剛看到新聞，央行與全國工商聯在京召開民營企業和小微企業金融服務座談會。9月4日下午，華人民銀行、全國工商聯在北京全國工商聯大廈召開民營企業和小微企業金融服務座談會。會議由中央統戰部副部長、全國工商聯黨組書記徐樂江主持。全國政協副主席、全國工商聯主席高雲龍，華人民銀行行長易綱出席座談會並發表重要講話。

在剛回答《金融機構存款增速創1979年以來新低，錢到底去哪裡了？》裡談到，錢到底去哪裡了？進入了還債週期了，既然是經濟規律，就不是靠開會能解決根本問題的。

不過，中國經濟有自己的特色，有國企和民企之分，據最近看到的資料，國企特別是央企，即使在去槓桿的週期中，也不差錢；而民企，特別是中小民企，融資就難於上青天了。那麼，在這種情況下，央行召開民營企業金融服務座談會，說明了上面對這個問題重視了，那麼在中國特色的情況下，或多或少是能解決中小民企融資難的，希望如此吧。

順便點一下，和歐美一樣，其實，廣大的中小企業，往往是提供最大多數就業機會的，這和中小企業往往技術含量不高，對人力資源更為需要。

點到為止吧。

答：現在有許多中小都設定兩套帳，而有的企業為了少繳稅，在編制會計報表時填報虧損。

會計報表又稱為對外會計報告，主要是對外服務的，它按照社會公認的會計原則和國家統一規定的會計制度進行日常核算，並定期編制規定的會計報告，向投資者、債權人、政府部門提供真實可靠的資訊，作為其進行經營決策的依據。

銀行或金融機構看到企業長期虧損，還能提供貸款嗎？只有企業提供真實可靠的會計報告，才能獲得銀行或金融機構的貸款幫助。

銀行一向都是嫌貧愛富的，一般只會晴天送傘，不會雪中送炭。因為銀行追求的是穩定的低風險利息回報，所以他必然追求的是就是低風險貸款。

中小企業業務變化快，生存期短，貸款必然是高風險的。很多銀行根本不認小企業的財務報表，因為沒有公信力，還不如看水電消耗讀數更可靠呢。

而現在銀行最喜歡的抵押物只有房產土地和上市公司股票，這些資產價格好評估，變現相對容易，這能解決一旦發生壞賬的彌補問題。

小企業一般投入低，都是沒有合格的抵押物的，慣例都是用老闆自己的住宅作為抵押物。這就是目前銀行經營貸的實際現狀。

隔行如隔山，銀行監督企業實際運營的成本太高，資訊極大不對稱。相信以後隨著大資料的建立和供應鏈金融的推廣，會有更多的創新金融機構能夠接受無抵押貸款，彌補這塊市場的空白。

融資難一直是中小企業發展面臨的障礙。

中小企業融資兩條途徑，一是向銀行貸款，二是向民間借貸。

銀行貸款手續繁雜、貸款抵押和擔保條件苛刻、貸款成本太高是中小企業貸款難的三大主要原因。

銀行貸款困難，民間借貸又承擔高利貸，風險大。

另外中小企業普遍信用不足也是融資難的重要因素之一。

破解中小企業融資難問題必須由政府、銀行、企業多方面共同努力。

中小企業融資難更多是營商環境問題，破解需要從多方面入手。

如果具體分析，融資難的原因有這些：

對於銀行來說，國有企業有國家信用背書，即使形成壞賬也不怕，要麼債轉股，要麼借新還舊，銀行高管不會承擔什麼罪責。如果是放貸給中小企業，債轉股的價值不大，形成壞賬後往往會有處分，得不償失。

經濟格局決定了中小企業利潤相對微薄，壞賬機率更高，資產有限，嫌貧愛富的銀行自然不願意花費精力。

國內有企業評級機構，但是很多都是給錢就能評高階，就跟花錢買職稱一樣。正所謂窮鄉僻壤出刁民，在惡劣的生存環境下，中小企業普遍都有兩三個賬本，各種偷稅漏稅，假冒偽劣，互相欠賬，夾縫裡求生存。信用體系的缺失，使得違約成本低，也使得銀行更加慎重，寧肯貸款給不差錢的企業。

身家億萬的富豪到銀行貸款能受到高規格接待，貸款容易，額度很高，但是貧民窟裡的窮小子到銀行貸款，被趕出來就是大機率事件了，中小企業融資難就是這個道理。

利潤豐厚的行業要麼被壟斷，要麼被關係戶佔據，要麼有著高門檻，中小企業資金缺乏，技術落後，企業規模小，盈利能力差。對於銀行來說，中小企業意味著高風險使用者，就跟收入很不穩定的普通貸款人一樣不受歡迎。

我們常說百足之蟲死而不僵，大企業即使經營出現問題，依然有大量可以清算的資產，比如某些被高管收購的國有企業價值不過幾個億，但是收購後直接把廠房土地一賣，就能淨賺十幾個億。中小企業沒有什麼值錢的固定資產，壞賬機率又高，融資難也就順理成章了。

不管是低價土地供應，還是貸款額度，各種幫扶政策，中小企業真正能享受到的都是很少的。即便解決了絕大多數新增就業，但是在經濟體中的地位依然不高。

天下大勢，順之者昌，逆之者亡，得到扶持日子就好過，遭受打壓自然寸步難行。中小企業融資難，是當前特色經濟下的必然結果。

等有時間再專門寫一篇破解中小企業融資難融資貴的文章，這就是更為龐大的話題了。

企業的還款能力與融資的難易程度成正比，還款能力弱的企業融資難。中小企業本身抗風險能力弱還款能力差自然融資就難，這個就是經濟規律。

也就是說，給中小企業放貸款3年，第三年都有可能發生逾期，給集團企業放貸4-5年出問題的機率就要低的多了，所以，中國的銀行喜歡給央企國企放貸款是很自然的事情，必然每年穩定付利息的企業就是銀行的印鈔機。

集團公司通常都比較規範，有正規的財務體系，有充足的人員配備，能拿出很完整的財務報表，也可以進行比較系統性的調查，對於銀行來說，識別一家集團公司是否有還款能力還是有據可查的。

而中小企業就剛好相反，財務不規範，偷稅漏稅，沒有正規的財務體系，面對銀行的盡調時拿不出一份有用的報表。對於銀行來說，透過企業本身的財務資料來判斷企業的真實經營情況比較難。這樣就很難識別到達哪家中小企業有還款能力哪家沒有，對於銀行來說，給中小企業放款就有點盲人摸象，一靠運氣二靠大環境。

債權融資的特性是收益有限，就是利息，但是一旦發生風險對本金的傷害比較大。

股權融資的特性是如果專案成長性好，收益驚人，同樣風險很驚人，一旦公司破產就血本無歸了。

比較兩種融資方式的特點我們會發現，股權融資其實很適合中小企業，如果投100家中小企業，有一家上市就能回本，2家上市就能翻倍，高風險高收益。到企業發展到一定規模有了持續的還款能力了，再債權介入。這樣股債聯動的方式會比較好。

而要讓股權投資大力發展，必須要有非常發達的資本市場，能人股權有個合適的退出通道。

顯然，要解決中小企業融資難的問題並不是一朝一夕的事情，是個非常系統性的工程。

我想從融資方式的角度談談這個問題。

融資有兩種基本方式，一種是直接融資，一種是間接融資。

直接融資，包括直投，上市，增發，發債，商業信用，個人或企業間的直接借貸等形式。由於中國上市，發債條件高，稽核嚴，因此，對於中小企業而言，這兩種能帶來大量資金的融資方式幾乎不可行。而由於中小企業可能缺乏完善的公司治理機制，信用風險也較大，加大了投資人盡調的難度，中小企業數量眾多，市場上的直投資本對於這部分企業的融資需求涵蓋度可以說是九牛一毛，因此大量中小企業只能透過企業主個人或者企業進行民間借貸，但這部分資金成本高昂，很容易導致中小企業的財務風險。

而中小企業的間接融資主要是銀行貸款，我們都知道，國內的商業銀行受央行調控，受銀保監會監管，從事業務相對審慎，中小企業由於財務資訊不透明等問題導致壞賬風險比較高，而由於規模問題，中小企業可提供用於抵押的抵押物也不多，因此銀行本身就不太傾向於貸款給中小企業。加上國有企業背景強大，一般有政府信用，在資金市場上本身就處於強勢競爭地位，擠佔絕大部分的資金資源，因此也加劇了中小企業的融資難度。

綜上，不難看出，國家監管，金融機構偏好以及中小企業本身存在的不足三個因素都共同導致了中小企業融資難，因此要改善這個問題，就需要從這三個方面分別切入尋找對策。

首先，中小企業融資手段比較單一尤其是2345線城市，第一選擇是銀行貸款，流程複雜、貸款排隊、工作人員回扣等等不再一一舉例。第二民間借貸，貸款利息高昂僅有的現金流也被榨乾。第三融資租賃、保理、供應鏈金融、股權融資等融資方式不熟悉，怕被騙。

大企業有政府擔保，銀行又離不開政府，小微企業沒人脈，又沒有機構擔保，銀行想給你就給你，不想給你就不給你，有很多是有指標的，一般都是熟人銀行才給放貸的，很多小微企業都是死到資金方面了，希望銀行以後的貸款能多扶持一下小微企業