對沖基金的英文名稱為Hedge Fund，意為“風險對沖過的基金”，對沖基金操作的宗旨，在於透過承擔風險來追求絕對收益，同時運用對沖工具避免可能產生的重大虧損。 “hedge”這個詞在英文裡的本意是“圍上籬笆”的意思，給基金“圍上籬笆”，也就是保護基金的安全，防止或減少基金損失。　　目前，跟蹤對沖基金的指數眾多，主要由對沖基金資料提供商、第三方研究機構研發編制或者指數公司和資料提供商合作編制和釋出。對沖基金指數按其使用功能可分為三大類：基準指數、投資指數和模擬對沖基金指數。　　對沖基金基準指數　　對沖基金基準指數(也稱非投資指數)，其主要目的是反映目標市場的整體波動，因此它的市場覆蓋範圍廣，代表性好。例如道瓊斯-瑞士信貸對沖基金指數(Dow Jones Credit Suisse Hedge Fund Index)，它涵蓋了大約8000只對衝基金，是全球對沖基金行業中最具代表性的基準指數。　　對沖基金基準指數可以進一步細分為綜合指數和分類指數。　　綜合指數一般包含其所在資料庫裡所有的基金，用對沖基金收益率的均值，中值或加權平均值這些統計量來反應對沖基金資料庫的總體業績。例如，HFR研發的HFRX Global Hedge Fund Index，反映全球對沖基金整體波動情況。　　分類指數是基於資料庫自有分類(如按地區或投資策略進行分類)基礎之上，針對每個分類編制的指數。如Hedge Fund Intelligence編制的亞洲對沖基金指數(Asia inc Japan - USD)、中國對沖基金指數(Chinese Long/Short Equity)是基於對沖基金地區分類基礎上編制的分類指數;對沖基金的基金指數是基於對沖基金的基金這個分類基礎上編制的指數;而HFRX Event Driven Index則是基於對沖基金策略分類編制的指數。分類指數反應對沖基金資料庫中某個分類的整體情況。　　(二)對沖基金投資指數　　投資指數，其主要目的是用於指引投資者進行投資， 投資指數的生命力在於可投資性，即有較好的流動性和較低的複製成本。構建一個投資指數，指數提供者選擇對沖基金並且開發結構化產品或者衍生工具來實現基金指數的業績。當投資者購買這些產品時，指數提供者構建標的基金，構成一個可投資的指數。這在一定程度上類似於對沖基金的基金(FOHF)投資組合。如HFR資產管理公司所研發的HFRX系列指數是投資指數。　　(三)模擬對沖基金指數　　模擬對沖基金是對沖基金指數領域最近的創新。模擬對沖基金不是代表實際對沖基金業績的指數，而是為了避免在直接投資對沖基金時面臨的流動性差、資訊不公開和欺詐等風險，透過統計方法研究對沖基金收益率，並建立對沖基金收益率對於各種可投資金融資產變動反應的模型;然後用這個動態模型來建立這些金融資產的投資組合。這就使這個模擬指數變成可投資的資產組合——模擬對沖基金，並且在理論上可代表指數所構建的資料庫的總體業績。