1、確定要證券化的資產，組成資產池。 企業要首先分析自身的融資需求，根據融資需求確定證券化的目標。
2、組建特設機構，實現真實出售。 一般由這些資產的原始權益人設立一個獨立的實體--特設機構SPV，然後將資產池中的資產（這些資產本身具有很高的投資價值，但是由於各種客觀條件限制，無法透過證券化途徑在資本市場籌集資金），以真實出售的方式賣給這個特設機構。將專案資產的未來收入權利轉讓給SPV的目的，是將專案公司本身的風險與專案資產隔斷，從而實現“破產隔離”，以利於SPV機構獲得權威性資信評估機構授予較高資信等級（AAA或AA級）。組建SPV是ABS成功運作的基本條件和關鍵因素
3、完善交易結構，進行預先評級。 接下來特設機構SPV必須與銀行、券商等達成一系列協議與合同以完善交易結構。然後請信用評級機構對交易結構進行預先的評級，也就是內部評級。
4、信用評級，發行評級。 在完成初次評級以後，為了吸引更多的投資者，改善發行條件，降低融資成本，就要透過破產隔離、回購協議、機構擔保等技術手段，提升所要發行證券的信用等級，即“信用增級”。之後，再次聘請專業信用評級機構進行正式的發行評級，並將評級結果公告。接下來，將具體的發行工作交由專門的證券承銷商。
5、獲得證券發行收入，向原權益人支付購買價款。 特設機構SPV從證券承銷商那裡獲得證券發行收入，再按資產買賣合同規定的購買價格，把發行收入的大部分支付給原受益企業，從而使企業的籌資目的得以實現。 只要投資專案所依附的資產在未來一定時期內，能帶來穩定、可靠、風險較小的現金流量（房地產未來租金收入、收費公路及其他公用設施收費收入、稅收及其他財政收入等），便可以進行ABS融資。 SPV作為發起人與投資者之間的中介，是證券化交易結構的核心。從資產證券化運作的流程來看，資產證券化構造出的資產證券之所以能吸引投資者，其主要長處在於由“破產隔離”而產生的信用級別的增級，它是資產證券化執行機制的核心所在，其給予了交易安全以最大限度的保障。實現破產隔離，一方面要限制SPV的業務範圍，使SPV能與其自身引起的破產風險相隔離。另一方面，使SPV能同與發起人相關的破產風險相隔離，不受發起人破產與否的影響，從而保證了持有資產證券的投資者收益的安全性。
1、確定要證券化的資產，組成資產池。 企業要首先分析自身的融資需求，根據融資需求確定證券化的目標。
2、組建特設機構，實現真實出售。 一般由這些資產的原始權益人設立一個獨立的實體--特設機構SPV，然後將資產池中的資產（這些資產本身具有很高的投資價值，但是由於各種客觀條件限制，無法透過證券化途徑在資本市場籌集資金），以真實出售的方式賣給這個特設機構。將專案資產的未來收入權利轉讓給SPV的目的，是將專案公司本身的風險與專案資產隔斷，從而實現“破產隔離”，以利於SPV機構獲得權威性資信評估機構授予較高資信等級（AAA或AA級）。組建SPV是ABS成功運作的基本條件和關鍵因素
3、完善交易結構，進行預先評級。 接下來特設機構SPV必須與銀行、券商等達成一系列協議與合同以完善交易結構。然後請信用評級機構對交易結構進行預先的評級，也就是內部評級。
4、信用評級，發行評級。 在完成初次評級以後，為了吸引更多的投資者，改善發行條件，降低融資成本，就要透過破產隔離、回購協議、機構擔保等技術手段，提升所要發行證券的信用等級，即“信用增級”。之後，再次聘請專業信用評級機構進行正式的發行評級，並將評級結果公告。接下來，將具體的發行工作交由專門的證券承銷商。
5、獲得證券發行收入，向原權益人支付購買價款。 特設機構SPV從證券承銷商那裡獲得證券發行收入，再按資產買賣合同規定的購買價格，把發行收入的大部分支付給原受益企業，從而使企業的籌資目的得以實現。 只要投資專案所依附的資產在未來一定時期內，能帶來穩定、可靠、風險較小的現金流量（房地產未來租金收入、收費公路及其他公用設施收費收入、稅收及其他財政收入等），便可以進行ABS融資。 SPV作為發起人與投資者之間的中介，是證券化交易結構的核心。從資產證券化運作的流程來看，資產證券化構造出的資產證券之所以能吸引投資者，其主要長處在於由“破產隔離”而產生的信用級別的增級，它是資產證券化執行機制的核心所在，其給予了交易安全以最大限度的保障。實現破產隔離，一方面要限制SPV的業務範圍，使SPV能與其自身引起的破產風險相隔離。另一方面，使SPV能同與發起人相關的破產風險相隔離，不受發起人破產與否的影響，從而保證了持有資產證券的投資者收益的安全性。