：第一種比率概括了公司某一時點的財務狀況的某些方面，是兩個“存量”專案的對比，通常稱為資產負債表比率；第二種是損益表比率，概括了公司一段時間的經營成果的某些方面，將利潤表的一個“流量”專案與另一個“流量”專案作比較；第三種比率反映公司的綜合經營成果，是將利潤表中的某個“流量”專案與資產負債表的某個“存量”專案作比較，稱為損益表與資產負債表比率；第四種是基於現金流量表的比率，特別關注收益與營業活動現金流量提供的公司收益質量方面的資訊。
認真進行財務比率分析，有助於評價公司高管層制定的政策在以下幾方面的相對有效性：(1)經營管理方略；(2)投資管理規劃；(3)財務戰略；(4)股利政策。
2、預算完成情況
開展經營預算執行情況分析財務分析報告的一項重要內容，是保證年度發展目標順利實現的重要手段，是提供領導決策的重要參考。對照年初安排的經營預算目標，比較實際完成情況，計算經營預算主要指標執行情況，客觀分析原因，科學預測發展趨勢，及時發現問題，糾正偏差，強化預算指標的約束力和執行力。
3、同行資料比較
在行業範圍內，以行業標準為依據，對同行業企業進行財務分析比較，是目前財務分析廣泛使用的方法。此方法可以增加財務分析的相應資料的可比性，提高分析的準確度，可以直觀地顯示出被分析的目標企業在所屬行業中的地位和未來前景。在這裡，行業標準可以是同行業平均水平，本國同行業先進水平、國際同行業先進水平。
4、關注非財務資料
財務指標過於注重歷史而且是向後看的，缺少對未來業績的預測能力，有可能對短期業績和不正確的行為進行獎勵，無法及時抓住企業的關鍵變化，不能發現價值創造的動因，對無形資產例如人力資本的考慮不足等。而非財務指標反映的往往是那些關係到食業長遠發展的關鍵因素，最大的優點就是具有較強的前瞻性，它對公司未來的財務績效具有一定的預測性。因此，透過把財務和非財務指標結合起來加以應用，可使整個財務分析更加全面。把企業的矩期利益和長期發展結合起來分析，既避免了企業的短視行為，也可使企業得到更加準確的評價，彌補了僅財務指標分析的不足。
財務會計的晉升之路，如何做好財務分析報告？
財務分析報告又叫財務情況說明書，是在分析各項財務計劃完成情況的基礎上概括、提煉、編寫的具有說明性和結論性的書面材料。財務分析報告既是對已完成的財務活動的總結，又是財務預測的前提，在財務管理的迴圈中起著承上啟下的作用。加強企業的財務分析工作，準確評價分析倉業的財務狀況，挖掘潛力，改進不足，不斷提高企業的競爭力顯得尤為重要。
財務分析報告按其涉及內容的範圍不同，可以分為全面分析報告、簡要分析報告、典型分析報告、專題分析報告、分列對比分析報告。本文主要關注全面分析報告的分析框架和暈要關鍵點，利用盈利質量、資產質量、資本結構和現金流量的邏輯分析框架，結合財務指標，從撰寫財務分析報告的角度進行分析說明。
一、盈利質量盈利質量可以從收入質量、成本構成這兩個方面進行分析。
1、收入質量
收入質量的分析豐要從如下兩個方面來進行。
(1)收入的趨勢分析。主要透過編制趨勢表觀察收入的成長性和波動性。成長性越高，收入質量越好，說明企業市場前景越好，透過主營、業務創造現金流量的能力越強。波動性越大，收入質量越差，說明企業現金流量創造能力和核心競爭力越不穩定。
(2)毛利率。毛利率是指毛利佔銷售收入的百分比，其中毛利是銷售收入與銷售成本的差額。表示每一元銷售收入扣除銷售成本後，有多少錢可以用於各項期間費用和形成盈利。毛利率越高，收入質量越好，對利潤貢獻越大。
2、成本構成
成本構成，主要是指成本、費用等各專案佔成本費用總額的比例，主要專案為主營業務成本、稅金、銷售費用、管理費用、財務費用等。可以透過建立結構表的方式進行分析比較，同時可以透過各成本費用專案同事營業務收入的比例變動來進行分析。透過這個層面的分析，可以找出企業營銷策略、產品供應、籌資策略等方面對企業盈利水平的影響或問題。
二、資產質量資產質量主要透過資產結構以及其他指標分析來完成。資產結構是指各類資產佔資產總額的比例。從大的方面來講，主要是流動資產、長期資產佔資產總額比例的實際情況和變化情況，一般來說，流動資產佔資產總額的比例越大，說明企業總體的資產變現能力越強，資產質量越好；長期資產佔資產總額的比例越大，說明企業固定成本越高，同時表明企業面臨的退出壁壘，經營風險和技術風險也越高。當然，這還需要結合企業的實際的行業發展特點及其他的財務指標綜合分析，比如，我們還需要透過存貨週轉率、應收賬款週轉率財務指標等進一步分析企業流動資產的實際變現能力；企業是資本密集型產業還是勞動密集型產業，高比例的長期資產狀況對企業的影響程度是完全不同的，需要進行趨勢的動態分析。
三、資本結構資本結構，因對“資本”的不同理解，出現廣義和狹義兩種解釋：一是把資本看成是全部資金來源，廣義的資本結構是指全部資本的構成，即自有資本和負債資本的對比關係；二是把資本僅定義為長期資金來源，狹義的資本結構是指自有資本和長期負債資本的對比關係，將短期債務資本作為營運資本管理。
從財務分析報告的角度來說，可以不拘泥於廣義或者狹義。而是根據企業管理者的需要進行靈活分析。由於負債資金的資金成本明顯低於權益資金成本，因此，負債具有明顯降低企業綜合資金成本的作用，適當地增加企業負債的比例結構，能發揮財務槓桿的作用，可增加每股利潤，從而增加食業股票價值。但是，資產負債率太高了，就會加大企業的財務風險，這就需要透過資本結構的分析，運用適當的方法確定最佳資本結構。在該資金結構下，財務風險在可控範圍內，企業價值最大，企業的綜合資金成本也最低。
四、現金流量現金流量指的是一個企業的現金流轉或現金流動的狀況，是對企業在一定的會計期間按照現金收付實現制，透過一定的經濟活動所產生的現金流入、流出及其差量情況所作的客觀性的描述。透過現金流量表的分析，可以瞭解企業本期及以前各期現金的流入、流出及節餘情況，發現企業在財務方面存在的問題，正確評價企業當前、未來的償債能力、支付能力，以及企業當前和以前各期取得的利潤的質量，科學預測企業未來的財務狀況。
對現金流量進行財務分析，應主要抓住現金流量的結構分析、支付能力分析、償債能力分析、獲利能力分析等方面來進行，並需要注意解決好現金流量表與資產負債表、利潤表的結合，過程和結果的結合，對各部分現金流量的處理與企業經濟活動分析的結合以及從縱向比較分析與橫向比較分析的結合等問題。
現金流量是企業生存和發展的“血液”。眾所周知，現金流量表分為三大部分：經營活動產生的現金流量、投資活動產生的現金流量、籌資活動產生的現金流量。經營活動產生的現金流量相當於企業的“造血功能”，投資活動產生的現金流量相當於企業的“放血功能”，而籌資活動產生的現金流量則相當於企業的“輸血功能”。當“造血功能”大於“放血功能”時，企業不靠“輸血”也可高枕無憂。反之，當“放血功能”大於“造血功能”時，企業只有依靠“輸血”才能安然無恙。
五、財務分析方法財務分析的邏輯框架是脈絡，根據企業的自身特點和管理者的需要，還需要利用一些必要的財務分析技術和方法。
1、運用財務比率
財務比率是對財務報告資訊進行重新組織的結果。比率分析旨在評價公司當前和過去的業績，並判斷其業績是否能夠保持。
比率分析能夠提供對財務報表專案的可比性和加深對相對重要性的深入瞭解。財務比率基本上有四種類型：第一種比率概括了公司某一時點的財務狀況的某些方面，是兩個“存量”專案的對比，通常稱為資產負債表比率；第二種是損益表比率，概括了公司一段時間的經營成果的某些方面，將利潤表的一個“流量”專案與另一個“流量”專案作比較；第三種比率反映公司的綜合經營成果，是將利潤表中的某個“流量”專案與資產負債表的某個“存量”專案作比較，稱為損益表與資產負債表比率；第四種是基於現金流量表的比率，特別關注收益與營業活動現金流量提供的公司收益質量方面的資訊。
認真進行財務比率分析，有助於評價公司高管層制定的政策在以下幾方面的相對有效性：(1)經營管理方略；(2)投資管理規劃；(3)財務戰略；(4)股利政策。
2、預算完成情況
開展經營預算執行情況分析財務分析報告的一項重要內容，是保證年度發展目標順利實現的重要手段，是提供領導決策的重要參考。對照年初安排的經營預算目標，比較實際完成情況，計算經營預算主要指標執行情況，客觀分析原因，科學預測發展趨勢，及時發現問題，糾正偏差，強化預算指標的約束力和執行力。
3、同行資料比較
在行業範圍內，以行業標準為依據，對同行業企業進行財務分析比較，是目前財務分析廣泛使用的方法。此方法可以增加財務分析的相應資料的可比性，提高分析的準確度，可以直觀地顯示出被分析的目標企業在所屬行業中的地位和未來前景。在這裡，行業標準可以是同行業平均水平，本國同行業先進水平、國際同行業先進水平。
4、關注非財務資料
財務指標過於注重歷史而且是向後看的，缺少對未來業績的預測能力，有可能對短期業績和不正確的行為進行獎勵，無法及時抓住企業的關鍵變化，不能發現價值創造的動因，對無形資產例如人力資本的考慮不足等。而非財務指標反映的往往是那些關係到食業長遠發展的關鍵因素，最大的優點就是具有較強的前瞻性，它對公司未來的財務績效具有一定的預測性。因此，透過把財務和非財務指標結合起來加以應用，可使整個財務分析更加全面。把企業的矩期利益和長期發展結合起來分析，既避免了企業的短視行為，也可使企業得到更加準確的評價，彌補了僅財務指標分析的不足。