KDJ全名為隨機指標(Stochastics),由George Lane所創,其綜合動量觀念,強弱指標及移動平均線的優點,早年應用在期貨投資方面,功能頗為顯著,目前為股市中最常用的指標之一。
買賣原則:
1. K值由右邊向下交叉D值作賣,K值由右邊向上交叉D值作買。
2. 高檔連續兩次向下交叉確認跌勢.低檔兩次向上交叉確認漲勢。
3. D值80%超買;J>100%超買,J
4. KD值於50%左右徘徊或交叉時,無意義。
5. 投機性太強的個股不適用。
6. 可觀察KD值與股價之背離,以確認高低點。
KDJ指標
KDJ指標的中文名稱是隨機指數(Stochastics),是由George Lane首創的。
1.KDJ指標的計算公式和理論上的依據
產生KD以前,先產生未成熟隨機值RSV(Row Stochastic value)。其計算公式為
式中,l/3為平滑因子,可以改成別的數字,同樣已成約定,1/3也已經固定。
在介紹KD時,往往還附帶一個J指標,計算公式為
J=3D一2K=D十2(D―K)
可見J是D加上一個修正值。J的實質是反映D和D與K的差值。此外,有的書中J指標的計算公式為
J=3K一2D
2.KDJ指標的應用法則
KDJ指標是三條曲線,在應用時主要從五個方面進行考慮:KD取值的絕對數字;KD曲線的形態;KD指標的交叉;KD指標的背離;J指標的取值大小。
第一,從KD的取值方面考慮。KD的取值範圍都是0―l00,將其劃分為幾個區域:超買區、超賣區、徘徊區。按一般的劃分法,80以上為超買區,20以下為超賣區,其餘為徘徊區。
根據這種劃分,KD超過80就應該考慮賣出,低於20就應該考慮買入。這種操作是很簡單的,同時又是很容易出錯的,完全按這種方法進行操作很容易招致損失。大多數對KD指標瞭解不深入的人,以為KD指標的操作就限於此,故而對KD指標的作用產生誤解。應該說明的是,上述對0一100的劃分只是一個應用KD指標的初步過程,僅僅是訊號。
第二,從KD指標曲線的形態方面考慮。當KD指標在較高或較低的位置形成了頭肩形和多重頂(底)時,是採取行動的訊號。注意,這些形態一定要在較高位置或較低位置出現,位置越高或越低,結論越可靠,越正確。操作時可按形態學方面的原則進行。
對於KD的曲線我們也可以畫趨勢線,以明確KD的趨勢。在KD的曲線圖中仍然可以引進支撐線和壓力線的概念。某一條支撐線或壓力線的被突破,也是採取行動的訊號。
第三,從KD指標的交叉方面考慮。K與D的關係就如同股價與MA的關係一樣,也有死亡交叉和黃金交叉的問題,不過這裡交叉的應用是很複雜的,還附帶很多其他條件。
下面以K從下向上與D交叉為例進行介紹。
K上穿D是金叉,為買入訊號,這是正確的。但是出現了金叉是否應該買入,還要看別的條件:
第一個條件是金叉的位置應該比較低,是在超賣區的位置,越低越好。
第二個條件是與D相交的次數。有時在低位,K、D要來回交叉好幾次。交叉的次數以2次為最少,越多越好。
第三個條件是交叉點相對於KD線低點的位置,這就是常說的“右側相交”原則。K是在D已經抬頭向上時才同D相交,比D還在下降時與之相交要可靠得多。換句話說,右側相交比左側相交好。
滿足了上述條件,買入就放心一些。少滿足一條,買入的風險就多一些。但是,如果要求每個條件都滿足,儘管比較安全,但也會錯過很多機會。
對於K從上向下穿破D的死叉,也有類似的結果,讀者不妨自己試試,這裡就不重複了。
第四,從KD指標的背離方面考慮。簡單地說,背離就是走勢的不一致。在KD處在高位或低位,如果出現與股價走向的背離,則是採取行動的訊號。當KD處在高位,並形成兩個依次向下的峰,而此時股價還在一個勁地上漲,這叫頂背離,是賣出的訊號;與之相反,KD處在低位,並形成一底比一底高,而股價還繼續下跌,這構成底背離,是買入訊號。
第五,J指標取值超過100和低於0,都屬於價格的非正常區域,大於100為超買,小於O為超賣。
KDJ指標的實戰經驗應用
1) 在實際操作中,一些做短平快的短線客常用分鐘指標,來判斷後市決定買賣時機,在T+0時代常用15分鐘和30分鐘KDJ指標,在T+0時代多用30分鐘和60分鐘KDJ來指導進出,幾條經驗規律總結如下:A) 如果30分鐘KDJ在20以下盤整較長時間,60分鐘KDJ也是如此,則一旦30分鐘K值上穿D值並越過20,可能引發一輪持續在2天以上的反彈行情;若日線KDJ指標也在低位發生金叉,則可能是一輪中級行情。但需注意K值與D值金叉後只有K值大於D值20%以上,這種交叉才有效;B) 如果30分鐘KDJ在80以上向下掉頭,K值下穿D值並跌破80,而60分鐘KDJ才剛剛越過20不到50,則說明行情會出現回檔,30分鐘KDJ探底後,可能繼續向上;C) 如果30分鐘和60分鐘KDJ在80以上,盤整較長時間後K值同時向下死叉D值,則表明要開始至少2天的下跌調整行情;D) 如果30分鐘KDJ跌至20以下掉頭向上,而60分鐘KDJ還在50以上,則要觀察60分鐘K值是否會有效穿過D值(K值大於D值20%),若有效表明將開始一輪新的上攻;若無效則表明僅是下跌過程中的反彈,反彈過後仍要繼續下跌;E) 如果30分鐘KDJ在50之前止跌,而60分鐘KDJ才剛剛向上交叉,說明行情可能會再持續向上,目前僅屬於回檔;F) 30分鐘或60分鐘KDJ出現背離現象,也可作為研判大市頂底的依據,詳見前面日線背離的論述;G) 在超強市場中,30分鐘KDJ可以達到90以上,而且在高位屢次發生無效交叉,此時重點看60分鐘KDJ,當60分鐘KDJ出現向下交叉時,可能引發短線較深的回檔;H) 在暴跌過程中30分鐘KDJ可以接近0值,而大勢依然跌勢不止,此時也應看60分鐘KDJ,當60分鐘KDJ向上發生有效交叉時,會引發極強的反彈。
2) 當行情處在極強極弱單邊市場中,日KDJ出現屢屢鈍化,應改用MACD等中長指標;當股價短期波動劇烈,日KDJ反應滯後,應改用CCI,ROC等指標;或是使用SLOWKD慢速指標;3) KDJ在周線中引數一般用5,周KDJ指標見底和見頂有明顯的提示作用,據此波段操作可以免去許多辛勞,爭取利潤最大化,需提示的是一般周J值在超賣區V形單底上升,說明只是反彈行情,形成雙底才為可靠的中級行情;但J值在超買區單頂也會有大幅下跌的可能性,所以應該提高警惕,此時應結合其他指標綜合研判;但當股市處在牛市時,J值在超買區盤中一段時間後,股價仍會大幅上升。
KDJ指標鈍化的應對技巧
KDJ指標是投資者研判行情時經常使用的一種技術指標,它的優點是對價格的未來走向變動比較敏感,一般來說,黃金交叉意味著買進,死亡交叉意味著拋空。
但是,任何指標都不是萬能的。從另一方面來講,KDJ指標的反應敏感又是它不足的地方,黃金交叉的訊號經常可能使投資者進貨太早而被套牢,死亡交叉訊號也可能使投資者出貨太早而被軋空,KDJ指標失靈的情況往往出現在極強的市場或極弱的市場中,此時KDJ必然會發生高位鈍化和低位鈍化的情況,如果這時候還按照黃金交叉進貨,死亡交叉出貨進行操作,就會在行情剛啟動時,丟掉一個主升段行情;行情剛開始下跌,KDJ就發出黃金交叉,進貨可能被套牢,而且價位損失將非常大,因為KDJ指標可以在鈍化再鈍化。
當KDJ指標發生鈍化的時候,可以用如下方法來識別:一、由於KDJ指標的敏感,它給出的指標經常超前,因此可以透過觀察KDJ指標的形態來幫助尋找正確的買點和賣點,KDJ指標在低位形成W底、三重底和頭肩底形態時再進貨;在較強的市場裡,KDJ指標在高位形成M頭和頭肩頂時,出貨的訊號更可靠。投資者尤其應該注意KDJ與RSI一樣,經過振盪後形成的反壓線準確性較高。
二、KDJ指標和數浪相結合,是一種非常有效的方法。在K線圖上,經常可以清晰地分辨出上升形態的一浪、三浪、五浪。在K線圖上,期價盤底結束,開始上升,往往在上升第一子浪時,KDJ指標即發出死亡交叉的出貨訊號,這時候,可以少考慮這個賣出訊號,因為它很可能是一個錯誤訊號或是一個騙線訊號。當期價執行到第三浪時,加大對拋空訊號的重視程度,當期價運動到明顯的第五子浪時,如果KDJ指標給出賣出訊號,則應堅決出貨。這時候訊號通常都是非常準確的,當期價剛剛結束上升開始下跌時,在下跌的第一子浪,應少考慮KDJ指標的買進訊號,當期價下跌到第三子浪或第五子浪時,再考慮KDJ指標的買入訊號,尤其是下跌五子浪後的KDJ給出的買進訊號較準確。
KDJ指標實用技巧
在知曉KDJ指標的基本原理及其一般應用法則的基礎上,還應對其實用技巧作一定了解,並在實際操作中逐步鞏固、完善。
一、KDJ指標的侷限性
對KDJ指標的分析、運用必須附屬於基本的趨勢分析,從這個意義上說,KDJ指標只是一種第二位的指標。市場的主要趨勢是壓倒一切的,在一場重要運動即將降臨時,KDJ指標可能喪失功能,甚至產生誤導,以青山紙業(600103)為例,其KDJ指標在7月5日與5月31日超買區形成雙頂,並開始掉頭向下,甚至在7月7日KDJ指標超買區一度發生死叉,發出強烈賣出訊號,但當時基本趨勢是底部放量,向上突破10.2元重要阻力位,如果此時僅憑KDJ指標的賣出訊號作出決策,則將錯失整個主升浪。
二、KDJ指標何時最有效
當市場進入無趨勢階段(橫向延伸狀態)時,大多數跟隨趨勢系統都不能正常工作,而KDJ指標卻能提供較好的幫助。依據KDJ指標發出的買入、賣出訊號,可以幫助短線投資者在無趨勢市場環境中獲得短差,如中興通訊(0063),5.19行情之後,相當部分時間處於橫盤狀態,依據KDJ指標發出的訊號,可以幾次短線獲利。
在趨勢階段,把KDJ指標與價格圖表參照使用,當市場即將出現短暫的極端狀態時,KDJ指標能提醒投資者。同時,當趨勢漸趨成熟,KDJ指標可以在價格明顯顯露之前,給投資者提供預警訊號。
三、與K線形態等綜合使用
我們知道,K線形態中,有一些可以預警趨勢的反轉,如流星、黃昏星、高位十字星與空頭吞噬等有上升趨勢反轉的預警作用;而多頭吞噬、啟明星、錘子線等則有下降趨勢反轉的預警作用。如果把KDJ指標與這些K線形態綜合使用,相互印證,則可提高決策的準確性。
如大亞股份(0910)8月28日K線形態為流星,KDJ指標高位形成雙頂,均預示著股價的回跌。
同樣,把KDJ指標與重要阻力、支援位,成交量變化等綜合使用,也可提高KDJ指標使用的準確性。再以大亞股份為例,8月28日股價最高上摸15.2元,臨近15.3元重要阻力位,且上攻時成交量未能有效放大(與8月24日相比),也印證了KDJ指標發出的賣出訊號。
四、周線KDJ指標更為有效
由於周線指標作為中期指標,不容易製造“騙線”,因而在應用KDJ指標時,周線往往效果更佳,當週線KDJ指標兩次或兩次以上發出金叉(死叉)時,往往能預示MACD等跟隨趨勢指標發生金叉(死叉),從而提前預示重要趨勢的降臨,這對中長線投資者無疑極具意義。
KDJ全名為隨機指標(Stochastics),由George Lane所創,其綜合動量觀念,強弱指標及移動平均線的優點,早年應用在期貨投資方面,功能頗為顯著,目前為股市中最常用的指標之一。
買賣原則:
1. K值由右邊向下交叉D值作賣,K值由右邊向上交叉D值作買。
2. 高檔連續兩次向下交叉確認跌勢.低檔兩次向上交叉確認漲勢。
3. D值80%超買;J>100%超買,J
4. KD值於50%左右徘徊或交叉時,無意義。
5. 投機性太強的個股不適用。
6. 可觀察KD值與股價之背離,以確認高低點。
KDJ指標
KDJ指標的中文名稱是隨機指數(Stochastics),是由George Lane首創的。
1.KDJ指標的計算公式和理論上的依據
產生KD以前,先產生未成熟隨機值RSV(Row Stochastic value)。其計算公式為
式中,l/3為平滑因子,可以改成別的數字,同樣已成約定,1/3也已經固定。
在介紹KD時,往往還附帶一個J指標,計算公式為
J=3D一2K=D十2(D―K)
可見J是D加上一個修正值。J的實質是反映D和D與K的差值。此外,有的書中J指標的計算公式為
J=3K一2D
2.KDJ指標的應用法則
KDJ指標是三條曲線,在應用時主要從五個方面進行考慮:KD取值的絕對數字;KD曲線的形態;KD指標的交叉;KD指標的背離;J指標的取值大小。
第一,從KD的取值方面考慮。KD的取值範圍都是0―l00,將其劃分為幾個區域:超買區、超賣區、徘徊區。按一般的劃分法,80以上為超買區,20以下為超賣區,其餘為徘徊區。
根據這種劃分,KD超過80就應該考慮賣出,低於20就應該考慮買入。這種操作是很簡單的,同時又是很容易出錯的,完全按這種方法進行操作很容易招致損失。大多數對KD指標瞭解不深入的人,以為KD指標的操作就限於此,故而對KD指標的作用產生誤解。應該說明的是,上述對0一100的劃分只是一個應用KD指標的初步過程,僅僅是訊號。
第二,從KD指標曲線的形態方面考慮。當KD指標在較高或較低的位置形成了頭肩形和多重頂(底)時,是採取行動的訊號。注意,這些形態一定要在較高位置或較低位置出現,位置越高或越低,結論越可靠,越正確。操作時可按形態學方面的原則進行。
對於KD的曲線我們也可以畫趨勢線,以明確KD的趨勢。在KD的曲線圖中仍然可以引進支撐線和壓力線的概念。某一條支撐線或壓力線的被突破,也是採取行動的訊號。
第三,從KD指標的交叉方面考慮。K與D的關係就如同股價與MA的關係一樣,也有死亡交叉和黃金交叉的問題,不過這裡交叉的應用是很複雜的,還附帶很多其他條件。
下面以K從下向上與D交叉為例進行介紹。
K上穿D是金叉,為買入訊號,這是正確的。但是出現了金叉是否應該買入,還要看別的條件:
第一個條件是金叉的位置應該比較低,是在超賣區的位置,越低越好。
第二個條件是與D相交的次數。有時在低位,K、D要來回交叉好幾次。交叉的次數以2次為最少,越多越好。
第三個條件是交叉點相對於KD線低點的位置,這就是常說的“右側相交”原則。K是在D已經抬頭向上時才同D相交,比D還在下降時與之相交要可靠得多。換句話說,右側相交比左側相交好。
滿足了上述條件,買入就放心一些。少滿足一條,買入的風險就多一些。但是,如果要求每個條件都滿足,儘管比較安全,但也會錯過很多機會。
對於K從上向下穿破D的死叉,也有類似的結果,讀者不妨自己試試,這裡就不重複了。
第四,從KD指標的背離方面考慮。簡單地說,背離就是走勢的不一致。在KD處在高位或低位,如果出現與股價走向的背離,則是採取行動的訊號。當KD處在高位,並形成兩個依次向下的峰,而此時股價還在一個勁地上漲,這叫頂背離,是賣出的訊號;與之相反,KD處在低位,並形成一底比一底高,而股價還繼續下跌,這構成底背離,是買入訊號。
第五,J指標取值超過100和低於0,都屬於價格的非正常區域,大於100為超買,小於O為超賣。
KDJ指標的實戰經驗應用
1) 在實際操作中,一些做短平快的短線客常用分鐘指標,來判斷後市決定買賣時機,在T+0時代常用15分鐘和30分鐘KDJ指標,在T+0時代多用30分鐘和60分鐘KDJ來指導進出,幾條經驗規律總結如下:A) 如果30分鐘KDJ在20以下盤整較長時間,60分鐘KDJ也是如此,則一旦30分鐘K值上穿D值並越過20,可能引發一輪持續在2天以上的反彈行情;若日線KDJ指標也在低位發生金叉,則可能是一輪中級行情。但需注意K值與D值金叉後只有K值大於D值20%以上,這種交叉才有效;B) 如果30分鐘KDJ在80以上向下掉頭,K值下穿D值並跌破80,而60分鐘KDJ才剛剛越過20不到50,則說明行情會出現回檔,30分鐘KDJ探底後,可能繼續向上;C) 如果30分鐘和60分鐘KDJ在80以上,盤整較長時間後K值同時向下死叉D值,則表明要開始至少2天的下跌調整行情;D) 如果30分鐘KDJ跌至20以下掉頭向上,而60分鐘KDJ還在50以上,則要觀察60分鐘K值是否會有效穿過D值(K值大於D值20%),若有效表明將開始一輪新的上攻;若無效則表明僅是下跌過程中的反彈,反彈過後仍要繼續下跌;E) 如果30分鐘KDJ在50之前止跌,而60分鐘KDJ才剛剛向上交叉,說明行情可能會再持續向上,目前僅屬於回檔;F) 30分鐘或60分鐘KDJ出現背離現象,也可作為研判大市頂底的依據,詳見前面日線背離的論述;G) 在超強市場中,30分鐘KDJ可以達到90以上,而且在高位屢次發生無效交叉,此時重點看60分鐘KDJ,當60分鐘KDJ出現向下交叉時,可能引發短線較深的回檔;H) 在暴跌過程中30分鐘KDJ可以接近0值,而大勢依然跌勢不止,此時也應看60分鐘KDJ,當60分鐘KDJ向上發生有效交叉時,會引發極強的反彈。
2) 當行情處在極強極弱單邊市場中,日KDJ出現屢屢鈍化,應改用MACD等中長指標;當股價短期波動劇烈,日KDJ反應滯後,應改用CCI,ROC等指標;或是使用SLOWKD慢速指標;3) KDJ在周線中引數一般用5,周KDJ指標見底和見頂有明顯的提示作用,據此波段操作可以免去許多辛勞,爭取利潤最大化,需提示的是一般周J值在超賣區V形單底上升,說明只是反彈行情,形成雙底才為可靠的中級行情;但J值在超買區單頂也會有大幅下跌的可能性,所以應該提高警惕,此時應結合其他指標綜合研判;但當股市處在牛市時,J值在超買區盤中一段時間後,股價仍會大幅上升。
KDJ指標鈍化的應對技巧
KDJ指標是投資者研判行情時經常使用的一種技術指標,它的優點是對價格的未來走向變動比較敏感,一般來說,黃金交叉意味著買進,死亡交叉意味著拋空。
但是,任何指標都不是萬能的。從另一方面來講,KDJ指標的反應敏感又是它不足的地方,黃金交叉的訊號經常可能使投資者進貨太早而被套牢,死亡交叉訊號也可能使投資者出貨太早而被軋空,KDJ指標失靈的情況往往出現在極強的市場或極弱的市場中,此時KDJ必然會發生高位鈍化和低位鈍化的情況,如果這時候還按照黃金交叉進貨,死亡交叉出貨進行操作,就會在行情剛啟動時,丟掉一個主升段行情;行情剛開始下跌,KDJ就發出黃金交叉,進貨可能被套牢,而且價位損失將非常大,因為KDJ指標可以在鈍化再鈍化。
當KDJ指標發生鈍化的時候,可以用如下方法來識別:一、由於KDJ指標的敏感,它給出的指標經常超前,因此可以透過觀察KDJ指標的形態來幫助尋找正確的買點和賣點,KDJ指標在低位形成W底、三重底和頭肩底形態時再進貨;在較強的市場裡,KDJ指標在高位形成M頭和頭肩頂時,出貨的訊號更可靠。投資者尤其應該注意KDJ與RSI一樣,經過振盪後形成的反壓線準確性較高。
二、KDJ指標和數浪相結合,是一種非常有效的方法。在K線圖上,經常可以清晰地分辨出上升形態的一浪、三浪、五浪。在K線圖上,期價盤底結束,開始上升,往往在上升第一子浪時,KDJ指標即發出死亡交叉的出貨訊號,這時候,可以少考慮這個賣出訊號,因為它很可能是一個錯誤訊號或是一個騙線訊號。當期價執行到第三浪時,加大對拋空訊號的重視程度,當期價運動到明顯的第五子浪時,如果KDJ指標給出賣出訊號,則應堅決出貨。這時候訊號通常都是非常準確的,當期價剛剛結束上升開始下跌時,在下跌的第一子浪,應少考慮KDJ指標的買進訊號,當期價下跌到第三子浪或第五子浪時,再考慮KDJ指標的買入訊號,尤其是下跌五子浪後的KDJ給出的買進訊號較準確。
KDJ指標實用技巧
在知曉KDJ指標的基本原理及其一般應用法則的基礎上,還應對其實用技巧作一定了解,並在實際操作中逐步鞏固、完善。
一、KDJ指標的侷限性
對KDJ指標的分析、運用必須附屬於基本的趨勢分析,從這個意義上說,KDJ指標只是一種第二位的指標。市場的主要趨勢是壓倒一切的,在一場重要運動即將降臨時,KDJ指標可能喪失功能,甚至產生誤導,以青山紙業(600103)為例,其KDJ指標在7月5日與5月31日超買區形成雙頂,並開始掉頭向下,甚至在7月7日KDJ指標超買區一度發生死叉,發出強烈賣出訊號,但當時基本趨勢是底部放量,向上突破10.2元重要阻力位,如果此時僅憑KDJ指標的賣出訊號作出決策,則將錯失整個主升浪。
二、KDJ指標何時最有效
當市場進入無趨勢階段(橫向延伸狀態)時,大多數跟隨趨勢系統都不能正常工作,而KDJ指標卻能提供較好的幫助。依據KDJ指標發出的買入、賣出訊號,可以幫助短線投資者在無趨勢市場環境中獲得短差,如中興通訊(0063),5.19行情之後,相當部分時間處於橫盤狀態,依據KDJ指標發出的訊號,可以幾次短線獲利。
在趨勢階段,把KDJ指標與價格圖表參照使用,當市場即將出現短暫的極端狀態時,KDJ指標能提醒投資者。同時,當趨勢漸趨成熟,KDJ指標可以在價格明顯顯露之前,給投資者提供預警訊號。
三、與K線形態等綜合使用
我們知道,K線形態中,有一些可以預警趨勢的反轉,如流星、黃昏星、高位十字星與空頭吞噬等有上升趨勢反轉的預警作用;而多頭吞噬、啟明星、錘子線等則有下降趨勢反轉的預警作用。如果把KDJ指標與這些K線形態綜合使用,相互印證,則可提高決策的準確性。
如大亞股份(0910)8月28日K線形態為流星,KDJ指標高位形成雙頂,均預示著股價的回跌。
同樣,把KDJ指標與重要阻力、支援位,成交量變化等綜合使用,也可提高KDJ指標使用的準確性。再以大亞股份為例,8月28日股價最高上摸15.2元,臨近15.3元重要阻力位,且上攻時成交量未能有效放大(與8月24日相比),也印證了KDJ指標發出的賣出訊號。
四、周線KDJ指標更為有效
由於周線指標作為中期指標,不容易製造“騙線”,因而在應用KDJ指標時,周線往往效果更佳,當週線KDJ指標兩次或兩次以上發出金叉(死叉)時,往往能預示MACD等跟隨趨勢指標發生金叉(死叉),從而提前預示重要趨勢的降臨,這對中長線投資者無疑極具意義。