影響： 縮表對流動性影響較大：“縮表同加息一樣，是美聯儲貨幣政策正常化程序的必經之路，而選擇當前這個時機，主要是因為近期美國通脹持續低迷，加息程序可能放緩，需要縮表來保持貨幣政策正常化方向，另一方面美聯儲異常龐大的資產負債表正在推升資產泡沫，危及金融系統穩定。”評級機構東方金誠研究發展部副總經理王青表示。 給美元帶來升值壓力：有分析認為，“縮表”將收緊美元流動性，給美元帶來升值壓力，新興市場將面臨本幣貶值和資金外流等挑戰。美聯儲釋出訊息後，美元指數從91.66附近躍升至92.6附近。美元走強，非美貨幣相對走弱，人民幣也不例外。 縮表不會對人民幣形成明顯外部壓力。 縮表的意思： 是指中央銀行減少資產負債表規模的行為。美聯儲透過直接拋售所持債券或停止到期債券再投資的方式，可實現對基礎貨幣的直接回收，相對於提高利率，是更為嚴厲的緊縮政策。 拓展： “縮表意味著‘釋放長期優質資產+回收投機性資金’，有助於增強金融體系的穩定性。”莫尼塔宏觀研究團隊認為，縮表能夠靈活影響長端利率，實現收益率曲線的無扭曲上移。有助於重塑美元信譽，降低美聯儲加息的負外部效應。還能向全球提供美元優質資產，有助於緩解歐洲、日本等國避險資產缺失的問題，減輕美聯儲加息對各貨幣寬鬆國家的衝擊。 資料顯示，美聯儲資產負債表從2008年底實施QE後便開始大幅擴張，從2.12萬億美元一直擴張至2014年10月退出QE，資產負債表到達峰值4.47萬億美元。
影響： 縮表對流動性影響較大：“縮表同加息一樣，是美聯儲貨幣政策正常化程序的必經之路，而選擇當前這個時機，主要是因為近期美國通脹持續低迷，加息程序可能放緩，需要縮表來保持貨幣政策正常化方向，另一方面美聯儲異常龐大的資產負債表正在推升資產泡沫，危及金融系統穩定。”評級機構東方金誠研究發展部副總經理王青表示。 給美元帶來升值壓力：有分析認為，“縮表”將收緊美元流動性，給美元帶來升值壓力，新興市場將面臨本幣貶值和資金外流等挑戰。美聯儲釋出訊息後，美元指數從91.66附近躍升至92.6附近。美元走強，非美貨幣相對走弱，人民幣也不例外。 縮表不會對人民幣形成明顯外部壓力。 縮表的意思： 是指中央銀行減少資產負債表規模的行為。美聯儲透過直接拋售所持債券或停止到期債券再投資的方式，可實現對基礎貨幣的直接回收，相對於提高利率，是更為嚴厲的緊縮政策。 拓展： “縮表意味著‘釋放長期優質資產+回收投機性資金’，有助於增強金融體系的穩定性。”莫尼塔宏觀研究團隊認為，縮表能夠靈活影響長端利率，實現收益率曲線的無扭曲上移。有助於重塑美元信譽，降低美聯儲加息的負外部效應。還能向全球提供美元優質資產，有助於緩解歐洲、日本等國避險資產缺失的問題，減輕美聯儲加息對各貨幣寬鬆國家的衝擊。 資料顯示，美聯儲資產負債表從2008年底實施QE後便開始大幅擴張，從2.12萬億美元一直擴張至2014年10月退出QE，資產負債表到達峰值4.47萬億美元。