炒鞋如炒股，一入鞋市深似海。不經意間，炒鞋竟然成了90後、00後的新風口。動輒數倍的漲幅讓資金瘋狂，交易平臺、行情報價、指數編制等資本化運作也應運而生，一幫年輕人在這完成了人生中的首次資本教育。
“炒鞋”三大指數
鞋市的瘋狂，讓世人瞠目結舌。日前，全世界最貴的球鞋 Air Yeezy 2(Red October)以1700萬美元的價格在網上成交，這已經相當於一套別墅的價格。
“8月19日，記住這一天，球鞋起飛日。”有投資者說。這日，Air Jordan和Nike旗下大部分球鞋出現了動輒一倍的增幅，部分稀有限量款更是見證瘋狂。2017年9月，Nike旗下Air Jordan和國際潮牌OFF—WHITE合作，設計的這款鞋售價1499元，在官方發售後不久被炒到12000元。兩年後，價格一路飆漲到70000元，漲幅超過4500%。
據瞭解，在鞋圈一天翻倍根本不足為外人道。阿迪達斯2017年發售價不到2000元的350V2白斑馬椰子，上市一週價格飈至1萬，而耐克的WHITE x Nike Blazer Mid彩虹配色鞋發售價也不過899元，在淘寶上的售價卻曾高達8000元。
值得一提的是，隨著行情逐漸升溫，鞋市已經發展了一套初具規模的線上交易體系，被外界戲稱為“炒鞋如炒股”。
“恭喜您獲限量鞋款FV3573購買資格，您預約的鞋碼為UK5.5。請憑此訊息及本人身份證原件至瀋陽某阿迪達斯店購買，購買時間：2019年8月24日10:00-14:00。”這樣的一幕，是不是猶如A股中的打新？事實上，多款“炒鞋”APP甚至推出了行情和實時報價功能，並且根據過去24小時的交易額編制了“炒鞋”三大指數：AJ指數、耐克指數和阿迪達斯指數。《金證券》記者瞭解到，目前火爆市場的潮流鞋主要集中於耐克、阿迪達斯、AirJor-dan(耐克旗下子品牌)這三大品牌廠商。從交易平臺顯示的資料來看，球鞋市場的溢價動輒超過2倍。
有人曾給出一組有趣的資料：8月19日，在成交量前100的球鞋中，26個熱門款的成交金額已達到4.5億元，超過同日新三板9431家公司的成交量。身處其中的交易平臺同樣上青雲，就在4月底，目前國內最大的球鞋轉賣平臺毒APP宣佈完成新一輪融資，毒本輪投後估值已達十億美元，進入獨角獸行列。而據相關人士透露，毒App2018年GMV (成交總額)超百億元，估計2019年將為數百億元。
炒鞋操盤路徑圖
無疑，炒鞋標的一般是限量稀有的球鞋，需要購買者熬夜排隊，甚至搖號抽籤。在品牌飢餓營銷的策略下，限量球鞋供不應求從而衍生出了交易市場，而交易平臺的出現，集合了本來分散的買賣雙方，整合出透明直觀的資料指數。不過，《金證券》記者發現，炒鞋興盛的背後卻是暗潮洶湧，對於普通人來說遠非想象中的一本萬利。
球鞋市場同樣會出現“高開低走”，即球鞋預售價格和發售後的實際交易價格存在較大差異。比如耐克旗下某款球鞋，在發售之前其在二級市場的轉賣價格，一度高達8000多人民幣。但是當鞋子發售之後，價格下滑到了4000多人民幣。究其原因，早期很多資訊網站都放風，這款鞋子發售數量非常稀少。所以很多預售或是透過渠道提前入手的鞋販子，在不明貨量的情況下，都會盡量把報價提高，避免虧損。然而，當這雙鞋實際發售了之後，在明確知道貨量和市場行情的情況下，價格就會迴歸到一個趨於穩定的價格上。
此外，一個炒鞋操盤路徑圖正在小範圍內流傳：球鞋發售——海外掃貨(有的是大資金拼局掃貨，也會有小鞋販、零售商收貨)——球鞋APP中試探求購或者試探放貨——透過自己與自己成交，拉低成交價——大批次收購、囤貨——瘋狂抬價到足夠收益的價錢出貨。
這與二級市場上主力洗盤吸籌、拉高出貨的操盤手段何其相似，而在鞋圈，有些“挖坑”甚至透過簡單粗暴的手段就能完成。《金證券》記者接觸的圈內人士爆料，就在幾天前有“莊家”在微信群揚言要把某款當前價格為3000元的鞋子拉抬到價格4000元，隨後四五個微信群幾千人紛紛湧入購買，殊不知該“莊家”在前幾天才以1000多元的價格購入這款鞋，等人們買入後發現，這款鞋子市面價格只有1000多元，根本不具備炒作價值。而這位“莊家”透過在微信群中誘導群員炒鞋，十幾分鍾非法獲利幾十萬元。
據瞭解，不少學生為炒鞋主力軍，他們拿著學費往前衝，但由於經驗不足往往將學費都搭了進去。
球鞋是用來穿的
正如圈內人士戲稱，沒想到基礎金融普及的任務竟然在鞋圈完成。只是參與買個鞋子，小朋友就能學會洗盤、反彈、阻力支撐線、K線盤口基本知識、T+0交易、炒“鞋券”、花唄加槓桿……並且因為鞋價波動劇烈，還能短時間內讓年輕人體驗第一次割肉、第一次站崗。
更多的發燒友則在哀求，“不要炒鞋了，眼睜睜看著你們漲大，買不起了，鞋子的世界太難了！”值得一提的是，不久前國內某球鞋交易平臺釋出了“鞋穿不炒”的倡議書，提出球鞋是廣大消費者體驗潮流文化的重要載體之一，“球鞋是用來穿的，不是用來炒的。”
分拆上市來了！又一場資本盛宴開啟？
有資格分拆子公司上市的A股公司不足100家
8月23日下午，證監會宣佈一則資本市場重大改革，將允許上市公司分拆子公司登陸A 股！A股境內分拆上市需要什麼條件，難道又是一場資本盛宴的開啟？
分拆上市來了
8月23日，證監會宣佈，就《上市公司分拆所屬子公司境內上市試點若干規定》公開徵求意見！
證監會稱，2019年1月30日釋出的《關於在上海證券交易所設立科創板並試點註冊制的實施意見》。實施意見明確，“達到一定規模的上市公司，可以依法分拆其業務獨立、符合條件的子公司在科創板上市。”而近年來，上市公司經營戰略更加多元，藉助分拆實現業務聚焦和均衡發展的需求逐步凸顯。允許符合一定條件的上市公司分拆在境內上市，是中國大陸(內地)資本市場發展的必然要求。
這份徵求意見稿有三大主要內容。分別是：
一是明確分拆試點條件。
對擬分拆上市公司設定盈利門檻、限制拆出資產的規模，保障上市公司留有足夠的業務和資產支援其獨立上市地位；要求擬分拆上市公司達到規範運作標準、分拆後母子公司均符合“三分開兩獨立”要求。
二是規範分拆上市流程。
上市公司分拆應按照重大資產重組的規定充分披露資訊，履行股東大會特別決議程式，分拆後子公司發行上市應遵守首次公開發行股票上市、重組上市的有關規定。
三是加強對分拆上市行為的監管。
證監會、證券交易所將依法追究違法違規責任；強化中介機構職責，由財務顧問對上市公司分拆後的上市地位開展為期一年以上的持續督導。
7大拆分條件
分拆上市，不是你想拆就能拆。徵求意見稿中明確提出7大要求。
上市公司分拆，是指上市公司將部分業務或資產，以其直接或間接控制的子公司(以下簡稱所屬子公司)的形式，在境內證券市場首次公開發行股票上市或實現重組上市的行為。市公司分拆原則上應當同時滿足以下條件：
(一)上市公司股票上市已滿3年。
(二)上市公司最近3個會計年度連續盈利，且最近3個會計年度扣除按權益享有的擬分拆所屬子公司的淨利潤後，歸屬上市公司股東的淨利潤累計不低於10億元人民幣(淨利潤以扣除非經常性損益前後孰低值計算)。
(三)上市公司最近1個會計年度合併報表中按權益享有的擬分拆所屬子公司的淨利潤不得超過上市公司合併報表淨利潤的50%； 市公司最近1個會計年度合併報表中按權益享有的擬分拆所屬子公司淨資產不得超過上市公司合併報表淨資產的30%。
(四)上市公司不存在資金、資產被控股股東、實際控制人及其關聯方佔用的情形，或其他損害公司利益的重大關聯交易。
(五)上市公司最近3個會計年度內發行股份及募集資金投向的業務和資產、最近3個會計年度內透過重大資產重組購買的業務和資產，不得作為擬分拆所屬子公司的主要業務和資產。所屬子公司主要從事金融業務的，上市公司不得分拆該子公司上市。
(六)上市公司及擬分拆所屬子公司董事、高階管理人員及其關聯人員持有所屬子公司的股份，不得超過所屬子公司分拆上市前總股本的10%。
(七)上市公司應當充分披露並說明：本次分拆有利於上市公司突出主業、增強獨立性；上市公司與擬分拆所屬子公司不存在同業競爭，且資產、財務、機構方面相互獨立，高階管理人員、財務人員不存在交叉任職；擬分拆所屬子公司在獨立性方面不存在其他嚴重缺陷。
意見稿五大亮點
投行資深人士王驥躍分析稱，這一次的意見稿有5大亮點，分別是：
1、不限分拆上市的目標板塊，不只是可以分拆到科創板上市，中小創及上交所主機板也都可以；2、允許分拆借殼上市，不限只可以IPO；3、限制條件較少，3年拆分後扣非後孰低利潤不低於10億+擬分拆主體收入占上市公司收入50%以內+淨資產30%以內，屬於可接受範圍；4、上市公司的募投專案和收購標的，3個會計年度後可以拆出，不再是紅線；5、上市公司董事高管可以在子公司持股了。
據上面所列的7大條件，若剔除母子公司業務重合的公司，金融類公司等，目前A股有資格分拆子公司上市的A股公司不足100家，佔目前A股所有上市公司的比例不到3%。
另外，證監會對分拆上市試點中發現的虛假資訊披露、內幕交易、操縱市場，尤其是利用分拆上市進行概念炒作、“忽悠式”分拆等違法違規行為加大打擊力度。同時，抓住分拆行為的資訊披露、分拆後發行上市或重組上市申請、分拆後母子公司日常監管三個環節，加強對同業競爭、關聯交易的監管，嚴防上市公司利用關聯交易輸送利益或調節利潤等損害中小股東利益的行為。
中國基金報
攬要
北上資金淨買入超百億
重磅利好之下，滬指上週漲幅創近九周新高。與此同時，北上資金成交同樣活躍，上週合計淨買入112.49億元，周度淨買入額創近九周新高，5個交易日僅8月20日為淨流出狀態。其中，深股通合計淨買入68.65億元，滬股通淨買入43.84億元。從淨流入行業來看，輕工製造、計算機、國防軍工等行業持股數量環比增加6%以上。值得一提的是，紡織服裝、計算機行業已連續七週獲北上資金加倉。其中，計算機行業最新持股較七週前加倉1.92億股，增幅高達25.47%，紡織服裝行業較七週前加倉21.04%；而化工、機械裝置行業連續四周遭減倉。 證券時報
避險需求抬升債基配置
近日，央行宣佈改革完善貸款市場報價利率(LPR)形成機制，邁出利率市場化改革的關鍵一步。市場普遍認為，銀行間市場利率預期下行將對國債利率產生直接影響，利率並軌有望更加利好債券市場。近期在全球避險情緒整體升溫的環境下，債券資產的配置需求不斷提升，尤其採用攤餘成本法估值的定開型債券基金備受市場的青睞。鵬華錦利兩年期定開債基是目前全市場為數不多封閉管理2年並採用攤餘成本法估值的定開債基。在持續震盪的債市環境下，其為投資者帶來淨值波動平穩、穩健收益升級體驗的債基工具。
炒鞋如炒股，一入鞋市深似海。不經意間，炒鞋竟然成了90後、00後的新風口。動輒數倍的漲幅讓資金瘋狂，交易平臺、行情報價、指數編制等資本化運作也應運而生，一幫年輕人在這完成了人生中的首次資本教育。
“炒鞋”三大指數
鞋市的瘋狂，讓世人瞠目結舌。日前，全世界最貴的球鞋 Air Yeezy 2(Red October)以1700萬美元的價格在網上成交，這已經相當於一套別墅的價格。
“8月19日，記住這一天，球鞋起飛日。”有投資者說。這日，Air Jordan和Nike旗下大部分球鞋出現了動輒一倍的增幅，部分稀有限量款更是見證瘋狂。2017年9月，Nike旗下Air Jordan和國際潮牌OFF—WHITE合作，設計的這款鞋售價1499元，在官方發售後不久被炒到12000元。兩年後，價格一路飆漲到70000元，漲幅超過4500%。
據瞭解，在鞋圈一天翻倍根本不足為外人道。阿迪達斯2017年發售價不到2000元的350V2白斑馬椰子，上市一週價格飈至1萬，而耐克的WHITE x Nike Blazer Mid彩虹配色鞋發售價也不過899元，在淘寶上的售價卻曾高達8000元。
值得一提的是，隨著行情逐漸升溫，鞋市已經發展了一套初具規模的線上交易體系，被外界戲稱為“炒鞋如炒股”。
“恭喜您獲限量鞋款FV3573購買資格，您預約的鞋碼為UK5.5。請憑此訊息及本人身份證原件至瀋陽某阿迪達斯店購買，購買時間：2019年8月24日10:00-14:00。”這樣的一幕，是不是猶如A股中的打新？事實上，多款“炒鞋”APP甚至推出了行情和實時報價功能，並且根據過去24小時的交易額編制了“炒鞋”三大指數：AJ指數、耐克指數和阿迪達斯指數。《金證券》記者瞭解到，目前火爆市場的潮流鞋主要集中於耐克、阿迪達斯、AirJor-dan(耐克旗下子品牌)這三大品牌廠商。從交易平臺顯示的資料來看，球鞋市場的溢價動輒超過2倍。
有人曾給出一組有趣的資料：8月19日，在成交量前100的球鞋中，26個熱門款的成交金額已達到4.5億元，超過同日新三板9431家公司的成交量。身處其中的交易平臺同樣上青雲，就在4月底，目前國內最大的球鞋轉賣平臺毒APP宣佈完成新一輪融資，毒本輪投後估值已達十億美元，進入獨角獸行列。而據相關人士透露，毒App2018年GMV (成交總額)超百億元，估計2019年將為數百億元。
炒鞋操盤路徑圖
無疑，炒鞋標的一般是限量稀有的球鞋，需要購買者熬夜排隊，甚至搖號抽籤。在品牌飢餓營銷的策略下，限量球鞋供不應求從而衍生出了交易市場，而交易平臺的出現，集合了本來分散的買賣雙方，整合出透明直觀的資料指數。不過，《金證券》記者發現，炒鞋興盛的背後卻是暗潮洶湧，對於普通人來說遠非想象中的一本萬利。
球鞋市場同樣會出現“高開低走”，即球鞋預售價格和發售後的實際交易價格存在較大差異。比如耐克旗下某款球鞋，在發售之前其在二級市場的轉賣價格，一度高達8000多人民幣。但是當鞋子發售之後，價格下滑到了4000多人民幣。究其原因，早期很多資訊網站都放風，這款鞋子發售數量非常稀少。所以很多預售或是透過渠道提前入手的鞋販子，在不明貨量的情況下，都會盡量把報價提高，避免虧損。然而，當這雙鞋實際發售了之後，在明確知道貨量和市場行情的情況下，價格就會迴歸到一個趨於穩定的價格上。
此外，一個炒鞋操盤路徑圖正在小範圍內流傳：球鞋發售——海外掃貨(有的是大資金拼局掃貨，也會有小鞋販、零售商收貨)——球鞋APP中試探求購或者試探放貨——透過自己與自己成交，拉低成交價——大批次收購、囤貨——瘋狂抬價到足夠收益的價錢出貨。
這與二級市場上主力洗盤吸籌、拉高出貨的操盤手段何其相似，而在鞋圈，有些“挖坑”甚至透過簡單粗暴的手段就能完成。《金證券》記者接觸的圈內人士爆料，就在幾天前有“莊家”在微信群揚言要把某款當前價格為3000元的鞋子拉抬到價格4000元，隨後四五個微信群幾千人紛紛湧入購買，殊不知該“莊家”在前幾天才以1000多元的價格購入這款鞋，等人們買入後發現，這款鞋子市面價格只有1000多元，根本不具備炒作價值。而這位“莊家”透過在微信群中誘導群員炒鞋，十幾分鍾非法獲利幾十萬元。
據瞭解，不少學生為炒鞋主力軍，他們拿著學費往前衝，但由於經驗不足往往將學費都搭了進去。
球鞋是用來穿的
正如圈內人士戲稱，沒想到基礎金融普及的任務竟然在鞋圈完成。只是參與買個鞋子，小朋友就能學會洗盤、反彈、阻力支撐線、K線盤口基本知識、T+0交易、炒“鞋券”、花唄加槓桿……並且因為鞋價波動劇烈，還能短時間內讓年輕人體驗第一次割肉、第一次站崗。
更多的發燒友則在哀求，“不要炒鞋了，眼睜睜看著你們漲大，買不起了，鞋子的世界太難了！”值得一提的是，不久前國內某球鞋交易平臺釋出了“鞋穿不炒”的倡議書，提出球鞋是廣大消費者體驗潮流文化的重要載體之一，“球鞋是用來穿的，不是用來炒的。”
分拆上市來了！又一場資本盛宴開啟？
有資格分拆子公司上市的A股公司不足100家
8月23日下午，證監會宣佈一則資本市場重大改革，將允許上市公司分拆子公司登陸A 股！A股境內分拆上市需要什麼條件，難道又是一場資本盛宴的開啟？
分拆上市來了
8月23日，證監會宣佈，就《上市公司分拆所屬子公司境內上市試點若干規定》公開徵求意見！
證監會稱，2019年1月30日釋出的《關於在上海證券交易所設立科創板並試點註冊制的實施意見》。實施意見明確，“達到一定規模的上市公司，可以依法分拆其業務獨立、符合條件的子公司在科創板上市。”而近年來，上市公司經營戰略更加多元，藉助分拆實現業務聚焦和均衡發展的需求逐步凸顯。允許符合一定條件的上市公司分拆在境內上市，是中國大陸(內地)資本市場發展的必然要求。
這份徵求意見稿有三大主要內容。分別是：
一是明確分拆試點條件。
對擬分拆上市公司設定盈利門檻、限制拆出資產的規模，保障上市公司留有足夠的業務和資產支援其獨立上市地位；要求擬分拆上市公司達到規範運作標準、分拆後母子公司均符合“三分開兩獨立”要求。
二是規範分拆上市流程。
上市公司分拆應按照重大資產重組的規定充分披露資訊，履行股東大會特別決議程式，分拆後子公司發行上市應遵守首次公開發行股票上市、重組上市的有關規定。
三是加強對分拆上市行為的監管。
證監會、證券交易所將依法追究違法違規責任；強化中介機構職責，由財務顧問對上市公司分拆後的上市地位開展為期一年以上的持續督導。
7大拆分條件
分拆上市，不是你想拆就能拆。徵求意見稿中明確提出7大要求。
上市公司分拆，是指上市公司將部分業務或資產，以其直接或間接控制的子公司(以下簡稱所屬子公司)的形式，在境內證券市場首次公開發行股票上市或實現重組上市的行為。市公司分拆原則上應當同時滿足以下條件：
(一)上市公司股票上市已滿3年。
(二)上市公司最近3個會計年度連續盈利，且最近3個會計年度扣除按權益享有的擬分拆所屬子公司的淨利潤後，歸屬上市公司股東的淨利潤累計不低於10億元人民幣(淨利潤以扣除非經常性損益前後孰低值計算)。
(三)上市公司最近1個會計年度合併報表中按權益享有的擬分拆所屬子公司的淨利潤不得超過上市公司合併報表淨利潤的50%； 市公司最近1個會計年度合併報表中按權益享有的擬分拆所屬子公司淨資產不得超過上市公司合併報表淨資產的30%。
(四)上市公司不存在資金、資產被控股股東、實際控制人及其關聯方佔用的情形，或其他損害公司利益的重大關聯交易。
(五)上市公司最近3個會計年度內發行股份及募集資金投向的業務和資產、最近3個會計年度內透過重大資產重組購買的業務和資產，不得作為擬分拆所屬子公司的主要業務和資產。所屬子公司主要從事金融業務的，上市公司不得分拆該子公司上市。
(六)上市公司及擬分拆所屬子公司董事、高階管理人員及其關聯人員持有所屬子公司的股份，不得超過所屬子公司分拆上市前總股本的10%。
(七)上市公司應當充分披露並說明：本次分拆有利於上市公司突出主業、增強獨立性；上市公司與擬分拆所屬子公司不存在同業競爭，且資產、財務、機構方面相互獨立，高階管理人員、財務人員不存在交叉任職；擬分拆所屬子公司在獨立性方面不存在其他嚴重缺陷。
意見稿五大亮點
投行資深人士王驥躍分析稱，這一次的意見稿有5大亮點，分別是：
1、不限分拆上市的目標板塊，不只是可以分拆到科創板上市，中小創及上交所主機板也都可以；2、允許分拆借殼上市，不限只可以IPO；3、限制條件較少，3年拆分後扣非後孰低利潤不低於10億+擬分拆主體收入占上市公司收入50%以內+淨資產30%以內，屬於可接受範圍；4、上市公司的募投專案和收購標的，3個會計年度後可以拆出，不再是紅線；5、上市公司董事高管可以在子公司持股了。
據上面所列的7大條件，若剔除母子公司業務重合的公司，金融類公司等，目前A股有資格分拆子公司上市的A股公司不足100家，佔目前A股所有上市公司的比例不到3%。
另外，證監會對分拆上市試點中發現的虛假資訊披露、內幕交易、操縱市場，尤其是利用分拆上市進行概念炒作、“忽悠式”分拆等違法違規行為加大打擊力度。同時，抓住分拆行為的資訊披露、分拆後發行上市或重組上市申請、分拆後母子公司日常監管三個環節，加強對同業競爭、關聯交易的監管，嚴防上市公司利用關聯交易輸送利益或調節利潤等損害中小股東利益的行為。
中國基金報
攬要
北上資金淨買入超百億
重磅利好之下，滬指上週漲幅創近九周新高。與此同時，北上資金成交同樣活躍，上週合計淨買入112.49億元，周度淨買入額創近九周新高，5個交易日僅8月20日為淨流出狀態。其中，深股通合計淨買入68.65億元，滬股通淨買入43.84億元。從淨流入行業來看，輕工製造、計算機、國防軍工等行業持股數量環比增加6%以上。值得一提的是，紡織服裝、計算機行業已連續七週獲北上資金加倉。其中，計算機行業最新持股較七週前加倉1.92億股，增幅高達25.47%，紡織服裝行業較七週前加倉21.04%；而化工、機械裝置行業連續四周遭減倉。 證券時報
避險需求抬升債基配置
近日，央行宣佈改革完善貸款市場報價利率(LPR)形成機制，邁出利率市場化改革的關鍵一步。市場普遍認為，銀行間市場利率預期下行將對國債利率產生直接影響，利率並軌有望更加利好債券市場。近期在全球避險情緒整體升溫的環境下，債券資產的配置需求不斷提升，尤其採用攤餘成本法估值的定開型債券基金備受市場的青睞。鵬華錦利兩年期定開債基是目前全市場為數不多封閉管理2年並採用攤餘成本法估值的定開債基。在持續震盪的債市環境下，其為投資者帶來淨值波動平穩、穩健收益升級體驗的債基工具。