在瞭解最大回撤止盈法之前，我們首先需要了解“最大回撤”的定義：
最大回撤是指在選定週期內任一歷史時點往後推，在淨值下跌出現一個谷底時，谷底的最低點與谷底之前的最高點之間的差值，通常用百分比來表示。簡單說，選定指數的一段時間區域並挑選其中的任一時點，指數最（極）高點位與之後回落的最（極）低點之間，所得出的最大跌幅的絕對值，即為所求最大回撤幅度。
1如何使用最大回撤止盈法
操作方法：在牛市開啟後，當定投收益率超過止盈訊號線後，應每日監測基金淨值（指數收盤價）的回撤，一旦回撤幅度大於所設最大回撤閾值，則清倉鎖定牛市定投的收益。假設：當定投累計收益率達50%（止盈訊號線）考慮回撤，每週五定投1000元，選取區間為2007年年初至2015年年末。當定投收益率超過50%時，開始用下面的最大回撤閾值進行止盈，當觸發最大回撤閾值時，之前定投的金額全部止盈賣出。另外，按照每週五定投1000元繼續下去，當定投收益率再次達到50%時，開始考慮之前設定的最大回撤閾值，如此反覆。
表1 滬深300的不同最大回撤閾值
依據上表中測算的結果，當最大回撤閾值從5%增至15%時，滬深300指數定投累計收益率和年化收益率皆呈現了下降趨勢。從中可知，當最大回撤閾值設定過大時，投資者所承受的風險更高。因為若市場依然持續下跌，則收益率持續降低，虧損增多。然而，這是否意味著，最大回撤閾值越小，收益率越高？讓我們以中證500和創業板指數為例，依然將最大回撤閾值的範圍設在5%至15%之間，或許會有新的發現。
表2 中證500的不同最大回撤閾值
表3 創業板指數的不同最大回撤閾值
中證500和創業板指的測算表明，即使最大回撤閾值逐漸減小，收益率也並不一定是逐漸提高的。出現這種情況的原因在於，市場是波動起伏的，當最大回撤閾值設立得過小時，投資者很有可能會錯過“當前小幅下降，但後續上升迅猛”的更大的牛市，從而失去獲得更高收益率的機會。因此最大回撤的設定必定有一個較為合適的範圍（值）。根據以上結果，我們知道：在中證500和創業板指數中，當最大回撤閾值設定在10%左右時，投資者能夠獲得此方法止盈的最大收益。此外，透過對有無最大回撤點的累計收益率進行比較，我們也可以認為：當最大回撤點設定得較為合理時，所獲得的收益遠多於不設回撤點所帶來的收益。
在瞭解最大回撤止盈法之前，我們首先需要了解“最大回撤”的定義：
最大回撤是指在選定週期內任一歷史時點往後推，在淨值下跌出現一個谷底時，谷底的最低點與谷底之前的最高點之間的差值，通常用百分比來表示。簡單說，選定指數的一段時間區域並挑選其中的任一時點，指數最（極）高點位與之後回落的最（極）低點之間，所得出的最大跌幅的絕對值，即為所求最大回撤幅度。
1如何使用最大回撤止盈法
操作方法：在牛市開啟後，當定投收益率超過止盈訊號線後，應每日監測基金淨值（指數收盤價）的回撤，一旦回撤幅度大於所設最大回撤閾值，則清倉鎖定牛市定投的收益。假設：當定投累計收益率達50%（止盈訊號線）考慮回撤，每週五定投1000元，選取區間為2007年年初至2015年年末。當定投收益率超過50%時，開始用下面的最大回撤閾值進行止盈，當觸發最大回撤閾值時，之前定投的金額全部止盈賣出。另外，按照每週五定投1000元繼續下去，當定投收益率再次達到50%時，開始考慮之前設定的最大回撤閾值，如此反覆。
表1 滬深300的不同最大回撤閾值
依據上表中測算的結果，當最大回撤閾值從5%增至15%時，滬深300指數定投累計收益率和年化收益率皆呈現了下降趨勢。從中可知，當最大回撤閾值設定過大時，投資者所承受的風險更高。因為若市場依然持續下跌，則收益率持續降低，虧損增多。然而，這是否意味著，最大回撤閾值越小，收益率越高？讓我們以中證500和創業板指數為例，依然將最大回撤閾值的範圍設在5%至15%之間，或許會有新的發現。
表2 中證500的不同最大回撤閾值
表3 創業板指數的不同最大回撤閾值
中證500和創業板指的測算表明，即使最大回撤閾值逐漸減小，收益率也並不一定是逐漸提高的。出現這種情況的原因在於，市場是波動起伏的，當最大回撤閾值設立得過小時，投資者很有可能會錯過“當前小幅下降，但後續上升迅猛”的更大的牛市，從而失去獲得更高收益率的機會。因此最大回撤的設定必定有一個較為合適的範圍（值）。根據以上結果，我們知道：在中證500和創業板指數中，當最大回撤閾值設定在10%左右時，投資者能夠獲得此方法止盈的最大收益。此外，透過對有無最大回撤點的累計收益率進行比較，我們也可以認為：當最大回撤點設定得較為合理時，所獲得的收益遠多於不設回撤點所帶來的收益。