人類的慾望創造金融危機……不想陷入金融危機，“金盆洗手，退出江湖”，迴歸基本的衣食住行……什麼危機都奈何不了你。南無阿彌陀佛！

不可否認國外股市與其經濟關聯性較強，美股經十年長牛目前已形成高位雙頭形！英股己在高位橫盤六個月，德，法在高位橫盤在一年了，港的連續下跌十個月，最近紛紛破位下跌！國際貨幣基金組織發出IMF發出金融危機訊號是較現實的！也許國家也知這點，所以出後一系列政策耒支助實體經濟！以減小危機對中國的影響！川普對華的貿易戰確讓人擔憂！中國股市恐怕要恐一下慌一次了。如發生08年那事，太可怕了！08年次貸危機從六千一百點下跌的，可這次是在2700點啊

！不想往下想了！

這次金融危機的風險依舊，之前就說過了美債收益率持續上漲將會對歐美股市的長期牛市形成致命打擊，早先幾個月就已經不斷有人開始預警，果不其然，雙十節夜間，歐美股市一片慘淡，特別是美國股市，風險持續上升。

特別是自2018年以來，這種風險變得更加特別，一方面是不斷上漲的原油價格，一邊是美國為主對中國展開的貿易戰對全球經濟產生了不利的影響。再來看看不斷上漲的美債收益率，風險在持續累計。

由於歐美股市持續在地位，因為美股的風險還未釋放，目前也只不過是一個開始而已，雖然中國股市目前整體上下行風險有限，但是不可否認會受到國際恐慌情緒的影響，勢必會對中國股市的下行產生巨大壓力。

11日開盤，上證指數跳空3%，一舉擊穿新低，風暴已至，不要下水。

最近IMF釋出的全球經濟展望，表達出全球金融面臨風險上升，經濟增長預期也下調，2018 -2019年的全球增長率預計為3.7％，比2018年4月《世界經濟展望》的預測低0.2個百分點，並且中期將進一步下降。隨著貨幣政策正常化，全球金融狀況預計將收緊，加之的全球貿易摩擦不斷升級，經濟增長乏力。

貿易緊張局勢加劇，基於規則的多邊貿易體系可能被削弱，貿易緊張局勢的加劇，貿易壁壘的增加會破壞全球供給鏈，阻礙新技術的傳播，最終導致全球生產率和福利下降，投資擴張速度預計會放緩，貿易增長下降幅度更大。

貨幣政策方面，預期全球經濟體系政策中立，美聯儲會持續加息，到達中性利率，新興國家預測會隨之調整貨幣政策。假設全球金融狀況隨著持續擴張而逐漸收緊，原油供應量將增加，油價也會走低，貴金屬可能會走高。

隨著經濟放緩，新興亞洲和新興歐洲（土耳其除外）的增長預測依然有利。然而，土耳其，拉丁美洲（阿根廷，巴西，墨西哥）中東和撒哈拉以南非洲前景疲弱，經濟發展分級化，發展中國家和發達國家差距加大，通脹水平可能會走高，新興市場面臨挑戰。

同時對全球經濟發展提出建議，加強全球經濟合作，各國應共同努力，開展合作，進一步降低貿易成本，在不增加扭曲性壁壘的前提下化解分歧；使通脹達到目標水平，積累緩衝，控制過度失衡。各國根據自己情況，制定適合的貨幣政策；所有國家應該積極深化構性改革和政策，抑制槓桿，增強抵禦風險能力，加強經濟韌性。

其實，國際貨幣基金組織一直對於美國的經濟發展，以及美國發動的貿易戰爭感到擔憂，並也多次提出了嚴厲的警告。因為，在他們看來，美國的這一做法嚴重的違背了國際經濟秩序的，完全的違反了共同發展的這個目標的。所以，對美國的這一做法感到擔憂。同時，由於美國所帶來的負面效應，所以，國際貨幣基金組織，給整個世界金融危機的風險加劇，感到擔憂，並且提出了多次的警告。

由於美國是世界上最大體量的經濟大國，而美元也是世界上唯一的流通貨幣。所以，美國的經濟關係到全球經濟的發展。現在的美國貨幣指數已經走向了很高的位置，從這上面可以看出，實際上美元已經處在了風口浪尖，隨時有可能會出現破位下跌。而這種情況很有可能會造成相應的金融風險，給世界許多國家會帶來嚴重的損害。

同時，美國現在已經負債21萬億美元之多，而且，每年美國要為自己付出的國債利息達到5000多億美元。而這有可能讓美國的經濟和貿易政策走向更加的極端。所以，國際貨幣基金組織向全球發表了，金融危機的風險警告。由此可以看得出，國際貨幣基金組織主要向全世界進行風險提示的來源目標，是來自於美國的。國際貨幣基金組織對美國的經濟感到擔憂，從而會影響全球經濟秩序和全球經濟的發展，而進行的金融風險危機的提示和警告。

當前經濟形式不容樂觀，美國一家獨大，逆全球化，美元強勢，其他國家貨幣兌美元都處於貶值狀態，美聯儲的幾次加息，讓美元流回美國，很多國家都出現了美元流逝。給一些國家造成了金融危機。各國民粹主義上升，強調本國優先，貿易糾紛不斷。以往的國際貿易規則被打亂。這種各自為戰的結果，就是經濟危機的開始。

IMF發出警告也是因為現在全球的經濟體量和2008年已經不可同日而語，而且隨著全球化分工的不斷細化，大家已經都是一條繩子上的螞蚱，誰倒了，都會大受影響。

（1）貨幣體量大規模增長導致的資產價格泡沫

如下圖所示，就以中國為例：M2從1990年至2010年翻了幾十倍、上百倍之多，在2008年之後幾乎是在直線上升！

之前各國為了應對危機，央行都大肆放水，導致印出來的鈔票遍地橫飛。

貨幣體量的爆棚式增長，也從側面印證了經濟飛速、迅猛的發展。如今的經濟體量已經和08年不可同日而語了，一旦發生大的危機，影響將是幾何式的倍增。

新發行出來的貨幣大都成了“熱錢”，推高資產價格，形成巨大的泡沫，比如：房產、股票。一旦危機發生，資產遭遇大規模拋售，那麼影響可謂是非常廣泛的。就單單一個房產就足夠影響半個中國的行業。

（2）多米諾骨牌效應

一部手機、一臺電腦、一架飛機，為了降低成本、提升效益，都會採用全球化的分工、製造模式。就拿一部手機為例，假如是外資投資設廠、螢幕是三星製造，CPU由高通供應，最終的組裝在中國完成，客戶是面向全球市場。一旦市場陷入低迷，智慧手機的出貨量大幅度減少，那麼外資的收益勢必將急劇減少，三星的螢幕供過於求，高通的利潤也相應減少，最終導致中國的工人收入減少，甚至面臨失業的危機。。。

現在的危機都是連鎖反應，牽一髮而動全身，大家誰都離不開誰，誰倒了都會把影響透過經濟傳導給下一個國家。

假使美國再次發生危機，由於美國市場強勁的需求量受到大大的衝擊，那麼各個國家對於美國的出口勢必會產生極大的影響，這些影響會再透過產品的供應鏈再次傳導給另一個國家。

（3）股市、債市風險初現端倪

10.11日、10.12日美股接連大幅度下挫，導致全球金融市場都大規模下跌，中國也不例外。2008年的金融危機就是由房市傳導給股市繼而傳遞給全球的，這一次是否“災難”會重新上演？

上圖為納斯達克指數的走勢圖，短短几天時間，已經跌去了將近1000點！

債券市場也非常不容樂觀。

（4）全球沉重的債務

有專家曾說過全球現在的負債，已經達到了永遠也還不起的死迴圈，很多政府之前為了抵禦危機，大規模發債拉動基建投資，動輒就是幾千億、上萬億。。。如此龐大的負債，在經濟景氣週期還不太明顯，但是一旦經濟持續下行，高額的負債將成為一顆巨大的隱患和災難。

金融危機只會遲到，不會缺席。

風險已經在不經意間醞釀和積聚了。

近期，國際貨幣基金組織（IMF）釋出了《全球金融穩定報告》，稱建議各國政府採取增強銀行緩衝能力、完善住房市場監控等早期措施，以應對房價下行風險。報告涉及的地區涉及美國、加拿大、法國等22個發達經濟體，和土耳其、墨西哥等10個新興市場經濟體主要城市。按照報告的內容，意味著依然有不少國家的房價處於風險之中。那麼，為何報告會出此言呢？

1、主要發達經濟體都市圈房價增速高於GDP增速。先來看一組資料：

法國。1965-2015年間，巴黎的房價上漲了32.5倍，明顯超過法國房價平均漲幅（22.7倍）、法國名義GDP漲幅（28.1倍），年均增速分別為7.3%、6.5%、7.0%。

英國。1968年4月至2018年3月，大倫敦地區房價從0.44萬英鎊/套上漲至47.19萬英鎊/套，漲幅達105.8倍，年均漲幅9.8%，名義GDP上漲48.7倍、年均增長8.1%，房價漲幅明顯跑贏名義GDP增長。

美國。1975-2017年，紐約市房價上漲8.1倍，同樣高於美國平均水平。同期美國名義GDP上漲10.5倍、年均增長6.0%，M2增長12.7倍、年均增長6.4%。不過以美國為代表的發達經濟體更加傾向於大幅度加槓桿，房地產新增房地產貸款成了這些經濟體家庭部門的主要資產增量。而房地產等存量資產的交易會形成信貸規模，進而推升槓桿率，但對經濟的增長作用非常有限。

有人會說，這有什麼奇怪的，都市圈房價高不很正常嗎？不然怎麼叫都市呢？我們並不認為都市圈房價高是壞事，但是房價增速超過該國的GDP增速，就說明有一定的泡沫風險。很簡單，GDP是創造增量財富，而房價的上漲是存量財富博弈。當存量財富多於增量財富時，說明市場中暗藏著不公平的套利和財富再分配，這對國家的發展是非常不利的。

2、金融危機後由於美國的量化寬鬆政策，美國等發達經濟體的房價總體趨於上升，但這一時期對於發達經濟體來說更多的其實是在消化金融危機之前積壓的巨量債務，而對於新興經濟體來說，美國利率水平低於全球其他經濟體，美元從美國流出，流向其他經濟體，那些有資金流入的新興市場往往復蘇速度參差不齊，再加上全球經濟增長普遍相對低迷的背景，各國之間房價等資產價格分化非常明顯，比如像日本和德國的房價增速就沒有其他國家恢復得那麼塊。

3、量化寬鬆導致的貨幣大量超發，但超發貨幣導致的資產價格上漲非常虛無縹緲，其中並沒有需求支撐，有不少泡沫成分，而市場一旦進入連續加息週期，資產價格就會承壓，房價下行風險自然也就會加大。目前，美國已經連續加息很多次，如果未來加息步伐繼續推進，超過了臨界點，使得風險承擔能力較弱的經濟體資金鍊斷裂，那麼房價下行風險也便暴露無遺了。

總結：由於美國的量化寬鬆，使得包括房價在內的資產價格迅速飆升，而這背後並沒有多少強有力的支撐，再加上全球各個經濟體復甦程度參差不齊，因此不少國家的房價並不穩定。

其實，歷史上絕大多數危機都始於房地產泡沫，而這些泡沫往往又始於寬鬆的流動性和鉅額的債務。所以我們無法預知危機的發生，但可以預見債務和資產價格的風險。IMF其實定期都會發布這種報告，而此次將目標鎖定在最敏感的房價，無疑暗示了這其中不僅僅只是房價問題，而是整個資產泡沫問題。