①緊縮性的財政政策和貨幣政策 一國當局採用緊縮性貨幣政策或財政政策，減少貨幣發行，壓縮財政支出等措施，會過分壓縮投資，並控制社會需求，會導致全社會總需求的增長緩慢，甚至出現下降，使得物價下降。社會需求下降的結果就是市場疲軟，進而影響到社會有效供給。
②貨幣需求因素 在通貨膨脹期間，貨幣當局為了迅速降低通貨膨脹率，也許採取過於猛烈的緊縮政策，包括提高利率、提高存款準備率、在公開市場中賣出短期債券等。在中國的貨幣政策實踐中，往往採取直接減少貸款指標的辦法，即相當於急剎車的手段，使得那些正當的貨幣需求也無法得到滿足。當通貨膨脹得到抑制，但經濟增長前景暗淡的情況下，由於物價有了向下走的趨勢，投資者增加投資的積極性就很弱，因為不投資即保持現金也能夠獲得正的收益，況且投資者負債的成本即真實利率水平是高的。此時消費者的消費也受到影響，因為物價往下走有利於推遲消費，不利於提高消費。而投資者和需求者改變決策也需要一定的條件，而等待這些條件成熟當然需要一定的時間，這就說明，通貨緊縮也會成為一個過程，而不是瞬間就停止的現象。
③經濟結構的失衡 消費需求是變化著的，這就要求生產企業緊跟需求並迅速調整生產結構。但由於多種原因，生產者不可能迅速調整生產結構。這就會造成有的產品供不應求，有的產品供過於求。但在整體市場供過於求的情況下，供不應求的產品價格上升也不快，而供過於求的產品價格下跌的程度則很大。供過於求產品的生產企業則會減產或者裁員。而裁員的結果是使得全社會收入下降，購買力下降，價格會進一步下跌。
④國際市場的衝擊 對於開放程度很大的國家，在國際經濟景氣不好的情況下，會受到很大的影響。表現在出口下降，外資流入減少。出口下降會導致出口產品價格下降，而出口產品價格下降也會拉動國內可比產品價格的下降。外資流入的下降，對經濟增長不利，而經濟增長放慢自然促使物價進一步下降。在對外開放程度不高的國家，國際市場狀況不好，也會給已經發生通貨緊縮的經濟雪上加霜。
①緊縮性的財政政策和貨幣政策 一國當局採用緊縮性貨幣政策或財政政策，減少貨幣發行，壓縮財政支出等措施，會過分壓縮投資，並控制社會需求，會導致全社會總需求的增長緩慢，甚至出現下降，使得物價下降。社會需求下降的結果就是市場疲軟，進而影響到社會有效供給。
②貨幣需求因素 在通貨膨脹期間，貨幣當局為了迅速降低通貨膨脹率，也許採取過於猛烈的緊縮政策，包括提高利率、提高存款準備率、在公開市場中賣出短期債券等。在中國的貨幣政策實踐中，往往採取直接減少貸款指標的辦法，即相當於急剎車的手段，使得那些正當的貨幣需求也無法得到滿足。當通貨膨脹得到抑制，但經濟增長前景暗淡的情況下，由於物價有了向下走的趨勢，投資者增加投資的積極性就很弱，因為不投資即保持現金也能夠獲得正的收益，況且投資者負債的成本即真實利率水平是高的。此時消費者的消費也受到影響，因為物價往下走有利於推遲消費，不利於提高消費。而投資者和需求者改變決策也需要一定的條件，而等待這些條件成熟當然需要一定的時間，這就說明，通貨緊縮也會成為一個過程，而不是瞬間就停止的現象。
③經濟結構的失衡 消費需求是變化著的，這就要求生產企業緊跟需求並迅速調整生產結構。但由於多種原因，生產者不可能迅速調整生產結構。這就會造成有的產品供不應求，有的產品供過於求。但在整體市場供過於求的情況下，供不應求的產品價格上升也不快，而供過於求的產品價格下跌的程度則很大。供過於求產品的生產企業則會減產或者裁員。而裁員的結果是使得全社會收入下降，購買力下降，價格會進一步下跌。
④國際市場的衝擊 對於開放程度很大的國家，在國際經濟景氣不好的情況下，會受到很大的影響。表現在出口下降，外資流入減少。出口下降會導致出口產品價格下降，而出口產品價格下降也會拉動國內可比產品價格的下降。外資流入的下降，對經濟增長不利，而經濟增長放慢自然促使物價進一步下降。在對外開放程度不高的國家，國際市場狀況不好，也會給已經發生通貨緊縮的經濟雪上加霜。